3、经济的全球化进程 （1）经济全球化发展产生的金融需求（为什么经济 ）经济全球化发展产生的金融需求（ 全球化影响着金融中介的发展？） 全球化影响着金融中介的发展？） 1、经济全球化从国际贸易开始2、经济全球化进程中，国际间资本流动增加， 且有超过国际贸易的势头 3、20世纪70年代以后，金融一体化发展加速， 在更广泛的范围，产生了更大数量规模的资本/资 金需求，直接推动了金融中介的国际化发展，使金 融业的发展跨越了国境。
钱德勒（1990）年的定义:《企业规模经济与范围经 济—工业资本主义的原动力》,36-37页，中国社 会科学出版社，1999。 规模经济是“当生产或经销单一产品的单一经营单 位所增加的规模减少了生产或经销的单位成本时 而导致的经济”。 范围经济是“利用单一经营单位内的生产或销售过 程来生产或销售多于一种产品而产生的经济” 。 （2）激烈竞争环境下的控制市场的力量 竞争中，成本具优势，才能有控制市场的力量求大、求新、求全、求广成为一些机构变化的重 要特征
3、改善了金融机构的后台功能 改善了金融机构的后台功能 技术进步使金融机构运行的后台功能得到改善， 有效性大大提高。 例如，后台支持运作通常在同一个有形的分支 机构办公地点中，这个办公地点就是为顾客提供服 务的场所。现在这种后台支持服务可以在远程的支 持中心进行，通过网络传输对各分支机构的运行做 出安排。这些运作通过拥有高技术的劳动力、好的 电子通讯基础设施，可以非常容易地进行、快速地 完成。 4、推动了非金融企业向金融服务领域的渗透 、 表现： 表现：Finance Company 的出现 思考一下，为什么？ 我国的财务公司又是什么类型的组织？
2、经济增长阶段与经济快速发展 （1）经济增长阶段 经济增长阶段与金融中介机构的发展也有密切联系。 经济在增长过程中改变着基本经济部门——农业、 工业、服务业之间的比重和相互关系，因而对资 金需求情况不同。 西方国家服务业的贡献占比-●Q:查《世界经济统计年鉴》最新数据：英美两 国服务业及金融业在GDP中占比。
• 储蓄卡 与银行信用卡不同： 储蓄卡是基于客户在银行的存款余额基础所进行 储蓄卡 资金交易，可以在柜员机上取现。 而银行信用卡 银行信用卡是基于消费者信用发行并用以进行 银行信用卡 交易，用户可以用其作各种消费付款，但是一般不 能取现，实际是金融中介发放的一种消费信贷。信 用卡的使用要具备一定的良好的信用环境，要拥有 良好的征信系统，客户要具备良好的信誉 • 某些西方国家与中国现行先发展银行储蓄卡，后信 用卡的顺序正好相反
（2）经济的快速发展（课本内容） • 1、商品生产和流通不断扩大，交换关系愈加复 杂，金融需求增加。金融中介为企业利用储蓄 资金创造了条件，在推动储蓄资金向生产性资 金转化的同时，促进了社会资源的重新配置。 • 2、经济发展的规模、产业结构、区域结构和市 场结构直接影响着金融中介机构的规模和结构 • 3、实体经济的发展，推动企业完善组织形式和 内部治理，以提高经营管理水平。
●网上银行和网上交易账户
网上银行业务是通过网上交易账户的开立而完成 交易。 交易。网上交易账户是一个基于可以上网的家用个人 电脑建立的电子支付系统
通过一个专用的特殊软件， 通过一个专用的特殊软件，个人可以直接通过互联 网完成交易支付。还可以进行： 网完成交易支付。还可以进行： 账户查询、在不同的银行账户之间转移资金、 账户查询、在不同的银行账户之间转移资金、买卖 其他金融产品， 其他金融产品，甚至可以根据足够的信息提示安 排一个贷款或抵押。 排一个贷款或抵押。 ●储蓄卡 储蓄卡与信用卡都是一种电子资金卡，这种 储蓄卡 卡装载有一个智能芯片，它可以在电脑设备上通 过特定软件读取必要的信息。
途径—— ——内涵式扩大和外延式扩大 2、 途径——内涵式扩大和外延式扩大 1、内涵式扩大:依靠自身独立发展的力量来获得市 场的增加 2、外延式扩大：通过金融机构间的合作来完成对 资产规模扩大的追求 金融机构间的合作可有多种途径： • 一是通过合并或收购的方式实现现有两家间的优 势互补（Merger and Acquisition, M & A）为主 要方式• 二是相互参股，形成紧密型战略联盟关系 • 三是共同参股组建新的金融机构 • 四是以契约的形式形成分工与合作的关系
（二） 扩张追求
现实表现：主要是追求资产规模—形成机构巨型化 发展 理论：列宁1917年关于金融寡头的论述 为什么求大？ 1、为什么求大？目的：通过规模经营获得规模经济 与范围经济，因为： （１）资产规模一定时的成本优势 规模经济： 规模经济：在一定时期里通过增加生产规模以降低 成本。由于在不同生产规模下， 成本。由于在不同生产规模下，生产的不变成本 如租金和管理成本等相对固定， 如租金和管理成本等相对固定，这样在生产规模 扩大时，单位平均生产成本就下降。 扩大时，单位平均生产成本就下降。 范围经济：企业在进行规模经营的同时， 范围经济：企业在进行规模经营的同时，逐步扩大 范围，以进行多元化经营。 范围，以进行多元化经营。企业经营的产品多元 其经营就有可能获得范围经济。 化，其经营就有可能获得范围经济。
3、并购的特点（ 1993-2000年的兼并浪潮更加引 并购的特点（ 1993-2000年的兼并浪潮更加引 人注目，见随后内容） 人注目，见随后内容） 不再是简单地大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米 不再是简单地大鱼吃小鱼，
（三） 信息技术进步与应用—核心推动力量
信息技术是金融服务业的主要生产技术， 信息技术是金融服务业的主要生产技术，信息技术革 命直接改变了金融服务环境， 命直接改变了金融服务环境，影响了金融组织的生存 与发展(美国银行的科学技术投入) 与发展(美国银行的科学技术投入) 1、改变了资金转移方式 改变的过程——开辟了多元交易渠道：ATM、电 开辟了多元交易渠道： （1）改变的过程 开辟了多元交易渠道 ATM、 话银行、网上银行、信用卡、 话银行、网上银行、信用卡、储蓄卡
（2）消费者越来越偏爱稳定发展的金融机构 （3）有相当比例的客户在需要新产品时会首先选 择其已获取的金融服务提供商，而不是另选其它 服务商。顾客的忠诚度十分重要。 二、对金融中介组织的影响 大多数银行在开发每一种新业务或开设新网点时， 都要把能否为顾客提供满意的金融服务作为重点， 银行的服务品种也更加偏向个性化。 二八定律 某些统计-
第二节 金融中介演进发展规律
一、功能延伸与演进发展的可能性 • 服务特性决定 二、演进发展的依据 • 功能的延伸受到以下两个基本因素限制：（1）取 决于所服务的实体经济的发展。其功能的延伸必 须确保整体经济运行的协调、有效；（2）取决于 自身生存与发展需要。其功能的延伸必须确保金 融体系整体发展的可持续性。 三、演进发展应遵循的一般规律 金融中介经营活动的开展、创新产品的供给以及其 自身功能的演进应该力求与经济发展的客观需求 相适应，不能过分脱离所服务的实体经济而自我 发展。
Байду номын сангаас
（2）商业银行在组织与业务上的国际化发展 表现为：跨国银行的建立、海外业务的扩张、 表现为：跨国银行的建立、海外业务的扩张、 跨国的金融机构组织并购， 跨国的金融机构组织并购，以及区域合作下的金 融机构的发展。 融机构的发展。 （3）国际化进程对各国金融中介组织的管理风险能 力提出更高的要求 1、各国之间的经济联系 经济联系日益紧密，相互依存度增加 依存度增加。 经济联系 依存度增加 2、金融活动以及机构组织的高度国际化以及信息网 络技术的应用，使各国金融体系、经济实体更易 各国金融体系、 各国金融体系 受到冲击。 受到冲击 3、管理手段、管理方法、管理思想与理念需要不断 管理手段、 管理手段 管理方法、 更新、补充、 更新、补充、完善 经济全球化的利与弊?
第四章 金融中介演进与发展
一、金融中介演进的影响因素 二、金融中介体系及其分类 三、金融中介演进与发展规律 四、近20年金融中介的主要变化
• 一、金融中介演进的影响因素 （一）经济因素 • （二）扩张追求（三） 信息技术进步与应用
一、金融中介演进的影响因素
（一）经济因素 1、经济发展所处的历史时期 • 历史阶段不同，不同国家金融中介发展状况不同。 • 比如，英国是世界上创设信托投资制度的最早的 国家。与英国海外殖民地扩张背景相关,便利英国 国内投资者对资本利得的追求。凯恩斯的描述 (《世界经济千年史》93页) • 比如，美国的各种金融中介机构是在1865年之后 才开始广泛发展的。当时能源、基础设施、铁路、 开矿等建设中对资本大规模需求；在庞大储蓄资 金的支持下，商业银行、信托公司、寿险公司， 以及为资本市场提供服务的投资银行、债券评级 公司、会计师事务所有快速发展
法制环境/市场环境 （五） 法制环境 市场环境
• 法制环境 非经济、金融层面对金融问题的研究也值得关注: 政 治\法律\其他方面 比如,各国法律体系对股东和债权人的保护程度 与金融发展、法人治理结构、股市的发展等有怎 样的关系？ • 市场环境 - 金融创新、市场竞争、规避管制 金融深入发展-竞争格局-创新势态-----金融中介不断 提升自己的竞争和发展能力，并将金融中介推向 更深层次的创新,诺贝尔奖获得者默顿（Robert Merton）将金融创新及其过程形象精辟地比喻为 “金融创新螺旋”（Financial Innovation
（四） 消费者需求
——金融中介演进中不可忽视的影响因素，“随需应变”
1、消费者行为的变化(《怪诞行为学》 Predictably Irratational-the Hidden Forces that Shape our Decisions) （1）现代消费者往往愿意去尝试一种更新的交 易方式 （2）但是，即便是现代消费者，在金融事务处 理上有时也相当的保守。年轻人似乎更愿意去 尝试新颖的银行产品和交易渠道 （3）对于同一类消费者，对不同的产品，也可 能会选择不同的交易渠道
2、推动金融产品创新 （1）产品创新的涵义及其原动力
◆产品创新的涵义
• 产品创新是指各种要素重新组合和创造性变革的一 种活动方式.通过创新活动，金融市场可以用新的 金融产品或服务来代替或补充已有的金融工具 • 创新出发点的变化：产品创造和使用不再仅仅是满 足单纯的社会资金从储蓄部门向投资部门转移的需 求，而是基于交易者对风险的偏好，满足其风险转 移与分散的需求，并被广泛用于各种套利活动。