现代金融基本理论 概述(ppt 110页)
目标：
• 了解金融市场状况 • 掌握主要金融理论 • 掌握金融产品定价分析方法 • 掌握金融风险管理方法 • 掌握利用金融产品创新解决实际问题
2020/7/11
主要参考书和期刊
• 《金融工程学》［英］洛伦兹.格利茨 唐旭译 经济科学 出版社 1998.8
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第八章：套期保值理论（0.5-1）
主要介绍远期交易、期货交易的基本概念 和方法、期货套期保值、案例分析。
第九章：期权定价理论与应用（2）
主要介绍期权基本概念 期权平价理论， 期权的行为，期权在风险管理中的运用，期权 组合的基石，期权价差，变动率组合，套利组 合， 金融产品开发和案例分析（可转换债券、 定价分析等）。
▪ 对金融产品的需求脱离了人的基本需求，甚至与 基本需求无关
▪ 脱离基本需求的衍生品容易受个人信心和预期影 响，容易出现不稳定波动和突变。
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3）风险度量差异大
收益: 评价方法一般比较统一 风险: 度量标准差异大，不同的人有不同的标准
，风险度量很难有统一的标准。例如
在金融交易中，买卖双方对风险的态度差异很大， 甚至截然不同 拥有不同财富的人对风险态度也不同 同一个人在不同的时间风险态度也会不同
第十章：实物期权理论及其应用（0.5-1 ）
其他金融理论问题
考试由研究报告（书面+演讲）+平时表现 8:2
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第一章 引言
2020/7/ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ1
一、 现代金融概述 二、 金融工程发展概况
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一、现代金融概述
现代金融的核心问题 金融产品的特点 货币作用的变化 金融市场异化，信用过度膨胀 金融学科发展变化 研究方法的变化 全球经济互相作用的变化 金融理论的发展
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学时安排
本课程共计36学时，分12次课进行： 第一章：引言（1-2）
主要介绍了现代金融的核心问题——定价问题、现代 金融理论及其发展、金融工程的发展背景、基本工具、方 法论、发 展趋势、我国金融工程发展现状。
第二章：基本概念（1） 主要介绍价值关系、收益的度量、风险及风险度量与 管理技术。
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主要参考书和期刊
• Journal of Finance • Review of Financial Studies • Journal of Futures Markets • American Economic Review • Econometrica • Journal of Political Economy • Journal of Financial Studies • Journal of Banking and Finance • Journal of Derivatives • Journal of Financial Research
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例1 彩票中的风险
1000万张彩票分成10组，每组一个大奖
：
1 ～ 100万
第一组
100万＋1 ～ 200万
第二组
• Cases in Financial Engineering: Applied Studies of Financial Innovation Scott P. Mason, etal: Prentice Hall 1995
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管理科学学报，系统工程，系统工程理论与 实践，管理工程学报，系统工程学报，中国管 理科学，经济研究，金融研究，中国会计与财 务研究，预测等
原材料，资本 劳动力 必要的 劳动时间
供应量
有
限
金融产品
（特别是金融衍生产品）
智 力 +可 能 的 价 值 转 移 生产过程几乎无成本
几乎可以瞬时产生
如果允许卖空，而且保证金 允许，供应量几乎可以达到 无穷大
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2）需求易变性
▪ 个人信心、预期等存在巨大的不确定性， 影响 个人需求行为
第三章：利率理论及应用（0.5-1） 主要介绍利率理论的基本内容，度量方法，利率动力 学模型，并运用利率动力学模型对中国利率运动规律进行 研究，最后，介绍了利率风险管理的理论与方法。
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第四章：汇率理论及应用（0.5-1） 主要介绍汇率制度、购买力平价理论及其检验与扩展 、资产市场角度的汇率理论前沿和汇率的新闻模型。
• 《金融工程研究》 吴冲锋、王海成、吴文锋著 上海交通 大学出版社 2000.2
• 《期权.期货和衍生证券》约翰.赫尔著 张陶伟译 华夏出 版社 1997 Options ,Futures, and Other Derivative Securities, John C.Hull Prentice Hall Third Edition 1998
第五章：证券组合和资产定价理论及应用（1-2） 主要介绍马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型 、单指数模型和套利定价理论的发展与应用。
第六章：有效市场理论和行为金融理论（1-2） 主要介绍有效市场的基本概念和行为金融理论。
第七章：证券市场的微观结构理论及应用（1） 主要介绍存货模型的理论、基于信息模型的理论和基 于策略交易者模型的理论、证券市场质量。
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1、现代金融的核心问题 -定价
▪普通产品: 受价值规律支配 供求关系
▪ 金融产品 ：
受什么规律支配 供求关系
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（1）定价的依据： 收益与风险
（2）与普通产品相比，定价困难？
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2、金融产品的特点
1） 金融产品供给性质特殊
主要 成本 制造 时间
普通产品
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• Journal of Financial Engineering • Journal of Financial Economics • Journal of Financial and Quantitative Analysis • Financial Analysis Journal • Economist • Journal of Economic Dynamics and Control • Harvard Business Review • Financial Review