三、金融工具的分类
1、按期限划分： （1）货币市场工具：商业票据、国库券、回购协
议、大额可转让定期存单等 （2）资本市场工具：股票、中长期债券 2、按融资方式划分： （1）直接融资工具：商业票据、政府债券、公司
股票和债券 （2）间接融资工具：银行承兑汇票、银行债券、
人寿保险单等
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3、按是否与实际信用活动直接相关划分：
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外汇市场交易的三个层次
Ⅲ
中央银行
外汇银行
外汇经纪人
Ⅱ
外汇银行
进口商 Ⅰ 出口商
进口商 Ⅰ 出口商
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三、外汇买卖的价格——汇率
1、汇率的标价方法 直接标价法（应付标价法）：是以一定单位（如1或100）
外国货币作为标准，折算成一定数额本国货币，也就是 以本国货币来表示外国货币的价格。用直接标价法表示 的汇率称为外国货币汇率。 间接标价法（应收标价法）：是以一定单位（如1或100） 本国货币作为标准，折算成一定数额外国货币，也就是 以外国货币来表示本国货币的价格。用间接标价法表示 的汇率称为本国货币汇率。 由于使用习惯等方面的原因，国际外汇市场上兑美元汇 率使用间接标价法的主要有英镑、欧元、澳元和新西兰 元等，其他大多数货币兑美元的汇率都使用直接标价法.
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二、金融市场的分类
1、按交易对象划分：
外汇市场 资金市场
黄金市场 衍生市场 保险市场
货币市场（≤1年） 资本市场：中长期债券、股票
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2、按发行和流通特征划分：
（1）一级市场：（发行市场、初级市场）首次 发行金融资产的市场。
主要功能：融资 （2）二级市场 ：（流通市场）各种已发行的
（1）基础性金融工具:商业票据、股票、债券等 （2）衍生性金融工具:期货合约、期权合约等
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第二章 外汇市场
一、外汇市场的概念：由各国中央银行、外汇银行、 外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。
按外汇交易参与者不同：
（1）狭义的外汇市场：特指银行同业之间的外汇交易市场。 包括外汇银行之间、外汇银行与中央银行之间以及各国 中央银行之间的外汇交易。
金融市场学
.
参考文献
• 《金融市场学》（3）张亦春等．高教出版社 • 《外汇与货币市场导论》 北大出版社 • 《股票市场导论》 北大出版社 • 《债券市场导论》 北大出版社 • 《金融衍生工具导论》 北大出版社 • 《投资管理学》．法博齐．经济科学出版社， • 《投资学》（5）．威廉·F·夏普．中国人大出版社 • 《公司理财》（6）．斯蒂芬·A·罗杰等．机械工业出
（2）广义的外汇市场：还包括外汇银行同一般客户之间的 外汇交易。
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补充：外汇的定义及构成 • 一般定义：以外币表示的、用于国际间结算
的支付手段。
• IMF的定义：外汇是货币行政当局以银行存
款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保 有的在国际收支逆差时可使用的债权
• 外汇包括外币(包括钞票、铸币)、外币有价
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2、银行同业间的外汇交易
外汇头寸不平衡承担外汇风险——“轧平” 头寸— —多头抛出，空头补进
外汇银行与中央银行之间的外汇交易
中央银行的货币政策目标——币值稳定。若某种外 币兑换本币的汇率小于期望值，中央银行从外汇银行 购入该种外币，从而增加该外币需求量，使汇率上升； 相反，则反之操作。
证券在投资者之间进行买卖并流通所形成的 市场。 主要功能：为证券投资者提供流动性
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3、按交割方式划分：
（1）现货市场：是指即期交易的市场。相对于远 期交易市场来说，现货市场指市场上的买卖双 方成交后须在若干个交易日内办理交割的金融 交易市场。
（2）衍生市场：各种衍生金融工具进行交易的市 场。
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部门向短缺部门转移的市场。
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金融市场的含义（续）
★ 金融市场与要素市场、产品市场的差异： （1）市场参与者之间的关系——借贷关系和委托
代理关系——以信用为基础 （2）市场交易的对象——货币资金——当其转化
为资本使用时能够带来增加的货币资金余额 （3）市场交易的场所——无形的为主——电讯、
计算机网络
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融资活动的载体——金融工具
金融工具：又称金融资产，是指一切代表未来 收益或资产合法要求权的凭证。可以划分为：
基础性金融工具：债务性和权益性资产 衍生性金融工具：如：远期、期货、期权和互
换。即由原生性金融商品或基础性金融工具创 造出的新型金融工具。它们一般表现为一些合 约，其价值由其交易的金融资产的价格决定。
客户：与外汇银行有外汇交易关系的公司和个
人，是外汇的最终使用者和供应者。
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外汇市场的参与者（续）
中央银行：各国的中央银行。它在一国总的外 汇供求失衡时，运用国家外汇储备，起着“最 后贷款者”的作用。
外汇经纪商：介于外汇银行之间、外汇银行和 其他外汇市场参加者之间，进行联系，接洽外 汇买卖，从中赚取佣金的经纪人公司或个人。 外汇银行通过他们平衡银行内部外汇的流入和 流出。
证券(公债、国债、债券、股票、息票)、外币 支付凭证(票据、银行存款凭证、邮政储蓄)和 其他外汇资金
• 外汇必须是可兑换的、普遍接受的。
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二、外汇市场的构成
1、外汇市场的参与者 外汇银行：又叫外汇指定银行，是指经过本国
中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或 其他金融机构。他们在外汇供应者和外汇使用者 之间起媒介作用。
版社
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融资方式
资金盈余者
资金需求者
债权债务凭证
购买 持有
发行 卖出
金融工具
融资市场 总称
直接融资 间接融资
金融市场
.
第一章 金融市场的基本知识
一、金融市场的含义
现代经济系统中起主导作用的市场： 要素市场：分配土地、劳动与资本等生产要素
的市场。 产品市场：商品和服务进行交易的市场。 金融市场：引导资金的流向，沟通资金由盈余
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2、汇率的分类
按汇率制定方法划分：基本汇率和套算汇率
• 一般总是选定某种主要货币，也就是可以自由 兑换，可以用作国际支付手段，在本国国际收 支中使用最多，在本国外汇储备中所占比重最 大的那种关键货币，根据本国货币同它的实际 价值对比，制定出对它的汇率，这就是基本汇 率。
• 从已知的两种货币汇率，套算出第三种货币汇 率，这一汇率就是套算汇率。