合同订立原则
平等原则：
根据《中华人民共和国合同法》第三条： “合同当事人的法律地
位平等，一方不得将自己的意志强加给另一方 ”的规定，平等原 则是指地
位平等的合同当事人，在充分协商达成一致意思表示的 前提下订立合同的
原则。这一原则包括三方面内容：①合同当事 人的法律地位一律平等。不
论所有制性质，也不问单位大小和经 济实力的强弱，其地位都是平等的。
②合同中的权利义务对等。 当事人所取得财产、劳务或工作成果与其履行
的义务大体相当； 要求一方不得无偿占有另一方的财产，侵犯他人权益；
要求禁止 平调和无偿调拨。③合同当事人必须就合同条款充分协商，取得 一
致，合同才能成立。任何一方都不得凌驾于另一方之上，不得 把自己的意
志强加给另一方，更不得以强迫命令、胁迫等手段签 订合同。
自愿原则：
根据《中华人民共和国合同法》第四条: 当事人依法享有自愿
订立合同的权利，任何单位和个人不得非法干预 ”的规定，民事
活动除法律强制性的规定外，由当事人自愿约定。包括：第一， 订不订立
合同自愿；第二，与谁订合同自愿，；第三，合同内容 由当事人在不违法
的情况下自愿约定；第四，当事人可以协议补 充、变更有关内容；第五，
双方也可以协议解除合同；第六，可 以自由约定违约责任，在发生争议时，
当事人可以自愿选择解决 争议的方式。
公平原则：
根据《中华人民共和国合同法》第五条： “当事人应当遵循公平
原则确定各方的权利和义务”的规定，公平原则要求合同双方当 事人之间
的权利义务要公平合理具体包括：第一，在订立合同时， 要根据公平原则
确定双方的权利和义务；第二，根据公平原则确 定风险的合理分配；第三，
根据公平原则确定违约责任。
诚实信用原则：
根据《中华人民共和国合同法》第六条： “当事人行使权利、履 行义务应
当遵循诚实信用原则 ”的规定，诚实信用原则要求当事 人在订立合同的全
过程中，都要诚实，讲信用，不得有欺诈或其 他违背诚实信用的行为。
货币互换协议有风险吗
货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但
货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币
调换。那么货币互换协议有风险吗？请阅读下面的文章进行了解。
货币互换协议本质上是种金融衍生品，是合约双方在约定期限内，
按照某个公式约定的汇率与利率，以约定数量的本金加利息进行 货币交换
的责任。
通常货币互换并不复杂。以中俄互换假设，估计中方当前需要卢 布，而俄
方需要人民币，一旦货币互换签订，中方发行利息为 a 的人民币债，并将
融到的人民币转让给俄方，俄方则发行利息为
b 的卢布债并转让给中方 （ 这一现金交换在有些合同中被跳过 ）
。
关键是，期限内双方各息承担对方的利息支付，其中利率不同： 中方付 b 的
卢布利率，俄方付 a 的人民币利率。到期时，中方付 卢布本金，俄方付人
民币本金。
货币互换是为了对冲汇率、利率风险，主要是为了对冲汇率风险。 如何为
货币互换定价 ?定价有三个变量，分别是交换双方的同期债 券收益率曲线，
以及双方的现在汇率和对未来汇率的展望。复杂 的数学定价模型中，会纳
入随机过程，估计中俄互换没有那么复 杂，政治考量多于市场考量。
这份合约由于不能在市场上交易，因此没有市场价格，却根据汇 率、利率
的变化，有内在价值，对一方而言，价值可能缩小，也 可能增加。目前，
对中国而言，合约价值在缩小。
假设，10 月份签约时 1个人民币兑 7卢布，协议就用该汇率来参 照，我
们付 1亿人民币，他付 7亿卢布。 （如果是今天签约，估计 协商价就会
是 1 亿人民币兑 9 亿卢布 ）。所以，目前该协议对中方
价值在缩减。此时，按照协议，俄方有权利要求以 1 人民币兑 7 卢布的汇
率进行互换，贷款给俄国的俄中贸易进口商，帮助俄罗 斯商人锁定卢布兑
人民币汇率贬值风险。
既然签约，就得执行，否则就是毁约。
假定签约时约定的人民币利率是 1% ，卢布的利率是 5%，由于置 换，我
们负责这 5% 的卢布利率，俄方负责 1% 的人民币的利率。 如果协议中说
明是固定利率，那付款额不受市场利率变化影响。 我们每年支付 3500 万
卢布的利息，他付 100 万人民币的利息。 合约到期时，我们付他 7 亿卢
布本金，他们付我们 1 亿人民币本 金。
现在可能的亏损是，这 7 亿卢布没完全到账，那么直接损失就是， 按照市
场价， 1 亿人民币已经远超过 7 亿卢布，甚至可以达到 9 个亿卢布，其
中 2 个亿卢布差价就是直接损失。或到账后没换， 依然存在上述损失。
有人说三年后换回，那能否抵消损失是无法保证的，因为市场永 远在变化。
假定三年后卢布对人民币回到 1： 7，那现在到手的卢
布如果使用的话，就会造成永久性损失。
上述假设双方是理性人，互换是为了使用的，是有汇率、收益率
定价机制的，如果双方完全不是经济理性人，互换不是为了使用，
也没有准确的基于汇率与收益率的定价机制，那神仙也不知道这 份合约是
盈是亏。
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