金融危机时期 中美财政政策的比较
中国
• 1、2008年上半年 • 中国实行的仍然是从紧的财政政策《关于取消部分植物油出口退税 • 的通知》 • 2、2008年7月30日、10月21日 • 财政部、国家税务总局分别于联合下发了 《关于调整纺织品 服装等部分商品出口退税率 的通知》：（将部分纺织品、服装的出 口退税 率由11％提高到13％；将部分竹制品的出口退 税率提高到11 ％） • 《关于提高部分商品出口退税率的通知》，但 2008年前三个季度 ，全国财政收支相抵，收入 大于支出12519亿元，仍然是偏紧的财政 政策。
• 7、2009年4月16日 • 财政部、国家税务总局联合发布《关于企业资产损失税前扣除政 策的通知》：要求在计算企业所得税应纳税所得额时，扣除企业的资 产损失，但提前到2008年1月1日 • 8、 2009年2月5日
• 《关于提高纺织品服装出口退税率的通知》：将纺织品、服装出口退 税率提高到15％，但执行日期提前到2月1日。
3、2008年11月5日 • 4万亿元投资计划：4万亿元只是投资， 而减税、价格补贴等 •其他财政支出还不属于这4万亿元的范围 • 4、2008年11月13日 发布了取消和停止征收100项行政事业性收费项目的通知。 • 5、2008年11月28日 • 全国家电下乡启动。 •6、2009年 2月下旬 财政部向全国人大提交2009年预算报告，其中将2009年预算赤字 规模初步定为9500亿元，这是1949年建国以来最高额度的财政赤字。
金融危机时期 中美货币政策的比较
一、货币政策目标的比较
中美两国的货币政策都要追求多目标，包括促进经济 增长、充分就业、价格稳定、金融体系稳定等，但在本 轮危机中其首要目标并不相同。 中国的首要目标是促进经济平稳快速增长，美国则是 促进金融市场稳定
二、货币政策工具的比较
• • • • • • • • • (一)人民银行使用的货币政策工具 1、利率政策。目前，中国人民银行采用的利率工具主要分为两类: 一类是调整中央银行基准利率，包括再贷款利率、再贴现利率、存款准 备金利率;第二类是调整金融机构对客户的存贷款基准利率，并制定存贷 款利率的浮动范围。为应对金融危机，从2008年9月至12月末，中国人民 银行对金融机构的法定准备金和超额准备金存款利率由1. 89%和0 99%分 别下调至1. 62%和0. 72% ; 1年期流动性再贷款利率由4. 68%下调至3 33%; 再贴现利率由4 32%下调至1. 80%。人民银行先后5次下调存贷款基准利率， 其中，1年期存款基准利率由4 14%下调至2 25%; 1年期贷款基准利率由 7. 47%下调至5. 31%。
• • • • • •
而我国由于各种原因，内需不足，经济增长的主要拉动力是投资 和出口，大规模的公共投资支出可以有效快捷地拉动投资，积极 的 财政政策的着力点自然放在了扩大投资和刺激出口方面， 较大幅度地增加赤字。我国之所以能够较大幅度地增加赤字以扩 大公共投资，还在于我国政府的负债水平较低，目前我国国债占 GDP的比重仅有22％，而西方其他国家这一比重高达70％以上， 因此，有更大的回旋余地来实施赤字财政。
差异（一） ---时间差异
• • • • • • • 此次金融危机起源于美国,在全世界范围内扩散后,中国作为全球经 济中重要组成部分,也开始受到影响。正是由于这种传导的滞后性, 中国比美国采取反措施滞后约6个月左右。在危机初期,由于各国均 受到此次金融危机的间接影响,在判断此次金融危机的未来发展以 及采取有效的宏观经济政策上处于劣势。因此,美国相较于其他国 家而言,更早采取了有效的应对措施,而包括我国在内的大多数国家 则在应对危机的时间上滞后于美国。
美国
•1、2008年1月24日 • 1500亿财政刺激计划：根据这一计划，每个美国工人可享有每人三百 美元的税收减免，而有多个孩子的家庭可享受最高达1200美元的税收减 免。商业投资第一年可以享受50％折旧，中小企业还可以享受到额外税 收优惠。 2、2008年7月13日 3000亿美元的住房援助法案：财政部和美联储将联手对深陷困境的 “ 两房”提供援助 3、 2008年10月3日 7 000亿美元的金融救援计划：授权美国财政部建立受损资产处置计， 允许财政部向金融机构受损失资产提供保险，并成立金融稳定监督委员 会和独立委员会对法案的实施进行监督。该计划还要求将联邦政府债务 上限从10.6万亿美元提高到11.3万亿美元。
差异（二） ——着力点不同
• • 在美国，拉动经济增长的主要是消费，有关资料表明，消费需求 占美国总需求的比重在70％以上，而危机使得消费需求急剧萎缩， 美国的财政政策的着力点理所当然的也就是努力刺激国内消费。 为此，一方面采取减税的政策，增加居民的可支配收入； 另一方面，改革金融监管体系，重塑人们对金融体系的信心
• • 3、 2008年10月3日 7 000亿美元的金融救援计划：授权美国财政部建立受损资产处置 计，允许财政部向金融机构受损失资产提供保险，并成立金融稳 定监督委员会和独立委员会对法案的实施进行监督。该计划还要 求将联邦政府债务上限从10.6万亿美元提高到11.3万亿美元。 • 4、2009年年初 • 7870亿美元的经济刺激计划：2月17日，奥巴马签署了《2009年美 • 国复苏和再投资法案》宣布减税1500亿美元
次贷危机前后
中美财政政策和货币政策 的对比
目录
知识背景
金融危机下的财政政策及其差异比较
金融危机下的货币政策及其差异比较 点击添加标题
Part 1
知识背景
点次贷危机从2007年8月全面爆发以来， 对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏， 使金融市场产生了强烈的信贷紧缩效应， 国际金融体系长期积累的系统性金融风险得以暴露。 次贷危机引发的金融危机是美国20世纪30年代“大萧条” 以来最为严重的一次金融危机。 点击添加文本 起源于美国的这次次贷危机正波及全球，全球金融体系受到重大影响， 危机冲击实体经济。 中国也受到次贷危机的影响。 点击添加文本 击添加文本