3）步骤：如前例， i c =15%
1400 0 1 2 （ A1 ） 1900 0 1 8000 2 （ A3 ） 2500 0 0 10 （ A2 ）
《工程经济学》课件
10 0 1 3000 10 2
500
5000
10
（ A3 － A1 ） 1100
1 5000
2
10
1
2017/7/12
2
（ A2－ A1 ）
案 A3 -8000 1900 A2 -10000 2500
第二步:选择初始投资最少的方案作为临时的最优方案， 这里选定全不投资方案作为这个方案。
第三步:选择初始投资较高的方案A1，作为竞赛方案。计 算这两个方案的现金流量之差，并按基准贴现率计算现金流量 增额的净现值。假定ic=15%，则
NPV（15%）A1 －A0 =－5000＋1400( 5.0188 )=2026.32 元 （P/A,10,15%） 2017/7/12 《工程经济学》课件
2017/7/12
《工程经济学》课件
例： 甲借给A多少钱的问题
方案 A1 A2 A3 贷款金额 10000元 20000元 30000元 贷款利率 10% 8% 6% 利息额 1000元 1600元 1800元
乙借给A、B、C三人的选择问题
方案
A B C
2017/7/12
贷款金额
10000元 20000元 30000元
NPV（15%）A0 = 0
NPV（15%）A 1= 2026.32元 NPV（15%）A2 = 2547.00元 选 max NPVi 为优
NPV （15%）A3 = 1535.72 元 2017/7/12 《工程经济学》课件
即A2为最优
4.差额内部收益率法（投资增额收益率法） —— i 'B-A
第四章 工程项目的多方案比选
一、 方案的创造和确定
1. 提出和确定被选方案的途径
1）机构内的个人灵感、经验和创新意识以及集体智慧 2）技术招标、方案竞选 3）技术转让、技术合作、技术入股和技术引进 4）技术创新和技术扩散 5）社会公开征集 6）专家咨询和建议
2017/7/12 《工程经济学》课件
2. 方案创造的方法：
n
2017/7/12 《工程经济学》课件
NPVB NPVA
NPV
0
i rA
ic
i 'B-A
i rB
B
A
i
几个关系：
1. i rA － i rB i 'B-A
2. 在i 'B-A 处 NPVA=NPVB
3. 当i rA ， i rB ，且 i 'B-A 均 i c时，选B方案为优
2017/7/12 《工程经济学》课件
1) BS法（头脑风暴法）——畅谈会 2) 哥顿法（模糊目标法）——主要用于新产品新方案 的创新 3) 书面咨询法（Delphi法）
4) 检查提问法
5) 特征列举法——多用于新产品的设计
6) 缺点列举法——多用于老产品的改进设计
7) 希望点列举法——先提出改进的希望，再按这些希
望改进设计方案
2017/7/12 《工程经济学》课件
2017/7/12 《工程经济学》课件
NPV（15%）A2 －A1
=－5000+1100（5.0188）
=520.68元＞0
∴ 方案A2优于A1， A2是最后的最优方案。
很容易证明，按方案的净现值的大小直接进行比 较，会和上述的投资增额净现值的比较有完全一致的 结论。（实际直接用净现值的大小来比较更为方便， 见下）
二、 多方案间的关系类型：
1. 互斥关系——在多个被选方案中只能选择一个，其
余均必须放弃，不能同时存在。 2. 独立关系——其中任一个方案的采用与否与其可行性 有关，而和其他方案是否采用无关。 3. 相关关系——某一方案的采用与否对其他方案的现金 流量带来一定的影响，进而影响其他方 案是否采用或拒绝。有正负两种情况。
2017/7/12 《工程经济学》课件
3. 投资增额净现值法（ NPV B-A法） ——两个方案现金流量之差的现金流量净现值，用 NPV B-A表示 。 例：
单位：元
年末
0
1－10
方 A0 A1
案 A2 A3
0
0
-5000
1400
-10000
2500
-8000
1900
注：A。为全不投资方案
第一步：先把方案按照初始投资的递升顺序排 列如下： 2017/7/12 《工程经济学》课件
1400 0
1
5000
2
（ A1 ） 1900
10 0 1 3000 10 （ A3 ） 2
500 10
0
1
8000
2
（ A3 － A1 ） 1100
2500
0 1 2
0
Hale Waihona Puke 150002
（ A2－ A1 ）
10
10 （ A2 ）
《工程经济学》课件
10000
2017/7/12
单位：元
年末
0 1－10
方 A0 0 0 A1 -5000 1400
10000
计算步骤与采用投资增额净现值作为评比判据时基 本相同，只是从第三步起计算现金流量差额的收益率， 并从是否大于基准贴现率i c作为选定方案的依据。 第三步:使投资增额 (A1 － A0)的净现值等于零，以 求出其内部收益率。 0=－5000＋1400（P/A，i,n）
∵ NPV（15%）A1 －A0 =2026.32 元＞0，则A1 优于A0 A1作为临时最优方案。（否则A0仍为临时最优方案）
第四步：把上述步骤反复下去，直到所有方案都比 较完毕，最后可以找到最优的方案。 NPV（15%）A3 －A1
=[－8000 －（－5000）]+（1900－1400）（5.0188） =－3000+500（5.0188） =－490.6元＜0 ∴ A1作为临时最优方案
贷款利率
10% 8% 6%
利息额
1000元 1600元 1800元
《工程经济学》课件
三、 互斥方案的比选：
1. 净现值法（ NPV法）
对于 NPVi0 2. 年值法（ NAV法）
选 max NPVi
为优
对于寿命期相同的方案，可用
NPV法 NAV法
结论均相同
对于寿命期不同的方案：常用NAV法进行比较， 同样NAV大者为优。
1）含义：是使增量现金流量净现值为0的内部收益率。 (NPVB-A =0 时的i）
注：单纯的i r指标不能作为多方案的比选的标 准。 因为 i rB> i rA并不代表i 'B-A > i C 2）表达式：
[(CI t COt ) B (CI t COt ) A ] 0 , t (1 i B A ) t 0