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商业银行发展投行业务的趋势分析
作者：李荃
来源：《商情》2017年第43期
【摘要】随着国际合作的不断深入和国际贸易往来不断频繁，我国商业银行的发展也获得
了空前的机遇。但是随着国外大量银行不断涌入中国市场，以及金融危机在世界经济中造成的
不良影响，使我国商业银行在面临发展机遇的同时也面临着巨大的发展挑战。因此，从世界银
行业的发展趋势以及国内商业银行业务的竞争来看，我国商业银行要想获得更好的发展，就应
该在以传统业务为前提的基础上，大力发展投资银行业务。本文从目前我国商业银行投行业务
的发展现状入手，分析和探讨了我国商业银行如何推出适时可行的战略发展措施，以此来推动
我国商业银行长足稳定的发展。
【关键词】商业银行 投行业务 趋势分析
在国际化金融领域正在发生大变革的时代，金融行业的发展由原来分业经营被混合业务经
营所取代已经成为了不可逆转的发展趋势。然而，面对着竞争日益激烈的国内国际环境，我国
商业银行的发展面临着来自国内国外的双重挑战。随着企业直接融资比重中的持续上升、在间
接融资比重中的不断下降等等问题的出现，造成了银行业内部竞争的加大，同时也使得利润空
间下降、业务风险加剧、使得很多银行另辟蹊径，在证券市场上需求新的发展业务，于是以投
行业务为首选的混合经营的金融模式逐渐产生，成为银行业发展的必然选择。
一、商业银行投行业务的现状
随着工商银行2002年在整个银行系统中第一个建立起了投资银行部门，专门用来开展投
资银行业务后，国内的其他商业银行就紧随其后，各家银行的投资银行部门如雨后春笋般因运
而生，在整个投行业务中不断发展壮大，从而使得投行业务的认知范围和普及程度迅速在整个
行业之间铺开。商业银行要想获得高额的经济利润，实现银行经营模式的根本性改变，就要积
极发展投资银行业务。作为在我国商业银行领域第一个吃螃蟹的人，工商银行在投行业务中凭
借着自身发展优势和敢为人先的创新精神，其投行业务在几年间得到迅猛发展，成为我国商业
银行行业的引领者，同时，随着投行业务不断的发展成熟，它在银行业务总收中的占比也是节
节高升，成为其主要的收入来源。
二、商业银行发展投行业务的必要性
（一）外因条件成熟
一是在我国随着商业制度的综合化水平的提升，使得商业银行的业务也越来越综合化。对
于商业银行本身来说，可以通过利用现有的条件，为服务对象提供专业化的综合服务。二是随
着我国市场经济的不断发展，我国商业银行将面临更多的来自国际资本市场的挑战，直接融资
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活动十分活跃，随着直接融资的发展壮胆，高效性、低成本的满足企业的发展需求是其最直接
的利好方向。三是投资银行和商业银行业务的融合日渐走向成熟和稳定，能够提供更多金融服
务的综合性银行越来越成为银行业发展的主流。在竞争激烈的市场发展浪潮中，更多的投资银
行开始向商业银行中的贷款业务进行渗透，而商业银行在全球经济的影响下传统业务受到巨大
冲击，盈利水平不断下降，这样严重威胁着商业银行的生存和发展。因此，商业银行突破传
统，向投行业务进军，是其打破现有桎梏的有效手段。
（二）内因条件驱动
一是随着我国商业银行市场化进程的不断推进，商业银行之间在存贷款之间的利率差不断
缩短，同时为了竞争更优质的客户资源，各商业银行之间都在降低贷款利率，提升存款利率，
致使收益逐年下降。二是商业银行规避风险能力不足，商业银行往往是通过长期贷款的方式来
承担风险，获取回报，风险的内部化比较严重，而投行业务中则是通过风险的分散管理来获取
高额回报，风险的分担分散，风险的承担风险则就更小。三是国外银行进驻中国市场，对于我
国商业银行的冲击越来越明显。在客户资源有限，银行越来越多的情况之下，处于发转困境的
商业银行必然要通过发展投行业务来获取更大的生存空间。
三、商业银行发展投行业务存在的问题
（一）制约因素太多
竞争环境的复杂、政策法规的多样、内外部条件的变化等等，都在一定程度上制约着我国
商业银行在投行业务上的发展。已有条件下，我国商业银行很有必要通过不断优化竞争环境、
政策环境和内外部发展环境，来寻求和促进其在投行业务中的进一步发展。一是受到分业制度
的管制，商业银行的投行业务范围受到限制，不能深入的开展业务服务，只能够蜻蜓点水式的
开展一般性的配套业务服务。二是对于不良资产的处置存在障碍。由于商业银行对于不良资产
的处置仍然停留在证券化和组建整合资产的层面上，导致了其在业务办理上的法律限制。三是
银行内部的制约因素也比较多。比如就在企业所涉及的文化，义务流程的办理等方面，商业银
行受到传统企业文化的影响，更倾向于传统业务的发展，而投资银行由于有更强的服务意识和
在投行业务方面的更加专业、系统化发展条件作为支撑，在运作机制和业务办理上效率更高，
服务水平更加专业。
（二）发展思路有限
随着我国商业银行投行业务的不断发展壮大，我国商业银行在投行业务上的发展意识和理
念有了进一步的提升，各家商业银行都将发展中间业务提到工作日程上来，对发展投行业务的
重要性有了更进一步的认识，但是由于受到我国商业银行投行业务起步晚、开展业务还不太成
熟等原因的限制，在制定企业经营策略方面仍然偏重对于传统业务经营策略的制定，没有将投
行业务与其摆在同等重要的位置上，还没有认识到投行业务对于银行系统本身增加收入的重要
作用，导致重数量、轻结果情况经常出现，这在很大程度上阻碍着投行业务在商业银行的稳定
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健康发展。因此，商业银行对于投行业务不能高度重视，在开展业务时部门之间互相沟通较
少，没有形成强大的市场合力，不能发挥信息的本来优势，导致了大量业务发展机会的丢失，
给商业银行在投行业务上的发展带来的极大的损失。
（三）人员素质不够
与国际上商业银行发展投行业务的时间相比，我国在投行业务的发展上起步晚、发展情况
参差不齐，所以对于投行业务专业知识的掌握上还不够充分和准确，精通投行业务的专业人士
也比较匮乏，这在很大程度上制约着商业银行投行业务的发展壮大。由于发展上的诸多限制，
我国目前在投行业务中所能提供的业务概括起来主要有以下几方面，一是投行业务从业人员进
行市场调研，然后为客户提供市场信息服务；二是制定符合我国投行业务发展的法规措施，解
决投行业务在发展过程遇到的各种问题。三是准确了解客户需求，努力争取更多客户。通过以
上不难看出，在以上业务的实施过程中离不开对于人财物的大量使用。所以，商业银行在发展
投行业务中，对于专业人才的需求是十分重要的。比如在发展业务中，具备目标客服，具备市
场发展条件，但唯独缺少在业务推进过程中的专业化人才，就很难推进业务进一步发展。
四、商业银行发展投行业务的趋势分析
（一）改变收益结构，适应制约因素
大力调整收益结构，不断提升投行业务对于企业增加利润空间的需求，不但能提升商业银
行自身利润空间，还能在一定程度上降低由于市场波动对于商业银行所造成的冲击，从而实现
商业银行稳定健康的发展。虽然就目前来看，我国商业银行投行业务的初步框架结构已经建立
完成，但是就业务发展的水平上来看，中间业务所占的比例存在严重滞后性，所以在今后的发
展过程中要加快调整收益结构，充分发挥好业务的优势作用。
（二）拓宽发展思路，引领企业发展
商业银行面对着资本市场和直接融资的快速发展，需要加快调整资源整合的脚步，充分发
挥其在综合性服务中的优势作用，冲破传统业务对于商业银行的固有影响，实现投行业务和信
贷业务的和谐发展。虽然由于商业银行的投行业务起步和发展的较晚，存在发展的滞后性，但
是作为商业银行本身来说，要不断更新观念和认识，在大力发展投行业务上下功夫，充分利用
本身丰富的客户资源优势，实现商业银行的发展和客户资源的共享，在不断满足客户对于多种
金融服务高要求的前提之下，提升商业银行的综合实力。
（三）组建专业团队，提高服务水平
专业优质的工作团队，对于商业银行投行业务的发展起着至关重要的作用。因为投行业务
不同于传统的商业银行业务，它的专业性和综合性水平更高，进而对于从业人员的业务水平要
求也就相对来说比较高。要想建立商业银行投行业务健全的发展体系，提升商业银行综合服务
水平，在商业银行内部，需要开展好涉及投行业务的各项配套业务培训工作。同时，要加大力
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度引进和建立高素质的从业人员队伍，逐步建成具有高素质、高层次的复合型人才的专业工作
团队，从而不断拓宽商业银行在投行业务中的发展水平。
五、结语
综上所述，从目前我国商业银行发展投行业务的情况来看，虽然在发展上存在滞后性，在
业务的延伸上存在表面性，但是所取得的成绩却也是有目共睹的。在面对国际国内不断变化的
金融环境，我国商业银行在投行业务上仍然具有巨大的发展潜力和进步空间。