（二）经营租赁（Operating Lease）
• 1. 概念： • 经营租赁是指出租人根据租赁市场的需求购 置设备，以短期融资的方式提供给承租人使用， 出租人负责提供设备的维修与保养等服务，并承 担设备过时风险的一种可撤销的、不完全支付的 租赁方式。它也被称为服务性租赁或操作性租赁。
经营租赁交易程序图
（二）近代设备租赁---制造商产品促销的一种手段
• 近代设备租赁开始于18世纪的工业革命。 • 特点： • 一是工业机器设备成为主要的租赁对象，租赁成为企业普遍采用的设 备销售的方式 • 二是租赁期限较长 • 三是从事租赁业务的主体是设备制造商，租赁对象主要是自己生产的 设备，租赁交易在生产厂家（出租人）和用户（承租人）二者之间进 行。 • 四是近代租赁的市场活力还较小，仍是企业主之间的直接租赁，专业 性的租赁公司尚未产生
39.6
14.7 1.4 1.4
2.4
-0.8 -0.1 0.2
6
总计
南美洲
全球
7.5
579.2
92.8
25.5
1.3
100
0.5
第二节
国际租赁有很多不同的类型
• 从会计角度及租赁目的、租赁投资回收方式等角 度：融资租赁与经营租赁 • 从出租人出资比例角度：单一投资租赁和杠杆租 赁 • 以租赁交易业务规范的角度：直接租赁、转租赁 、回租 • 从租赁标的的角度：不动产租赁和动产租赁 • 从租赁税收角度：节税租赁和非节税租赁 • 从租赁业务涉及区域角度：国内租赁和国际租赁 等等
2004年全球租赁市场各大洲或地区总量情况 （单位：10亿美元，%）
排名 1 地区 北美洲 年度总量 240.7 年度增长 7.4
世界租赁市场 世界市场年度 份额 份额增长率
41.6 -2.2
2
3 4 5
欧洲
亚洲 澳大利亚和新西兰 非洲
229.8
85.2 8.1 7.9
20.8
7.1 6.1 26.2
• （二）国际租赁(International Leasing)：
•
也称跨国租赁，它是指分居不同国家和地区 的出租人与承租人之间的租赁活动。
二、国际租赁业发展的六个阶段
• • • • • • 1．租赁（rental） 2．简单的融资租赁（simple finance lease） 3．创造性的融资租赁（creative finance lease） 4．经营租赁（operating lease） 5．租赁的新产品（new products） 6．成熟的租赁（maturity）
二、租金
• （一）租金的性质
▫ 租金包括两种性质租赁的租金：一种是资产所有权 发生转移，如融资租赁、杠杆租赁等；另一种是资 产所有权不发生转移，而只是经营使用权发生转移 ，如经营租赁。 ▫ 租金的实质是承租人对租赁物件占有权和使用权获 得期间而付出的等价。
• （二）租金的构成
▫ （1）租赁设备的购置成本：原价、运输价、保险费 ▫ （2）租赁期间的利息 ▫ （3）其他费用：办公费、业务人员工资、差旅费、出
第八章 国际租赁
主讲：王纪孔
本章的主要内容： 1、国际租赁概述
2、国际租赁分类
3、国际租赁程序和租金 4、国际租赁与中国
第一节
国际租赁的产生与发展
• （一）传统租赁-始于所有权与使用权的分离
• 18世纪以前的租赁业称为传统租赁发展阶段 • 公元前1400年，居住在地中海沿岸的腓基人发明了租赁 这种新的商业贸易模式。 • 我国早在周秦时代就出现租赁现象，汉唐以后，土地、房 屋、农具等财产租赁比较普遍。 • 在租赁期间，租赁物的所有权和使用权是分离的，通常， 这种分离（与租赁物的经济寿命相比）是短期的、暂时的， 这是传统租赁的基本特征，通常也称为租借。
租人的利润
• （三）租金的收取方法
▫ 1. 年金法 ▫ 年金法是以现值理论为基础的租金计算方法，即将一项租赁 资产在未来各租赁期内的租金按一定的利率换算成现值，使 其现值总和等于租赁资产成本的租金计算方法。 ▫ 1）期末支付租金的计算
PV R (1 i ) n 1 i (1 i ) n
（三）现代融资租赁---市场经济下的一种金融创新
现代融资租赁始于20世纪50年代，以1952年美国租赁公司的成 立为标志。 一是现代租赁是以融资租赁为其重要标志的租赁信用形式 二是租赁信用中介机构----租赁公司的出现 三是租赁的功能更完善，经济关系更复杂、广泛
一、国际租赁的概念
• （一）租赁（Leasing）： • 它是指出租人在不转让所有权的条件下，把 设备、物资、商品、财产等出租给承租人在一定 的期限内使用，承租人按租赁契约的规定，分期 付给出租人一定租金的经济活动。
• （1）租赁业务性质、本质不同 • （2）租赁期限长短不同
• （3）租赁合同的稳定性不同
• （4）会计处理方法不同 • （5）租赁期满后对租赁资产处理方式不同
二、杠杆租赁（Leveraged Lease）
• （一）概念： • 杠杆租赁在英美法系的国家被称为衡平租赁。它 是指出租人提供购买拟租赁设备价款的20%~ 40%，其余80%~60%由出租人以设备作抵押向 银行等金融机构贷款，便可在经济上拥有设备的 所有权及享有政府给予的税收优惠，然后将用该 方式获得的具有所有权的设备出租给承租人使用 的一种租赁方式。购置设备成本中的借款部分称 为杠杆，即财务杠杆（Financial Leverage），所 以称杠杆租赁。
三、转租与回租
• （一）转租赁（sub lease）
▫ 1.概念 ▫ 指融资租赁合同的承租人先以第一承租人的身份向租赁公司 或厂商（第一出租人）租进气用户所需要的设备，然后在以 第二出租人的身份把设备租给第二承租人使用的租赁方式。 ▫ 在转租赁中，转租人同第一出租人的区别在于，转租人并非 是该项融资租赁交易中的出资人及标的物的买入人，即并非 是该标的物的所有权人。转租人之所以可以以出租人的身份 向第三人转让对该标的物的占有、使用及通过使用获得收益 的权利，是因为它在上一层次的融资租赁合同中作为承租人 受让了这些权利。
R PV ( PV / A, i, n)
• 其中， P 是租赁资产价款；i为每期利率；n为租金支付 次数，R为每期租金。
V
例题
• 某企业承租一台设备，价款总计140000元，运输 费、安装调试费、保险费合计10000，租期5年， 每季季末交租金一次，年利率8%，求各期应付租 金和总租金。 • 解：由题意可得， PV 140000 10000 150000 P 8% R 2% 则 ( P / A, i, n) 9173 .51 n 5 4 20，i= 4 总租金=9173.51×20=183470.2元。
租赁案例
• 问题： • 该案例的租赁业务是否带有融资的性质？ • 中国北方航空公司发生了那几种情况，才会被迫 采用这种售后回租方式？ • 按照新疆金融租赁公司与中国北方航空公司达成 的售后回租协议，其操作过程应该是怎样的？
第三节
一、国际租赁程序
• • • • • • • • 1．选择租赁设备 2．提出租赁委托 3．审查和评估 4．组织技术谈判和商务谈判，签订购买合同 5．签订租赁合同 6．执行购买合同 7．执行租赁合同 8．租赁设备的后期处理
• 1．节税租赁
▫ 节税租赁又可以称为真实租赁，是符合法律规定享受税收优 惠的租赁。
• 2．非节税式租赁
▫ 非节税租赁在美国称为有条件的销售式租赁，在英国被称为 租购。这类租赁与分期付款较为接近，如在英国若租赁合同 中有“承租人享受留购权”的条款，则此租赁被视为租购， 在税收上被当做分期付款交易来对待。通常情况下，非节税 式租赁中由承租人而不是出租人作为租赁标的物所有者享受 税收、折旧优惠和期末残值，但其所付的租金不能被当做费 用从成本中扣除。
回租方式下当事人双方关系图
2. 回租与融资性租赁的差别
回租与融资性租赁类似，其区别在于融资租赁是出租人出资直接从供货商或制造 商那里购买承租人选定的设备，而在回租方式下，承租人先出资从供货商或制造 商那里购买其所需的设备，然后再转卖给出租人，并继续租用该设备。回租的租 赁物多为已使用过的旧设备，回租新设备的情况极为少见，即承租人一般不会为 出售给出租人而去出钱购买设备，而是为使用而购买该设备，并在使用了该设备 一段时间以后，为解决企业资金的暂时困难才会采用回租方式。
四、租赁业在全球的发展概况
• 1．交易总量增长迅速
1978-2005年世界租赁交易额增长情况 （单位：10亿美元
600 500 400 300 200 100 0 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 交易额
资料来源《世界租赁年鉴》）
2．市场份额分布不均
融资租赁业务的判断标准有5个
• ①租赁合同签订时，明确规定租赁物所有权发生 转移。 • ②租金最小支付额相当于租赁物购置成本的90% 。 • ③租赁期满，承租人享有租赁物的优惠购买权。 • ④租赁期限相当于租赁物法定折旧年限的75%。 • ⑤承租人专用设备。
融资租赁交易程序图
特征：
• 1、承租的设备及设备的供货商是由承租人选定或指 定的 • 2、至少涉及三方当事人，即出租人、承租人和供货 商 • 3、要签两个或更多的合同 • 4、全额偿清 • 5、租期较长 • 6、不可解约性 • 7、租赁设备的所有权与使用权相分离 • 8、在租赁期满时，承租人有退租、续租和留购的选 择权
3.回租的优点
由于承租人回租的设备已经使用过一段时间，即使承租人购买的是 新设备，但回租得也属于旧设备。因此，如果回租的设备在出售或回 租前已提足了折旧，企业在回租后仍享有租金免税待遇和折旧的好处 （折旧部分当作支出免缴税）。如果出售设备的价款高于其帐面值， 承租人还可获得资产差价的收益。
四、节税租赁与非节税租赁