对于独立方案而言，不论采用哪种评价指标和评价方法， 评价结论都是一样的。
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二、互斥方案：
1、特点：各方案之间存在互相排斥的关系， 选定其中一个方案就不能再选其余方案。
2、互斥方案的类型多样：
1）同一工程的不同规模；
2）为达到同一目的，有多种可行的方案 （替代方案）
各互斥方案 经济寿命期
可能不同！
互斥方案
净年值的计算公式如下：
NAV NPV A/ P,i,n
n t 1
Bt Ct
1 it
i 1 in 1 in 1
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方案评价：
对独立方案： （1）当NAV＞0，即B年＞C年 ，方案在经济上是可行的； （2）当NAV＜0，即B年＜C年 ，方案在经济上是不可行的；
对于寿命期不同的互斥方案， 对互斥方案： 可直接使用年值法进行比较。
2、方案决策问题：
（1）经济效果是否满足某一绝对检验标准，即“筛选”方案；
（2）看哪个方案的经济效果更好，即“择优”问题。
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第一节 工程方案决策类型
一、独立方案：
特点：各方案可同时独立存在，选定一方案并不妨碍另 一方案的选定。
评价：独立方案的采用与否，只取决于方案自身的经济 性，与单一方案的评价方法是相同的。
由于净现值直接反映项目的绝对经济效果，在老项目 的改造或设备更新项目时，投资者最关心的是能否维持或 增加原有的盈利水平，所以通常优先选用能反映项目绝对 经济效果的净现值法。
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二、净年值（Net Annual Value，简写为NAV）
净年值（Net Annual Value，简写为 NAV ）是通过资金 的等值计算将项目的净现值分摊到寿命期内各年内的等额年 值。
计算式为： NPVR NPV K
方案评价： 当项目投资没有资金限制时，选取 NPV 最大的方案
作为最优方案；若投资有资金限制，选择 NPVR 最大的方 案作为最优方案。
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第三节 效益费用比及其评价方法
1、原理：把项目经济寿命期内各年效益的折算现值之和， 除以各年费用的折算现值之和，以其比值 R 的 大小来评价工程方案的经济合理性。
方案评价： 费用现值（或费用年值）最小的方案为最优方案。 费用现值（或费用年值）指标只能用于多个方案的比选，对 于单一方案的评价而言，该指标没有意义。
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四、净现值率（不讲）
净现值率（Net Present Value Ratio，简写为 NPVR） 定义为项目净现值与项目总投资额之比，其经济意义是单 位投资现值所能带来的净现值。
2、数学表达式
R B总
C总
n t 1
Bt 1 i0
t
n Ct t1 1 i0 t
R B年
C年
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3、方案评价
对独立方案： （1）当R＞1，即B＞C，方案在经济上是可行的； （2）当R＜1，即B＜C，方案在经济上是不可行的；
对互斥方案： （1）要求各比选方案具有相同的寿命期； （2）计算各方案的R ，取R大于1的方案为可行方案；
寿命期相同 寿命期不同
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3、选择替代方案的可比条件 1）满足需要的可比性：同等程度地满足国民经济发展的需要
2）满足效益和费用的可比性：使用统一的货币单位和价格 计算范围必须相同
3）满足时间上的可比性：要考虑资金的时间价值 经济计算期的一致性
4）满足环境保护、生态平衡等要求的可比性
4、经济效果评价
一是考察各方案自身的经济效果，即进行绝对效果检验；
主要内容
1. 工程方案决策类型
2. 净现值、净年值及其评价方法
3. 效益费用比及其评价方法 4. 内部收益率及其评价方法
4 种方法
5. 投资回收年限及其评价方法
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概述
1、项目的经济效果：
用经济评价指标来反映
货币单位计量的价值型指标
（如净现值、净年值等）
反映资金利用效率的效率型指标
（如效益费用比、内部收益率等）
二是考察哪个方案最优，即相对效果检验。
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三、相关方案
特点：在多个方案之间，如果接受或拒绝某一方案， 会显著改变其他方案的现金流量，或会影响对 其他方案的选择。
评价：采用穷举法，将各方案组合成完全互斥的方案，
再按互斥方案的评价方法进行评价。
4）பைடு நூலகம்+B
解决防洪问题
1）修建水库A 2）整治河道B 3）修筑堤防C
计算各方案的NAV ，NAV最大（且大于零）的方案为最优 方案。
净年值与净现值在项目评价的结论上是一致的，它们 是等效的评价指标。
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三、费用现值与费用年值
使用条件： 在多个方案选优时，如果各方案效益相同，或者各方案能
够满足同样的需要，但其效益难以用价值形态来计量。则可以 通过对各方案费用现值（Cost Present Value——CPV）或费用 年值（Cost Annual Value——CAV）进行选择。
对互斥方案：
（1）要求各比选方案具有相同的寿命期
若 a)以各方案寿命的最小公倍数为公共的计算分析期， 相
寿 期内各方案均有若干次设备更新；
同
命 b)以各方案中最短的寿命为计算期，其余方案在期 的
期 末计算重估价值；
寿
不 c)以各方案中最长的寿命为计算期，其余方案进行 命
同 若干次设备更新，并计算期末残值。
5）B+C 6）A+C 7）A+B+C 8）无为方6 案
第二节 净现值、净年值及其评价方法
一、净现值（Net Present Value，简写为NPV）
1、原理：分别把项目经济寿命期内各年的效益和费用（包 括投资）按一定的折现率折算到某一基准年（通 常在建设期初）后相减。以净现值的大小来评价 工程方案的经济合理性。
期
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• 例：某人想买自行车。现有两种类型可供选购，A自行车 价格500元，寿命期为4年；B自行车价格400元，寿命期为 3年；若其他条件一样，请帮忙选购。
A
01234
500
8
12
B
0123
6
9
12
400
（2）计算各方案的NPV ，取NPV最大（且大于零）的方案为
最优方案
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4、特点
净现值法具有计算简便、直观明了的优点，用于寿命 期相同的互斥方案尤为合适。
2、数学表达式
NPV
BC
n t 1
Bt Ct 1 i0 t
式中：
B 为折算到基准年的总效益（Benefit）；
C 为折算到基准年的总费用；
Bt 为第t年的效益；Ct 为第t年的费用；
i0 为基准折现率。
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3、方案评价
对独立方案： （1）当NPV＞0，即B＞C，方案在经济上是可行的； （2）当NPV＜0，即B＜C，方案在经济上是不可行的；