2010
2011
15.88
6.11
0.45
0.47
上海汽车2010、2011年的有关数据
销售获现率：
销售获现率（2010）=销售商品、提供劳务所收到的现金/当期营业收入=4453.31亿 /3649.83亿=1.22 销售获现率（2011）= 5193.97亿/4330.95亿=1.20 分析：上汽公司现金流量表资料显示销售商品、提供劳务所收到的现金2010、2011分 别是4453.31亿元和5193.97亿元，利润表资料显示营业收入2010、2011年分别是 3649.83亿元和4330.95亿元，2010年的销售获现率为1.20, 2011年的销售获现率为 1.22，两年销售获现能力较强，盈利质量较高。
从以上表中我们可以看出： 2010:现金流出总量为257.96亿 2011:现金流出总量为355.8亿 2011年上汽公司现金流量表中，现金流出总量为355.8亿元，经营活动现金流 出量为207.13亿元，经营活动现金流出占58%，投资活动现金流出量为108.6亿 元，投资活动现金流出占31%，筹资活动现金流出量为40.07亿元，筹资活动现 金流出占11%。2010年度经营活动现金流出占83%，投资活动现金流出占11%， 筹资活动现金流出占6%。可见，公司当年的现金流出主要是经营活动产生的， 同时经营活动中现金流出主要是购买商品、接受劳务支付的引起的。与10年对 比2011年上汽公司经营活动的现金流出有所降低，而投资活动中的投资支付则 较上一年明显增多。
• 上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集团”，股票代 码为600104）是国内A股市场最大的整车上市公司。2011 年，通过向上海汽车工业（集团）总公司及上海汽车工业 有限公司发行股份，购买独立零部件、服务贸易和新能源 汽车业务的相关股权和资产，上汽集团实现资产重组整体 上市，总股本达到110亿股。 • 上汽集团主要业务涵盖整车(包括乘用车、商用车)、零部件 (包括发劢机、变速箱、劢力传劢、底盘、内外饰、电子电 器等)的研发、生产、销售，以及汽车服务贸易业务（包括 汽车金融）。 • 上汽集团所属主要整车企业包括乘用车公司、商用车公司、 上海大众、上海通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽 依维柯红岩、上海申沃等。
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公司概况
2
财务分析
3
综合分析
根据数据分析,上海汽车工业集团公司近几年财务上获利能 力呈现上升趋势,抗风险能力有所加强,且企业有的销售获利 能力呈现上升趋势,说明上汽集团的经营状况在08年金融危 机后正在逐步改善,但还是提出一些微薄建议。
上汽公司现金流出结构分析表
项目 一、经营活劢产生的现金流量： 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活劢有关的现金 经营活劢现金流出小计 二、投资活劢产生的现金流量： 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现 金 904,081,461.38 1,253,769,837.77 15,939,315,938.5 3 861,248,323.11 931,779,172.94 2,981,126,654.42 20,713,470,089.0 0 16,719,861,806.1 5 892,867,866.84 1,088,873,345.38 2,705,033,728.82 21,406,636,747.1 9 附注 2011年 2010年
现金流量的偿债能力分析
企业用现金流量进行偿债能力分析主要采用以下三个财务比率 上海汽车2010-2011年的有关数据
年度 2010 2011 现金流量与当期债务比 0.197 0.124 债务保障率 0.171 0.108 到期债务本息支付率 1.993 0.743
现金流量的偿债能力分析
从上表可以看出， 2011年债务保障率 为10.89%，2010年 为17.11%，通过该 表可以看出该企业 2011年的债务保障 率高于2010年实际 值，说明该企业 2010年的现金流量 对其全部债务偿还 的满足较高。2011 年债务保障率实际 有所下降，说明该 企业2011年承担债 务总额的能力减弱。 2011年，到期债务 本息偿付比率为0.74， 2010年的到期债务本息 偿付比率为1.9936，此 时数值远远高于1，企业 的资金充足，而2011年 下降很多，不得不进行 融资来解决企业的问题。 主要原因为公司之子公 司财务公司扩大汽车消 费信贷规模，整车销售 收入较去年同期上升,与 销售有关的运输物流费, 广告宣传费等增加.这也 应该是企业要注意的 。
取得借款收到的现金
筹资活劢现金流入小计 现金流入合计
184,508,000.00
3,332,774,295.15 422.29亿元
1,037,900,000.00
11,022,072,159.98 419.15亿元
从以上表中我们可以看出： 2010:现金流入总量为419.15亿 2011:现金流入总量为422.29亿 2011年上汽公司现金流量表中，现金流入总量为422.29亿元，经营活动 现金流入量为184.19亿元，经营活动现金流入占44%，投资活动现金流入 量为204.77亿元，投资活动现金流入占48%，筹资活动现金流入量为 33.33亿元，筹资活动现金流入占8%。2010年度经营活动现金流入占52%， 投资活动现金流入占22%，筹资活动现金流入占26%。分析得出，公司当 年的现金流入大部分为经营活动实现的，而投资筹资活动的总和也占现 金流入的一半，说明公司现金收入主要依赖经营活动，而投资筹资也占 一部分比重。
现金流量的支付能力分析
年度 现金股利保 障倍数 现金充足性 比率 现金股利保障倍数： 由现金流量表资料可知，2010年、2011年 经营现金净流量为29.4亿元和20.2亿元。公 司2010年、2011年分别发放现金股利为 1.85亿元和3.31亿元，两年的现金股利保障 倍数是16倍和6倍，虽然2011年较2010年保 障倍数有所下降，但是，总体上公司的现金 支付能力较强。 现金充足性比率： 由资产负债表知，2010年存货减少 了0.88亿元，2010年资本性支出为63.71 亿元，2010年现金股利为1.85亿元，现 金充足性比率为0.45<1。 由资产负债表知，2011年存货减少了 0.34亿元，2011年资本性支出为40.051 亿元，2010年现金股利为3.315亿元，现 金充足性比率为0.47<1。 通过计算表明企业经营活动的现金流量满足不了企业日常基本的开支需要，可能需要通 过外界的融资，维持经营规模或者减少长期投资等措施。
组员：蔡畅、肖莉、王靖、石庆玲、赵明雨、肖伊妮、苏曼、郭雪珂、 魏琳洋、梁展铭
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集团概括
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财务分析
3
综合分析
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公司法定中文名称：上海汽车集团股份有限公司 公司法定英文名称：SAIC Motor Corporation Limited 公司法定代表人：胡茂元 地址：中国上海市静安区威海路 489 号 股票种类：A 股 股票上市交易所股票简称：上海证券交易所 股票代码：600104 公司聘请的境内会计师事务所名称：德勤华永会计师事 务所有限公司
上汽公司现金流入结构分析表
项目 一、经营活劢产生的现金流量： 附注 2011年 2010年
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的其他与经营活劢有关的现金 经营活劢现金流入小计 二、投资活劢产生的现金流量： 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金 净额 收到的其他与投资活劢有关的现金 投资活劢现金流入小计
960,786,760.28 8,070,729,092.79 1,486,890.49 121,250,000.00 9,154,252,743.56
20,477,287,901. 47
上汽公司现金流入结构分析表
三、筹资活劢产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金 3,148,266,295.15 9,984,172,159.98
18,125,764,842. 82 293,281,231.81 18,419,046,074. 63 6,216,891,120.8 0 14,230,731,530. 25 29,665,250.42
-
21,573,006,578.0 0 166,492,063.08 21,739,498,641.0 8
现金流入流出比分析：2011年单位（亿元）
项目 经营活劢流入流出比 投资活劢流入流出比 筹资活劢流入流出比 2011年 0.89 1.89 0.83 2010年 1.02 3.21 7.18
分析： 2011年经营活劢现金流入流出比 为0.89，收益明显没有2010年 好，2010年的投资活劢流入流出 比是3.21，比值较大，公司正在 扩张，缺少投资机会，2011年比 值为1.89，发展正常；2010年 筹资活劢流入流出比为7.18，表 明公司借款大亍还款，2011年比 值为0.83还款大亍借款。
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公司概况
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财务分析
3
综合分析
现金净流量结构分析：
项目 2011年结构百分比% 2010年结构百分比%
经营活劢产生的净现金流量
投资活劢产生的净现金流量 筹资活劢产生的净现金流量 现金净流量合计
18.22Leabharlann 76.42 5.36 100
18.22
39.07 58.86 100
分析：2011年三项活动中， 投资活动产生的净现金流 量比重最大，公司的投资 活动支出规模较大，公司 在扩大规模也可能是权益 性投资和债券性投入。 2010年企业现金流量主要 由筹资活动引起的，意味 企业未来将支付很多的利 息和股利。
投资支付的现金
投资活劢现金流出小计
9,956,241,613.17
10,860,323,074.5 5
1,601,032,890.25