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中国公司治理案例分析概述

中国家用电器零售业的沃尔玛
黄光裕帝国的倒下
黄光裕帝国的倒下


引子: 2008年11月28日 中国证监会证实“首富”黄光裕涉嫌在上市公司重组、 资产置换等重大事项过程中违规 证监会表示: 2008年3月28日和4月28日,证监会对


三联商社(6.90,-0.17,-2.40%)(SH 600898)、 中关村(6.00,-0.06,-0.99%)(SZ 000931)

股票异常交易立案侦查
黄光裕帝国的倒下


调查发现在涉及上市公司重组、资产置换等重大 事项过程中,北京鹏润投资有限公司有重大违法 违规嫌疑,涉及金额巨大,证监会已经将有关证 据资料移送到公安机关。 北京鹏润有限公司的实际控制人为黄光裕
黄光裕帝国的倒下




黄光裕所涉嫌的问题包括三个方面: 其一为操纵股价 也就是 操控其兄黄俊钦控股的*ST金泰(4.07,-0.03,0.73%): 2007年下半年,*ST金泰连续拉了42个涨停板, 被称为中国股市第一“妖股”。 它创下了A股市场个股连续涨停数量的历史之最
黄光裕财富

2007年

以财富450亿元2007年胡润“中国富豪榜”排名第4;

2008年

《福布斯》中国富豪榜则计算黄光裕的财富为183.60 亿美元,位居第三。

中国鹏润(0493.HK),2002年4月收购 宁城老窖(600159),2002年11月收购
黄光裕财富

黄光裕拥有


香港上市公司35.55%的股份,市值140亿元; 零售非上市公司100%的权益,市值约100亿元 历年套现135亿元,部分投资到房地产领域
黄光裕其人

黄光裕


男,1969年5月出生,属鸡,广东汕头人 毕业院校:中国人民大学一分院(1988年7月~1992 年 7月 )
2004中国十大商业新闻 2004胡润中国大陆百富榜首富 2007年度中国最聚人气企业家

个人荣誉:

黄光裕创业史

1985年

他16岁初中未毕业就辍学了 跟着20岁的哥哥从老家广东汕头北上内蒙古做生意。
黄光裕财富

最近2004~2008的5年里,他当了三次首富:


在“胡润百富榜”10年的历史中,除了黄光裕之外, 只有荣智健家族曾三次当首富 2008年10月7日,《2008胡润百富榜》在上海揭晓, 39岁的黄光裕以财富430亿元,第三次当上中国首富

在此以前:他曾在


2004年以财富105亿元 ; 2005年以财富140 亿元分别两次蝉联2004~2005年首 富
黄光裕帝国的倒下

2008年11月25日清晨 国美总部的例行晨会上,国美一位“集团领导” 不惜违反香港证监会规定,提前公布“第三季度 盈利5亿元”以安抚员工紧张的情绪。
黄光裕帝国的倒下

2008年11月25日下午的情况要好些:


海尔集团副总裁周云杰率队拜访国美总部,并奉上 2009年第一笔23亿元的供货大单。 但几乎同时,更多的供货商开始盘点与国美的未结算 货款,一家银行下令紧急核查国美及黄光裕关联企业 的贷款情况。

1986年

承包北京珠市口东大街420号国美服装店,开始创业。 将国美服装店更名为国美电器店,正式走上家电零售 业。

1987年

黄光裕创业史

1999年

国美进军天津,此后开始大规模向全国扩张 同年创办了总资产约50亿元的鹏润投资有限公司,进 行资本运作。 国美在12个城市共拥有49家直营连锁店及33家加盟连 锁店,总资产达到5亿元。
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现在无疑是国美的老对手苏宁提升市场话语权的 绝佳机会:

黄光裕一事曝光当天,苏宁即连夜在其总部南京召开 全国视频会议商讨黄光裕拘查的影响和对策。
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进一步看: 到2010年5月



国美需进行46亿元可转债的赎回 其年利润只有20亿元左右,资金压力可想而知 苏宁截止到2008年6月30日持有现金125亿元,是国美 的4倍,并非没有可能在必要时刻接盘国美
黄光裕帝国的倒下


其二是 黄光裕为让国美实现在香港上市,通过行贿前商 务部官员郭京毅等要员而绕开商务部的相关审核 规定; 其三是 早年黄光裕兄弟初创阶段曾出现违规贷款13亿元
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2008年11月24日23点


北京鹏润大厦18层的国美电器总部仍然灯火通明。 国美总监级以上管理人员各司其位,静待一场紧急会 议的结果。 黄光裕掌控的国美帝国经历了22年来最为漫长难捱的 一天,而黄本人却缺席了
黄光裕帝国的倒下

2008年11月25日


国美电器首席执行官陈晓在晚上主持国美全国紧急视 频会议,暂时缓解了正在国美蔓延的慌乱。 国美留守内阁统一了对供货商以及普通员工的安抚策 略,并根据会议内容将制定《致国美全体同仁书》, 即日下发至遍布全国的1300多家门店
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紧急会议的第二天 国美迅速展开自我救赎:

2001年12月


2003年

资产达到18亿元,在胡润百富榜上排名第27位
黄光裕创业史

2004年6月


鹏润集团以83亿港元的价格,收购其22个城市94家国 美门店资产的65%股权。 国美实现以借壳方式在香港上市,黄光裕资产突破亿 元,成为中国首富。

2004年12月

国美电器直营门店达200家,并准备向海外
黄光裕创业史

2005年


黄光裕开始在全国“跑马圈地”,一口气开了250多 家门店 连续收购了永乐、大中和三联商社等行业巨头
黄光裕创业史

黄光裕旗下的房地产项目,也得到了强劲的资金 注入:


2005年初,黄光裕在鹏润地产的基础上,分别成立了 明天地产、国美置业和尊爵地产。 零售和房地产成为黄光裕商业王国的两大支柱产业


上海国美开始约供应商恰谈货款结算的相关事宜。 有些过去谈不拢的现在好谈了

一位不愿具名的山东家电营销部门负责人向《环 球企业家》透露:

国美将在内部流程上缩短结款审批周期,同时在供应 商还款方面也会有一些新的政策
黄光裕帝国的倒下

这位负责人指出:

维护好供应商的利益,是国美生死存亡的关键 即使是国内最强势的家电厂家也承认,每与国美谈判 一次就“如同被扒了一层皮”
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