ＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＹ金融经济　

透过温州事件看中国民问资本借贷的发展　

口崔澜　

（哈尔滨金融学院，黑龙江哈尔滨１５００３６）　

摘要：文章从温州的民间资本借贷市场出发，分析了民　

间资本借贷生存的社会基础、特殊原因和必要性，对民间资　

本借贷的存在和发展进行利弊分析，承认其存在价值，也指　出了其自身存在的缺陷。在此基础上，文章提出了中国民间　

资本借贷发展需要政府的规范和引导，表明民间资本借贷发　

挥了不可替代的作用，应给予其合法的地位，并为民间资本　

借贷创造良好的金融生态环境。　

关键词：民间资本借贷；问题；建议　

２０１１年９月２７日温州市鹿城区双屿鞋都正得利鞋业的　

老板从顺锦大厦２２楼跳下，他欠了４个亿的债。从２０１１年　

年初开始，温州老板跑路、企业倒闭事件频频出现，９月２８日　

温州规范民间金融秩序促进经济转型发展专项工作领导小　

组成立。２０１１年上半年，央行温州中心支行调查显示，温州　

民间借贷规模达到Ｔ　１１００亿元。而据统计，温州市中级法　

院审理的案子里，涉及非法融资的金额已从过去的每天１０００　

多万元，增长到现在的每天４０００多万元。温州民间借贷的　

风险正在加剧。温州是我国民间资本借贷的晴雨表，其暴露　

出来的问题非常具有代表性，也意味着，我国的民间资本借　

贷暴露出的问题越来越严重。　

一、民间资本借贷存在的原因　

（一）金融抑制和金融歧视的存在　

长期以来，我国存在着金融抑制和金融歧视。在政府的　

干预之下，银行把绝大多数的资金分配给了国有和国有控股　

的企业，非国有企业所能得到的资金却少得可怜。改革开放　

以后，我国非国有企业所占份额越来越大，但是从银行获得　

的信贷支持却没有明显增长。为了生存和发展，大量非国有　

企业不得不通过民间资本借贷的方式筹集资金。　

（二）能有效减少交易中的信息不对称现象　

在金融市场上，借贷双方通常存在信息不对称的现象，　

极易引起道德风险和民事纠纷。而民间资本借贷一般是以　

“地缘”和“血缘”为基础的，借贷双方接触频繁，当事人彼此　

熟悉，与融资相关的信息容易获得，并且透明度高，因而能够　

有效减少交易中的信息不对称问题。　

（三）庞大的民间资本为其提供了充足的资金来源　

近几年，人民币储蓄存款余额处于持续增长的态势，城　

乡居民普遍资金比较富余，而我国现有的投资渠道少，范围　

窄，股市持续低迷，而银行存款利率又不高。尤其在一些欠　

１６０　发达地区，农村居民投资渠道相对单一，多数村民不具备投　

资股票的条件，市县以下国债发行量少，农村又基本不发行，　

使得多数具有风险偏好、手头又有较多盈余资金的富裕村　

民，在市场供需两种力量的推动下，采取发放高利率的民间　

借贷行为来谋取较高的利息收益。　

二、民间资本借贷存在的问题　民间资本借贷尽管对于缓解银行的借贷资金不足的矛　

盾、拓展企业融资渠道和促进我国社会经济的发展起到一定　

的积极作用，然而其带来的各种风险亦不可忽视，主要表现　

在以下几个方面。　

（一）法律地位不明确　

作为我国信用体系中的一种非正规的信用形式，民问资　

本借贷一直以来都处于法律地位不明确的尴尬境地。到目　

前为止，仍没有一部专门的法律法规用来规范民间的资本借　

贷行为，目前仅有《中华人民共和国合同法》、《中华人民共　

和国民法通则》、《最高人民法院印发＜关于人民法院审理借　

贷案件的若干意见＞的通知》等若干法律法规。这些法律法　

规不够具体，涉及面也较窄，不能适应民间资本借贷快速发　

展的需要。又由于行政监管和刑事规制的法律法规之间的　

协调不够，既可能打击正当的“民间资本借贷”活动，使企业　

和个人正常的融通资金的诉求受到压制，也有可能放纵以　

“民问资本借贷”为掩护的非法金融活动，导致引发一系列的　

民事和刑事纠纷，从而扰乱正常的金融秩序，严重的会影响　

到当地的社会稳定。　

（二）缺乏合理监管　

由于民间资本借贷的法律地位一直不明确，导致国家一　

直无法将其纳入正规的监管体系中来。银监会负责监管国　

家颁发了正式牌照的金融机构，没有牌照的民问借贷机构理　

论上银监会并不负责，而不负责的这些领域一旦出现问题，　

很有可能影响正规金融机构的稳定，这样就出现了民间借贷　

的监管缺失。一方面，民间资本借贷所分流出来的资金在体　

制外循环，不能被货币当局统计、观测和监控；另一方面，民　

间资本借贷的利率是借贷双方根据资金的市场供求关系而　

自发制定的，这些问题都很容易导致政府宏观调控能力减　

弱，导致货币政策效果下降。　

（三）资金投向具有盲目性　

在法律地位不明确和合理监管缺失的情况下，民间资本　

借贷行为不受国家产业政策和货币信贷政策的制约，

导致资　金投向非常盲目，很难抵制高利率的诱惑，而使资金流入到　

国家限制或禁止的一些产业，在一定程度上影响了宏观经济　

调控的效果。　

（四）易引发资金恶性循环　

民间资本借贷的利率往往高于银行的贷款利率。在利　

率接连攀高的情况下，民间资本借贷极容易陷入借新还旧、　

越滚越大的恶性循环里，而一旦资金链断裂了，出借人就会　

面临巨额资金无法收回的局面。而在民间利率高、“全民放　

贷”愈演愈烈的情况下，民间借贷市场就会形成泡沫，只有在　

利率不断攀升的预期下才能保持平衡，一旦这种平衡被打　

破，后果不堪设想。从企业本身来看，从民间借贷市场以高　

息融入的资金，虽然可解一时的燃眉之急，但无可避免地也　

加重了其自身的债务负担，导致得不偿失。有的企业难以偿　

还到期债务，往往通过吸收新的高息本金来偿还到期的高息　

负债，拆东墙补西墙，形成恶性循环，无异于饮鸩止渴，严重　

影响企业的健康发展。　

三、促进民间资本借贷规范发展的建议　

（一）建立健全相关的法律法规，为民间资本借贷的发展　

营造良好的法制环境　

全国人大及国务院相关行政部门应加快制定有关法律　

法规，修订和完善部门现有管理制度中的滞后条款，尽快出　

台适应民间借贷规范发展的法规和管理办法，保证民间借贷　

有其合理的生存和发展空间，为民间借贷市场发展提供必要　

的法律制度环境。一是尽快制定“民间借贷法”，赋予民间资　

本借贷合法的法律地位，从法律上明确界定非法集资、非法　

吸收公众存款、高利贷和正常民间借贷之间的界限，推动民　

间资本借贷走出灰色地带，允许中小企业和其他类型的经济　

组织以吸收股本金、职工内部集资等方式进行融资。二是打　

击违法的金融活动，保障民间资本借贷的合法权益。坚决打　

击和取缔地下钱庄、金融诈骗和非法集资等非法金融行为，　

维护民间资本借贷发展的良好市场秩序。三是发挥税收的　

调控功能，引导民间资本借贷健康发展。要通过完善个人所　

得税来加强对民问借贷活动的调节和管理，要加大税法宣传　

力度，集中开展民间借贷税收和发票知识的宣传，增强出借　

人依法纳税的意识；税务部门要借助制度规范和多部门共同　

参与的综合治税网络支持，增强税收管控能力。　

（二）加强对民间借贷的监督和管理，将其纳入金融宏观　

调控体系　

在监管的内容上，要改变原先只注重业务范围、市场准　

入、经营行为的监管，转向突出民间借贷的风险监管，强化资　

本质量、资产充足性和流动性的监管；在监管的法律、法规方　

面，要更具体和可操作性。同时监管机构应该督促民间借贷　

机构建立与正规金融机构相适应的风险内控制度和内部管　

理机构，形成有效的风险监督机制；建立民间借贷监测通报　

制度，各民间借贷机构应定期披露和上报有关资金借贷的基　

本情况，方便监管部门进行监测与管理；建立民间借贷风险　

预警机制，设计一套既合理又可行的风险预警指标，对接近　或进入预警区域的金融机构，立即发出预警信号，采取有效　措施予以化解；建立民间借贷风险处置机制，对有问题的民　

间借贷机构，运用法律、行政、经济等手段，通过采取兼并或　

收购等方式进行重组。再次，建立多元化的民间借贷监管机　

制，如建立与完善市场准入制度、存款保险制度、信息披露制　度，贷款担保制度、破产清算制度等。民间借贷机构的监管　

体系应体现以央行为核心，实施分业监管，地方政府与金融　监管部门共同参与，自律与外部监管相结合的原则。最终形　

成银监会、财政部门、民营审计组织以及存款保险公司多元　

化的金融监管体系，形成一种相互监督、相互制约又相互竞　

争的关系，提高监管的质量和效率，维护民间借贷的安全发　

展和我国金融体系的安全。　

（三）合理引导民间借贷资金的流向，使中小企业得到更　

多的资金支持　

政府部门应采取切实有效的措施打破行业垄断，完善市　

场公平准入机制，放开一批领域的经营权，支持民间资本参　

与国有企业改革。对已建成的市政设施、基础设施，采取经　

营权和所有权分离的办法，打破部门间的垄断，采取政企分　

开、取消特殊优惠等措施推向市场，民营企业通过公平竞争，　

获得经营权；积极推进民营企业参与航空航天、军事工业等　

领域的产品开发和生产。同时积极引导民间资本加大对新　兴产业和先进制造业的投入力度，尤其是新医药、新材料、新　

能源和节能环保等领域，加快推进工业企业转型升级。尤其　

是对中小企业的设备更新、技术改造和自主创新等贷款，继　续安排小企业贷款风险补偿资金，推广满足中小企业融资需　

要的各种贷款抵押产品，切实减轻中小企业的融资负担。　

（四）建立利率定价机制，抑制民间借贷中的“高息”投　机行为　

要发挥民间借贷的积极效应，就必须建立民间借贷利率　

定价机制，确定民间借贷合理的利润空间。高风险并不意味　

着高收益，民间借贷的利息回报要与其承担的资金风险相对　

等。要结合民间借贷的风险分布和利率市场化，根据不同地　

区、不同产业、不同行业、不同规模企业和个人经营的盈利空　

间来确定民间资本借贷合理的利率范围。让资金供求双方　

以官方利率为基准，实行风险和交易费用加成定价的方法，　

即根据借款的主体、借款的用途、借款的时间长短、借款的缓　急程度来确定不同贷款对象的风险和收益差别，自行设定贷　

款利率，以充分发挥利率的资金配置作用，使资源配置更有　效率。就当前来说，应在努力缓解资金供求失衡状况的前提　

下，采取措施改变资金价格扭曲现状，把民间借贷利率打下　

来，从而扭转一些企业“重投机轻经营”的行为。　

参考文献：　［１］任森春．非正式融资：理论、现实与对策［Ｊ］．财贸经济，２００５　

年第８期．　［２］张兆熠．我国非正规金融发展的治理对策［Ｊ］．现代农业，　２００８年１１期．　

［３］陈睿．关于非正规金融发展方向的思考［Ｊ］．经济，２０１１年　第５期．　

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