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Producing Units
n 高级管理层了解所发生的风险性质和数量 n 风险管理程序独立于业务之外 n 按公允价值计价的会计方法是消除风险的一个至关
重要的因素，受到强大的市场价格验证程序的有力 支撑
n 采取下列措施把损失降到最低，并控制风险： — 主动管理 — 消除风险，在可能的情况下使用抵押 — 分散风险 — 最低预期回报率与承担的基本风险相符
合风险管理政策
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高盛的风险管理文化
n 没有任何个人或单个部门可以单独批准有关新业务或重大事项 n 合规和风险管理始终是研究新业务时的首要考虑因素 n 在风险被充分认识并且有效的防范和控制措施到位之前，不会
允许新业务正式运营 n 在调配资源、考虑不同新业务的优先顺序时，任何旨在降低风
险的措施都会被高度重视 n 致力于寻求长期利益，避免短期行为
为准则
每一位员工都是公司的风险控制官!
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பைடு நூலகம் 目录
Ø 高盛风险管理文化、架构、政策与制度 Ø 高华的风险管理实践 Ø 高盛的风险管理操作
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高华的风险管理实践
n 高华证券致力于秉承高盛审慎的风险管理文化，坚持风险管理 原则。
n 深入了解国内市场特征，切实贯彻监管规定，紧跟行业创新与 风控的发展步伐也是公司风险管理的重要部分。
n 通过对员工进行合规教育及培训,培养员工在日常业务中的合法 合规意识、塑造公司的合规文化，防范公司在合规和声誉上的 风险
n 风险控制的意识和能力是员工年度360度评估的重要内容之一， 直接影响其薪酬及职业发展
n 员工绩效管理及薪酬制度着眼于公司长远利益 n 从制度上保证风险管理文化深入人心并成为所有员工的基本行
n 风险管理保证公司能在审慎原则下，在批准的范围内，有控制 的灵活开展业务
我们时刻处于一个承担风险、管理风险的业务环境中。
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高盛的风险管理文化
n 风险管理理念全面地贯穿于业务运营和管理的整个流程之中 n 部门间的相互制衡和广泛沟通是风险管理文化的重要内容 n 风险管理是公司全体员工日常工作的首要内容 n 任何级别的员工都有权利并且被鼓励随时质疑有关做法是否符
n 在具体实践中，高华在风险管理制度、部门设置、决策框架等 方面与高盛保持一致。有关业务及支持控制部门在具体操作中 接受高盛的技术建议或指导,同时高华全体员工参加高盛模式的 合规及风控培训，以及包含风控意识和能力在内的年度全面评 估。
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实践一 ：新产品审批程序
n 高华自成立来每一条业务线的建立都经过了严格的新产品审批。新产品审批采 用由业务部门和支持与控制部门共同报请高级管理层正式审批的程序。
n 真正强有力的制度是活的制度。高盛高度重视成文制度并反复 宣传，同时也非常重视体现在每名员工、每个部门、每种组织 运作和行为方式中所体现的未成文却高度明确和统一的最佳实 践。
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配套的人才管理制度
n 建立优秀的人才队伍是业务长远发展的基础，更是公司防范风 险的根本保证
n 在招聘环节高度重视应聘者是否具有诚信守法、团队精神和风 险防范意识等品质
n 政策和制度的目的是要确保公司： Ø 在业务运营过程中符合法律和监管机关的规定 Ø 在业务操作中合理地控制风险 Ø 保证业务的操作按照标准的流程和程序进行 Ø 基本要素是责任分离和管理监督，并通过审核、监督和稽核 确保各项制度以适当方式进行 Ø 完善、有效、及时的报告制度是管理制度的精髓 Ø 对员工持续进行有关制度特别是合规制度的培训，是各项制 度有效实施的重要保证
高盛风险管理经验介绍
北京高华证券有限责任公司 2012年12月
会议资料,请勿外传
目录
Ø 高盛风险管理文化、架构、政策与制度 Ø 高华的风险管理实践 Ø 高盛的风险管理操作
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高盛的风险管理理念
n 风险管理不在于避免做任何有风险的业务，而在于充分合理地 评估、匡算风险之后，确定相应的风险管理策略和有效的风险 控制手段
n 以潜在损失为标准对机会进行评估，进而确定整体 风险承受能力
— 实施定性和定量分析 n 采用各种方法监督风险敞口 n 全面、及时而灵活的有效风险管理系统 n 尽管我们采用保守型风险管理，但是我们从事的是
含有风险的业务，蒙受损失不可避免
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风险管理的政策与制度
n 高盛建立了一整套的政策和制度，覆盖了业务运营及管理的方 方面面，并且随着业务的发展而不断充实和完善。
Underwriting Risk)
Firm（wid新e业Cl务ien活t &动B/u适si当ne性ss）Standards Committee
(New Activities / Suitability)
In独de立pe控nd制ent C与oSn支utprop持loar职tnd F能un部ctio门ns
n “新产品”的定义： Ø 对于公司是全新的产品或业务 Ø 对现有产品或业务的调整 Ø 将现有产品或业务引进到新的地点或引入新的法人实体 Ø 已获批业务在至少两年内没有发生交易
n 新产品的审批： Ø 业务部门发起建议书,包括对市场机会,预期收益与风险的分析 Ø 支持与控制部门独立针对法律,财务,合规,运营,技术等风险进行分析,制定业 务支持流程,并确认同意新产品的推出 Ø 提交至新产品委员会审阅，通过批准 Ø 提交通过初审的新产品建议书至相关业务部门风险委员会审批 Ø 最终建议书需通过更高层新产品委员会的审批核准
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风险管理的决策架构
集中且协作的风险管理方式；风险控制观念植根于业务部门和控制支持部门中
Corpo公ra司te 监Ov督ersight
Board of Directors 董事会 高级管理层
Senio（r M董a事na长ge和m首en席t 执行官、总裁、首席财务官 (Chairman & CEO, President, CFO)