• 目的是满足个人退休后基本的生活需求
养老金
商业人寿 保险
补充养老保险 • 效益好的企业为职工购买 的商业保险
• 没有额度要求
• 企业与职工按一定比例共 同出资购买
个人商业人 寿保险
• 个人自愿购买 • 产品多样，方便灵活 • 保险产品与投资的良好结合 • 退休后良好生活的重要保障
商业人寿保险 占到养老金的 大部分，也是 保险机构竞争 的重点
保险公司的专业能力体现在：
•保险产品设计能力
•风险管理能力 •赔付能力（信用度）
•保险资金投资管理能力上
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保险资金的管理作为保险人的核心能力，国际上通行的做法是由保 险人设立下属的专门性资产管理公司负责
投保人 （客户)
保险中介
保险人
保险资金管理
我国保险资金管理的现状
• 保险资金投资能力与保险产品设计和保险赔付 能力直接相关，是保险公司生存发展的基础
保险公司以最低资本金额设立的，全国性公司可以申请设立三家分公司 ，区域性公司可以申请设立两家分公司 • 此外，每申请增设一家分公司或省级以上分支机构，应当增加资本金至 少人民币五千万元。 • 全国性保险公司资本金达到人民币十五亿元，区域性保险公司资本金达 到人民币五亿元，在偿付能力充足的情况下，增设分支机构方可不再增 加资本金
• 受证券市场的共同 影响，保险资金投 资于证券产品的比 例过低，特别是盈 利能力强但风险较 大的股票和基金
行业平均收益率 从2001年的 4.3%下降到 2002年的3.14%
• 由于货币市场资金 供应充足，协议存 款存款利率从2001 年的5%下降到2002 年的3.4%
• 2002年证券市场持 续低迷，证券投资 基金的收益率由 2001年的20%变为 2002年的-21.3%
投保人 （客户)
保险代理人 保险经纪人
保险公估人
保险人
保险资金管理
保险代理人
•保险代理人是指与保险公司签订保 险代理合同，以保险公司的名义办理 保险业务的单位或个人
•保险代理人又可分为： ―专业代理人：如保险代理公司 ―兼业代理人：如邮局、商业银行 ―个人代理人：如保险公司业务员
•保险代理人的收入来源于保险公司 支付的佣金或手续费
保险投资共有四种模式
专业化控股投资模式 集中统一投资模式 内设投资部投资模式 外部委托投资模式
成立保险公司 自有的专业投 资管理机构是 国际通行的规 范做法
多数国内公 司现阶段采 用的模式
少数小公 司采用
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保险中介由保险经纪人、保险代理人和保险公估人组成。其中保险公估 人是专业服务提供者，不属于金融中介机构
• 随着保险业的发展，我国逐步放宽了对保险企 业投资渠道的监管
• 随着监管的放宽，投资渠道的增多，投资的复 杂度增大，对保险公司投资能力的要求越来越 高
• 我国目前不允许保险公司直接对保险资金进行 投资
• 各保险公司正谋求成立资产管理公司来进行保 险资金的运作管理。这只是时间问题
• 我国保险公司与国外保险巨头在投资能力上的 差距是制约我国保险企业发展的重要因素
7.4%
28.6美元
中国
世界平均水平
3%
中国
世界平均水平
资料来源：《中国保险》
中国保险市场具有广阔的发展空间
2
在国内目前的投资环境下，保险行业平均收益有所下滑。提高保险资金 投资收益成为保险公司生存与发展的关键
• 保险资金投资工具 种类少，选择余地 小
• 银行存款比例过高， 占到保险资金投资 的一半以上
在保险市场总体规模高速扩张的情况 下，提高投资能力超过扩大保费收入 而成为保险公司发展的重中之重
3
从养老金的构成来看，商业人寿保险是养老金最主要的组成。同时 由于基本养老保险是由社保机构专营，其他机构能参与的养老金部 分就是商业人寿保险
基本养老保险
• 国家强制购买，由社保机构专营
• 国家、企业、个人按一定比例购买，有 一定的额度要求
• 保险经纪与保险代理之间存在竞 争关系
• 以服务机构客户为主
保险公估人
• 保险公估人是从事保险标的评 估、勘验、鉴定、估损、理算 等业务的专业公司
• 保险公估人不得从事保险代理 和保险经纪的工作
• 保险公估人要有很强的保险专 业能力和独立性
200 1
3053亿 778
2275
200 2
寿险增长速 度更是达到
CAGR 35%
财险 寿险
从保险密度和保险深度两项指标来衡量，中国保险市场仍处于发展 的初期，有着广阔的发展前景
保险密度
2002年，中国保险密度（人均保费） 为28.6美元，远低于360美元的世界 平均水平；
360美元
保险深度
2002年，保险深度（保费 /GDP）为3%，远低于7.4% 的世界平均水平
机密
附件S04：保险中介市场分析报告
2003年4月28日
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0
中国保险市场一直保持着高速度的增长并已有一定的市场规模，特 别是人寿保险的增长更是迅速
保险市场发展迅速
• 1998年至2002年，年保费收入以复合 增长率27%的速度递增，2002年保费 收入总额已达3053亿
• 其中寿险增长的速度更是达到 35%,2002年寿险保费收入达到了 2275亿元，占到总保费的74%
保费总额以 CAGR
27%的速 度增长
521
499.6
单位：亿元
682.7
872.1
199
199
8
9
资料来源： China Information Bank 》
598
998
200 0
1
689 1420
•代理公司可为多家保险公司服务
•保险代理与保险经纪之间存在竞争 的关系
保险经纪人
• 保险经纪人是基于投保人的利益， 为投保人进行保险方案规划、风 险管理等中介服务的公司
• 保险经纪人不得兼营保险代理业 务
• 保险经纪人的职责包括：
- 保险方案设计、协助投保和索赔
-风险评估与控制
- 帮助客户监督保险公司的运作
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成熟的保险市场由投保人、保险中介、保险人、保险资金管理共同组成投保人 （客户) Nhomakorabea保险中介
保险人
保险资金管理
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作为保险市场的主体，保险人需要有强大的资金实力和很强的专业能力
投保人 （客户)
资金实力
专业能力
保险中介
保险人
保险资金管理
保监会对保险公司有明确的资金能力要求： • 全国性的保险公司，实收货币资本金不低于人民币五亿元 • 区域性保险公司，实收货币资本金不低于人民币二亿元；