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中国人口结构：三次出生高峰和历年总和生育率
数据来源：国家人口与计化生育委员会 7
1996～2005年全国小学数量变化趋势图
1996-2007年全国小学数量变化趋势图（单位：万所） 70 60 50 40 30 20 10 0
系列1
19 96 年 19 97 年 19 98 年 19 99 年 20 00 年 20 01 年 20 02 年 20 03 年 20 04 年 20 05 年 20 06 年 20 07 年
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案例
第一步，预测资金需求： 1.生活费用估计会以每年3％的速度增长 2.退休后采取较为保守的投资策略，年回报率为3％ 3.退休后第一年的生活费用为9万元 4 .预计可以活到80岁 5.折算到55岁初的时候，退休资金共需 25年×9万＝225万元
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案例
第二步，预测退休收入： 据给出的信息，夫妇俩退休后没有任何收入。 第三步，计算退休基金缺口： 1.目前10万元的退休启动资金至55岁时增值为：320714元 N=20； I/Y=6； PV=-100000； CPT FV=？ 2.退休基金缺口＝2250000－320714＝1929286元
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储备退休金的四个层次
• 需求层次
• 第一层次-退休后的基本 生活需求 • 第二层次-退休后维持与 目前同水准的生活 • 第三层次-退休后想过较 目前水准更高的生活 • 第四层次-想留给子女遗 产
• 储备方式
• 用最确定届时可领现的养 老险或年金险来储备 • 以投资型保单或定期定额 投资基金来储备 • 尚有多余资产或储蓄可投 资国内股市个股组合 • 用不到的钱可投资高风险 期货或外汇保证金交易, 多赚遗产
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案例
王先生夫妇今年均刚过35岁，打算55岁退休，估计夫妇 俩退休后第一年的生活费用为9万元，考虑到通货膨胀的 因素，夫妇俩每年的生活费用估计会以每年3％的速度增 长。夫妇俩预计可以活到80岁，并且现在拿出10万元作为 退休基金的启动资金，每年年末投入一笔固定的资金进行 退休基金的积累。夫妇俩情况比较特殊，均没有缴纳任何 社保费用。夫妇俩在退休前采取较为积极的投资策略，假 定年回报率为6％，退休后采取较为保守的投资策略，假 定年回报率为3％。 问夫妇俩每年年末应投入多少资金？
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影响退休规划的因素
家庭结构（传统家庭、 “421结构”、“丁克家庭 ”）
预期寿命
退休年龄
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影响退休规划的因素
其他因素 退休规划工具的使用 通货膨胀 现有退休养老资产 退休金的收益率
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相关基本知识
我国的基本养老制度
企业年金
商业性养老保险
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基本养老保险的模式—按筹资模式划分
• 现收现付式 现收现付式是指当期的缴费收入全部用于支付当期的养老 金开支。“下一代养上一代” • 完全基金式 完全基金式是指当期缴费收入全部用于为当期缴费的受保 人建立养老储备基金，储备基金的目标应当是满足未来向 全部受保人支付养老金的资金需要。 • 部分基金式 部分基金式则是介于现收现付式和完全基金式之间的一种 筹资模式，即期的缴费一部分用于应付当年的养老金支出， 一部分用于为受保人建立养老储备基金。
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我国的基本养老保险制度（根据国发〔1997〕26号
运行模式：
）
按本人缴费工资１１％的数额为职工建立基本 养老保险个人账户，个人缴费全部记入个人账户， 其余部分从企业缴费中划入。随着个人缴费比例 的提高，企业划入的部分要逐步降至３％。 （个人部分97年4%，98年起每两年调高一个百分 点）
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我国的基本养老保险制度（根据国发〔1997〕26号
题的决定（1993年11月14日 ）
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我国的基本养老保险制度（根据国发〔1997〕26号
）
“到本世纪末，要基本建立起适应社会主义 市场经济体制要求，适用城镇各类企业职工和个 体劳动者，资金来源多渠道、保障方式多层次、 社会统筹与个人账户相结合、权利与义务相对应、 管理服务社会化的养老保险体系。” ——国务院关于建立统一的企业职工基本养 老保险制度的决定（国发〔1997〕26号 ）
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我国的基本养老保险制度（根据国发〔1997〕26号
）
养老保险金的计发： 本决定实施前已经离退休的人员，仍按国家原来的规 定发给养老金，同时执行养老金调整办法。各地区和有关 部门要按照国家规定进一步完善基本养老金正常调整机制， 认真抓好落实。 “老人” 本决定实施前参加工作、实施后退休且个人缴费和视 同缴费年限累计满15年的人员，按照新老办法平稳衔接、 待遇水平基本平衡等原则，在发给基础养老金和个人账户 养老金的基础上再确定过渡性养老金，过渡性养老金从养 老保险基金中解决。 “中人”
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基本养老保险的模式—按资金的征集渠道划分
• 国家统筹养老保险模式 • 强制储蓄养老保险模式 —保险资金来自于企业和劳动者两个方面，国家不资助， 仅给一定的政策性优惠 --投保率高，经济发展水平较高 -• 投保资助养老保险模式 --国家、企业和劳动者共同出资 --
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我国的基本养老保险制度
“城镇职工养老和医疗保险金由单位和个人 共同负担，实行社会统筹和个人账户相结合。” ——中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问
退休养老规划
退休后的生活究竟是怎样？
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退休后需要多少资金？
• 假设目前年龄35岁 • 当前每年平均支出为5万元 • 平均每年的通货膨胀率为3% 3% • 预期寿命为80岁3退休后的生活费用上源自情况退休后的生活费用上涨情况
年龄 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 年支出 105000 108150 111395 114736 118178 121724 125375 129137 133011 137001 退休后生活费用合计 年龄 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 年支出 141111 145345 149705 154196 158822 163587 168494 173549 178755 184118 2821389元 2821389元
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数据来源：国家人口与计化生育委员会
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07
年
人口老龄化
•人口普查及人口研究中心预测数据显示， 2030年前后，我国60岁以上的老龄人口 预计将增至4亿左右 •到2050年，我国60岁和65岁以上的老龄 人口总数将分别达到4.5亿和3.35亿 •2008年初空巢家庭达49.7%，并且有增 长的趋势
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案例
第四步，制定方案： 1.退休基金缺口＝2250000－320714＝1929286元 2.退休前的投资收益率为6％ 3.计算：“定期定投” N=20； I/Y=6； FV= 1929286； CPT PMT=-52447
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退休养老规划
退休养老规划的原则
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退休养老规划的原则
• 及早规划 • 弹性化(时间、费用) • 谨慎性 • 养老中要多关注女性
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您准备好退休生活金了吗？
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养老靠国家？
2001年到2075年间，我国基本养老保险的收支缺口将高达 9.15万亿元。 在覆盖的城镇国有企业和集体企业职工中，参保人数2001 年以来的平均增速为4.04%，也已低于离退休职工人数的 平均增速6.64%.如去年缴费职工12242万名，领取养老金 的人数达4100万名。
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我国的基本养老保险制度（根据国发〔2005〕38号
）
进一步扩大基本养老保险覆盖面： 城镇各类企业职工、个体工商户 灵活就业人员 个体工商户和灵活就业人员 个体工商户 灵活就业人员都要 参加企业职工基本养老保险。 城镇个体工商户和灵活就业人员参加基本养老保险的 缴费基数为当地上年度在岗职工平均工资，缴费比例为２ ０％，其中８％记入个人账户，退休后按企业职工基本养 老金计发办法计发基本养老金。
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退休养老规划——预测资金需求
预测资金需求的数学模型
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退休养老规划——预测资金需求
预测资金需求：退休后第一年支出(20年 预测资金需求：退休后第一年支出(20年后)的计算 第一年支出(20
项目 饮食 衣物 交通 休闲 医疗 保费房贷 子女教育 其它 合计 目前支出 1万 0.5万 0.5万 0.5万 0.5万 0.5万 0.5万 0.5万 0.5万 2万 1万 1万 7万 退休调整 1万 0.3万 0.3万 0.3万 0.3万 0.7万 0.7万 0.7万 0.7万 0万 0万 1万 4万 上涨率 3% 3% 3% 3% 3% 退休时终值 1.81万 1.81万 0.54万 0.54万 0.54万 0.54万 1.2 1.26万 1.2 1.26万
3% 3%
1.81万 1.81万 8.42万 8.42万
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退休养老规划——预测资金需求
退休后第一年支出为8.42万 退休后第一年支出为8.42万 8.42
退休后生活20年 退休后生活20年 20
预测资金需求 通货膨胀率为3 通货膨胀率为3％ 退休基金投资收益率3 退休基金投资收益率3％ 退休后所需资金 8.42万 20年 168.4万 ＝8.42万×20年＝168.4万
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养儿防老？
“养儿防老”的三个基本要素
子女经济 条件好
与子女、 与子女、 孙子女 感情要好
子女配偶 配合程度 配合程度
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养儿防老？
• 养儿不养老——子女有限收入只能养儿无法养老, 甚至要求父母分
摊孙子女的负担
• 养儿养到老——愈来愈多子女因晚婚不婚失业或无力购屋,当父母退
休时还要父母供给吃住
工作期间的资金积累
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退休养老规划——调整方案
“定期定投”额度
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每月节余
调整方案