浅谈金融中介对经济发展的影响
一． 什么是金融中介？
金融中介（financial intermediaries）一词最初主要在分析银行等金融机构的作用和运行
机制时使用。直到20世纪80年代以来，金融中介概念在西方著作中广泛应用。金融中介是
相对于实质经济运行中资金供需双方的融资行为而言的。这是金融中介含义的经本方面。在
现代经济中，各类行为主体的货币收入扣除消费后的盈余形成储蓄，储蓄构成投资的来源。
储蓄向投资转化即融资成为经济运行中的一个重要的问题，金融中介便是处于储蓄向投资转
化的中间环节。所以，金融中介便是在经济金融活动中为资金盈余者和自己需求者提供条件，
促使资金供需双方实现资金融通的各类金融机构的总称。
约翰·G·格利和爱德华·S·肖把金融中介机构可以分为两大类：货币系统和非货币
的中介机构。货币系统作为中介机制，购买初级证券和创造货币；非货币的中介机构
只履行购买初级证券和创造对自身的货币债权的中介作用，这种债权采取储蓄存款，
股份，普通股票和其它债券形式。
金融中介一般由银行金融中介及非银行金融中介构成，具体包括商业银行、证券
公司、保险公司以及信息咨询服务机构等中介机构，金融是现代经济的核心。
在现代市场经济中，金融活动与经济运行关系密切，金融活动的范围、质量直接
影响到经济活动的绩效，几乎所有金融活动都是以金融中介机构为中心展开的，因此，
金融中介在经济活动中占据着十分重要的位置。随着经济金融化程度的不断加深和经
济全球化的迅速推进，金融中介本身成为一个十分复杂的体系，并且这个体系的运作
状况对于经济和社会的健康发展具有极为重要的作用。

二． 金融中介在经济发展中的作用

（一）金融中介的发展使人类社会逐渐步入实体经济与虚拟经济高效整合与匹配状
态。

各种金融中介介质及其活动构造了一个与实体经济相对应的虚拟经济领域，使人类社会
进入了虚拟与实体互动的二元结构形态。银行、投资银行以及其它类型的金融机构等利用货
币以及各种原生和衍生金融工具，在资本市场、货币市场、外汇市场等从事各种金融活动，
在实体经济的基础上构造了一个与实体经济相对应的虚拟经济领域，并推动实体经济向前发
展。

（二）金融中介使资源配置效率化
首先，正是各种金融介质的存在，导致了资本创造机制的产生，才使货币资本顺利导入
到产业资本循环当中，满足经济增长对资金的需求。金融中介通过自身的活动对整个国民经
济起着增量增加和存量调整的作用。金融中介在构造和活化金融市场的同时，进而活化整个
社会经济。
其次，金融中介把财富的价值形态和权利从各种实物形态中剥离出来，券化为虚拟的金
融资产，从而使社会财富能以符号的形式方便地流动，使资源配置范围获得了无限扩大的可
能性、配置的效率得到极大提高，整个社会的资源配置真正进入了效率化时代。

（三）金融中介的交易费用节约功能
人类经济发展史是一部不断进行技术和制度创新以不断降低生产费用和交易费用，从而
提高经济运行效率的历史。例如货币市场中介组织——银行诞生，带来了货币市场交易效率
的提高和交易费用的降低。但银行间接融资规模有限、期限短等的特点使单纯货币市场的运
做难以满足企业发展的需要。募集资金和规避风险的需要导致一种新的企业组织形式——股
份制诞生，与之匹配的证券市场出现。资本市场和货币市场的出现使企业规模迅速扩张、收
缩和转移成为可能，货币市场和资本市场作为资金流动的载体，使资本得以在较大的范围内
流动和配置，大大提高了资本市场交易的效率，降低了资本市场的交易费用。
当今国民经济的虚拟化水平之所以越来越高，与金融中介发展带来的交易成本降低有很
大关系。

（四）金融中介发展推动了企业组织的合理发展
首先，各种金融介质的存在为资源存量调整提供了条件，使得企业间的兼并，包括纵向
一体化、横向兼并和混合兼并能够因成本下降而成为可行。重组不仅能实现生产要素存量的
重新配置，而且可实现企业经济规模的迅速扩大和促进企业规模结构的合理化。此外，金融
中介还推动了与社会生产力相适应的企业组织结构的形成和发展。如控股公司的多级控股导
致企业集团的出现。
其次，金融中介使筛选企业经营者的机制社会化。在小商品经济即高利贷时代，企业经
营者一般是企业的直接所有者，在这种情况下，社会对企业经营者筛选功能的基本上谈不上。
货币银行金融机制产生后，社会对企业经营者的筛选功能开始加强，即缺乏专门知识和管理
经验的人一般难以取得银行贷款。证券、证券市场、投资银行等新型金融中介的活动，把对
企业经营者的监督机制从单一银行体系扩展到了社会的方方面面，使企业的经营机制获得了
极大改善、使企业的行为和决策更加合理化。

三． 金融中介的负面性
在金融中介所扮演的角色得到拓展、功能得到延伸的过程中，金融中介对经济发展所发
挥的影响更加广泛，在现代经济中地位越来越重要。但在同时，也存在着一定的负面之处。
在实际的经济发展过程中，金融中介的业务经营会存在与实体经济发展相脱节的情况，当金
融活动与金融中介的发展过分地脱离实体经济的需求而目我循环发展时，就会产生金融泡
沫，造成金融风险，对经济造成极为不利的负面影响。
(一)金融泡沫
金融泡沫是指金融的交易发展远远超过所服务的实体经济所创造的真实价值，形成泡
沫。金融泡沫对经济具有潜在的恶劣影响，主要表现在金融泡沫的出现，会使市场上相关金
融资产(证券、期货、期权等虚拟资本)的价格严重背离其市场价值，从而带来某类金融资产
的投资狂潮。一旦泡沫破裂，这种金融资产的价格会剧烈震荡、下跌，经济发展会急剧下滑，
金融资源无效配置，并给实体经济的发展和金融中介本身的发展带来严重损害。
(二)金融风险
金融风险是指金融活动中，由于客观情况的变化或行为主体主观决策的失误，使金融资
产、收入以及信誉遭受损失的可能性。这种可能性存在于所有金融活动中。从风险内容来看，
在金融活动中各种投融资主体所面临的风险包括流动性风险、经营风险、市场风险、决策风
险、政策风险和国家风险。这些风险会因为金融中介在经济发展中所处的地位，而被迅速放
大、传递到社会经济生活的各个层面。

四． 结论

在当代经济发展中，伴随金融活动的深化，金融中介理论经过了很大的延伸，其功能和
作用得到更充分的发挥和体现。合理地发展金融能促进经济发展，更利于化解金融风险，预
防和抑制其对经济发展的阻滞作用。所以首先应坚定不移大力发展金融产业，合理适度扩展
金融机构，开发新型金融衍生产品。但金融中介作为特殊的金融企业，其自身经营特性潜伏
着一定的风险。尽管金融中介机构作为独立的产业部门具有充分发展的可能，但金融中介的
发展要受到客观规律的制约，不能独立于为实体经济提供服务之外，否则将造成负外部性，
产生大量的金融泡沫，形成金融风险，甚至造成更严重的危害

金融一班，陈曦 学号：2008310096