F=P+I=P+P·i·n=P(1+i·n) 式中，F为终值，即第n年年末的价值。单利现 值的计算同单利终值的计算是互逆的。由终值求现 值，叫做贴现。单利现值的一般计算公式为：
P=F/(1+ i·n)
第十五章 财务管理—— 15.1 财务管理概述
②复利终值和现值的计算 复利终值是一定量的本金按复利方式计算若干 期后的本利和。计息期是指相邻两次计息的时间间 隔，如年、月、日等。计息期一般为一年。复利终 值的计算公式为：
第十五章 财务管理——15.1 财务管理概述
（1）财务管理内容的静态表现:
从静态上来看，财务管理的内容是企业的资产负债表项目， 如图15-1所示。
流动资产
流动负债 非流动负债
非流动资产
业主权益
资产 总额
负债和权益价值总额
图15-1 资产负债表模式示意图
第十五章 财务管理——15.1 财务管理概述
表性的财务管理目标主要有以下几种观点： （1）利润最大化 （2）每股利润最大化或资本利润率最大化 （3）企业价值最大化或股东财富最大化
第十五章 财务管理—— 15.1 财务管理概述
15.1.3 资金的时间价值 1.资金时间价值的概念
在不同的时间付出或得到的同样数额的资金在 价值上是不相等的。资金的价值会随时间而发生变 化。这种不同时间发生的等额资金在价值上的差别 就称为资金的时间价值。
第十五章 财务管理—— 15.1 财务管理概述
由于每年支付的金额相等（都为A），并且折算
第十五章 财务管理——15.1 财务管理概述
2.财务管理的组织结构 财务管理与其它管理工作的关系：财务管理是
企业各项管理工作的核心环节。 在划分企业组织结构时，财务部门通常都与企
业的其它传统部门（如生产部门、销售部门等）并 列起来，负责企业总体的以及其它部门的财务工作 。图15-3显示了企业组织结构划分的一般方式。
本章内容包括：财务管理概述、企业筹资管理、 企业投资管理、营运资金管理
第十五章 财务管理——15.1 财务管理概述
15.1 财务管理概述
15.1.1财务管理的内容及其组织 1.财务管理内容
财务管理研究在一定的目标下，企业通过财务预 测与规划、决策、控制和分析等方法筹集、运用和 管理其经营发展所需的资金，不断提高资金效率和 效益的管理活动，并与金融市场保持密切联系。
支付（或收取）的，经过一段时间后再相应地一次 性收取（或支付）的款项。
第十五章 财务管理—— 15.1 财务管理概述
①单利终值和现值的计算 在单利方式下，不管贷款时间有多长，所生利 息均不加入本金重复计算利息，利息计算公式为：
I=P·i·n 式中，P为现值，即0年（第一年初）的价值； i为利率；n为计息期数。 单利终值的计算方法：
第十五章 财务管理—— 15.1 财务管理概述
对于资金的时间价值，从以下两个方面来理解： 首先，资金在运动过程中，其价值会随着时间 的变化而增加，这种现象叫资金增值。此时，资金 的时间价值表现为利息或利润。 其次，资金一旦用于某项投资，就不能用于其 它投资或现期消费。此时，资金的时间价值就体现 为放弃其它投资或现期消费应得到的必要补偿（机 会成本）。
纳 税
政府
图 15－2 企业财务关系图
第十五章 财务管理——15.1 财务管理概述
（3）财务关系处理 企业财务管理的一项重要工作是与资本市场及相关 财务关系人保持密切的联系 , ，图15－2给出了企业 财务关系的内容。从图中可以看出，企业需要从金 融市场取得经济活动所需资金，短期资金需求主要 来源于货币市场以及供货商商业信用，长期资金需 求主要来源于资本市场，括发行债券、股票等。 企业经济活动产生的现金流一般用于三个方面：支 付股利和偿付债务本息、依法纳税以及保留一部分 现金补充企业资金缺口。
第十五章 财务管理——15.1 财务管理概述
董事长 总经理
生产副经理
销售副经理
财务副经理
其他副经理
财务处
会计处
筹
投
流
证
利
基
动
券
润
金
资
资
资
管
分
管
金
理
配
理
科
科
科
科
科
科
财
成
管
税
信
务
本
理
务
息
会
会
会
会
处
计
计
计
计
理
科
科
科
科
科
图15-3 企业组织结构的一般方式
第十五章 财务管理——15.1 财务管理概述
15.1.2 财务管理的目标 根据现代企业财务管理理论和实践，最具代
（2）财务管理内容的动态表现:
财务管理的内容从动态的角度来看，表现为各项目之间的变 动关系，从图15－2可以看出，变动关系可以分为四类：
企业将取得的 资金投资于资 产
流动资产 非流动资产
公司发行证券等筹措资金
保 留 现 金 流
金融市场
货币市场 资本市场 商业信用
企业经营产生的现金流量 支付股利 偿付债务
第十五章 财务管理—— 15.1 财务管理概述
2.资金时间价值的计算 资金时间价值的计算通常采用终值和现值的形
式。终值是指现在一定量的现金在未来某一时点上 的价值，即本利和，又称将来值。现值是指未来某 一时点上一定量的现金折合到现在的价值，又称本 金或期初金额。
（1）一次性收付款项终值和现值的计算 一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性
企业管理学
杨善林
主编
胡祥培 傅为忠
副主编
2020年1月
第十五章 财务管理
产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经 营活动。财务管理是对资本经营的管理，资本是能 带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活 动，财务的本质是资本价值经营。如何使作为资本 的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理 的全部内容。
第十五章 财务管理—— 15.1 财务管理概述
① 普通年金 其计算方法如图15-4所示。
第X年年末 0
1
2
3
n-2
n-1
n
支取的年金
A
A
A
……
A
A
A（元） 终值如下：
A·(1+i)0
A·(1+i)1
A·(1+i)2
图15-4 普通年金计算示意图
A·(1+i)n-3 A·(1+i)n-2 A·(1+i)n-1
F=P·(1+i)n
复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某 一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率i所计 算的现在时点的价值。其计算公式为：
P=F·(1+i)-n （2）年金终值和现值的计算
年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项 ，通常记作A。按其每次收付发生的时点不同，可分 为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等。