参考答案一、填空题1. 货币资金，金融工具2. 流动性3. 收益额，本金4. 商业信用5. 国库券，公债券6. 看涨期权，看跌期权7. 贴现8. 金融债券9. 股息、红利收益，买卖价差收益10. 伦敦同业拆放利率11. 公开市场业务12. 一级自营商13. 隔夜回购，期限回购14. 一级，流通15. 直接16. 初次, 增资, 配股17. 非系统二、单项选择题1.A2.B3.C4.B5.A6.B7.C8.D9.B 10.A 11.C 12.A 13.D 14.D 15.C16.D 17.D 18.D 19.A 20.B三、多项选择题1. AE2.ABCD3.ABCDE4.AC5.BE6.ABCDE7.AD8. ABDE9.BCDE 10.ADE 11.BCDE12.ABCDE 13.ABC 14.AC 15.ABCE 16.ABCDE 17.ABDE 18.BDE 19.ABCDE四、找出下列词汇的正确含义1.c2.a3.b4.h5.i6.g7.f8.d9.e 10.k 11.j 12.p 13.o 14.l 15.q 16.n17.m 18.t 19.r 20. s 21.u五、判断并改错1.×金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分,属于要素市场。

2. ×期权买方在不利的市场价格时，则放弃行使权利，将损失锁定在期权费的水平上。

3. √4. ×利率越低，存款收益越低，发行价格较高。

5. ×债务人不履行约定义务所带来的风险称为信用风险。

6. √7. ×回购协议属于货币市场的金融工具。

8. ×看涨期权又称买入期权, 因为投资者预期价格将会上涨, 从而可以协议价买入并以市价卖出而获利。

9. √10. ×日拆一般无抵押品，单凭银行的信誉。

11. √12. √13. √14. √15. ×同业拆借市场最重要的交易对象是商业银行的存款准备金。

16. ×资本市场通过直接融资方式可以筹集巨额的长期资金。

17. √18. √19. ×证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。

20.×有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于一级市场交易21.√六、简述题1.答案要点：金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。

受市场本身的发育程度、交易技术的发达程度、以及交易双方交易意愿的影响，金融交易的主要有以下三种组织方式：（1）有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式。

（2）在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式。

（3）电讯交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易的方式。

这几种组织方式各有特点，分别可以满足不同的交易需求。

一个完善的金融市场上这几种组织方式应该是并存的，彼此之间保持一个合理的结构。

2.答案要点：金融市场在市场体系中具有特殊的地位，有其独特的运作规律和特点，使得金融市场具有多方面功能，其中最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换。

具体来看，主要有以下五个方面的功能：（1）有效动员和筹集资金。

资金供给者投资时，要求兼顾安全性、流动性和盈利性；资金需求者在筹集资金时，也要求在降低成本的同时，在数量和时间上也得到满足。

金融市场上有多种融资形式可供双方进行选择，是投资和筹资的理想场所。

（2）合理配置和引导资金。

金融市场通过利率的差异和上下波动，通过市场上优胜劣汰的竞争以及对有价证券价格的影响，能够引导资金流向，优化配置资源。

（3）灵活调度和转化资金。

金融市场上多种形式的金融交易，可以不受行业、部门、地区或国家的限制，灵活地调度资金，充分运用不同性质、不同期限、不同额度的资金。

同时还能转化资金的性质和期限。

（4）实现风险分散，降低交易成本。

金融工具通过市场向社会投资者的发行，以及二级市场上的交易，将风险分散转移给广大投资者。

金融市场的集中交易、中介机构和信息披露等运作机制有利于降低交易成本。

（5）实施宏观调控。

现代金融市场不仅是中央银行实施宏观金融间接调控的理想场所，而且财政政策的实施也离不开金融市场，金融市场的培育和成长还可以为政府产业政策的实施创造条件。

3.答案要点：金融工具一般具备以下几个基本特征：（1）期限性。

期限性是指一般金融工具有规定的偿还期限。

偿还期限是指债务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。

金融工具的偿还期还有零期限和无限期两种极端情况。

（2）流动性。

流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。

金融工具的流动性与偿还期成反比。

金融工具的盈利率高低以及发行人的资信程度也是决定流动性大小的重要因素。

（3）风险性。

风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。

风险可能来自信用风险和市场风险两个方面。

（4）收益性。

收益性指的是金融工具能够带来价值增值的特性。

对收益率大小的比较要将银行存款利率、通货膨胀率以及其他金融工具的收益率等因素综合起来进行分析，还必须对风险进行考察。

4.答案要点：按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。

普通股股票是最普通也最重要的股票种类，优先股股票则是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。

二者的区别主要是：（1）风险不同。

普通股股票的股息随公司盈利多少而增减，还可以在公司盈利较多时分享红利，因此收益较高，风险也较大。

优先股票根据事先确定的股息率优先取得股息，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时股东可优先得到分配的剩余资产。

因此优先股风险低，收入稳定。

（2）权利不同。

普通股享有广泛的经营管理决策权，而优先股权利范围小，无选举权和被选举权。

5.答案要点：期货合约、期权合约、互换合约都属于衍生金融工具，但三者又有差别。

（1）期货合约是指交易双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量相关资产的合约。

（2）期权合约是是一种约定选择权的合约，即对标的物的“买的权力”或“卖的权力”进行买卖而签订的合约。

期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。

（3）互换合约是指交易双方在约定的有效期内相互交换一系列现金流的合约。

当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项。

金融互换的标的物有：不同种类的货币、债券以及不同种类的利率、汇率、价格指数等。

一般情况下，交易双方根据市场行情约定支付率，以确定的本金额为依据相互为对方进行支付。

互换合约最主要和最常见的形式是利率互换和货币互换。

6.答案要点：同业拆借市场的交易对象主要有商业银行的存款准备金、银行间存款以及其他活期存款。

（1）商业银行的存款准备金是同业拆借市场最早、最重要、市场份额最大的交易对象。

同业拆借市场最初就是指银行等金融机构之间相互调剂在中央银行存款账户上的准备金余额。

由于商业银行资金的流出与流入每时每刻都在进行，影响流出与流入差额的不确定因素千差万别，这使得商业银行不可能时刻保持在中央银行准备金存款账户上的余额恰好等于法定准备金余额。

存款准备金余额不足须支付罚息，而超额准备又导致利息收入损失；为解决这一困难，头寸多余行和头寸不足行就要进行准备金交易。

（2）随着市场的发展和市场容量的扩大，证券交易商和政府也加入到同业拆借市场当中来，交易对象也不再局限于商业银行的存款准备金，它还包括商业银行相互之间的存款以及证券交易商和政府所拥有的活期存款。

拆借目的除了商业银行满足中央银行提出的准备金要求之外，还包括市场参与人轧平票据交换差额，解决临时性、季节性资金需求等目的。

7. 答案要点：政府、中央银行、商业银行都是国库券市场上的参与者，但三者的活动各不相同：（1）政府是国库券的发行人，政府发行国库券主要有两个目的：一方面，满足政府短期资金周转的需要。

另一方面，为中央银行的公开市场业务提供操作工具。

（2）中央银行和商业银行都是国库券市场上的投资者，但二者的活动又有所差异。

中央银行参与国库券买卖的主要目的不是为获得利息收入或买卖价差，而是要通过国库券的买卖来影响商业银行的头寸，达到调控市场货币供应量的目的。

此外，由于中央银行在公开市场上操作的对象是政府执行财政政策意图而发行的国库券，因而中央银行参与国库券的投资可以较好地实现财政政策和货币政策的协调与配合。

（3）商业银行投资于国库券首先是为了获取投资收益。

此外，商业银行投资于国库券的另一个目的是将国库券作为银行第二准备金。

8.答案要点：回购协议市场的交易具有其他货币市场所没有的特点：(1)流动性强。

回购协议主要以短期为主，最长的回购期限一般不超过一年。

我国回购市场上，最长的不超过 4 个月，其中期限为 3 天、7 天、14 天的交易最为活跃。

(2)安全性高。

这是由市场自身的性质决定的。

回购协议的交易场所是经国家批准的规范性场内交易场所，只有合法的机构才可以在场内进行交易，交易的双方以出让或取得证券抵押权为担保进行资金拆借，交易所作为证券抵押权的监管人承担相应的责任。

回购交易的对象是经货币当局批准的最高资信等级的有价证券，可以说，回购交易几乎是无风险交易。

(3)收益稳定且超过银行存款收益。

我国近年来经过多次降息，企事业单位目前银行存款利率仅为0.72% 。

而回购利率是市场公开竞价的结果，在一定程度上代表了一定时期的市场利率水平，市场参与者如果将沉淀资金用于证券回购交易，一般可获得平均高于银行同期存款利率的收益。

(4)对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不属于存款负债，不用交纳存款准备金。

由于大型商业银行是回购市场的主要资金需求者，回购交易具有非常明显的优势，这些银行往往利用回购市场作为筹集资金的重要场所。

9.答案要点：在票据贴现市场上，商业银行可以通过贴现、再贴现和转贴现等业务来融资：(1)贴现是商业票据持有人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。

票据贴现市场所转让的商业票据主要是经过承兑、背书的本票和汇票。

贴现的一般条件主要有：第一，票据的信用要好；第二，必须提供在途货物或一笔信用证交易的证明，以保证票据的自行偿还性。

(2)票据到期前，金融机构若需用现款，可办理再贴现。

再贴现是指商业银行将其贴现收进的未到期票据向中央银行所作的票据转让行为，也称重贴现。

它是中央银行对商业银行及其他金融机构融通资金的一种形式，是中央银行的融资业务。

这项业务又可以作为中央银行调节市场银根松紧及货币供应量的重要手段。

(3)转贴现是指商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进行贴现的融资行为。

票据可以被多次转贴现，不过有的国家对承兑银行在二级市场出售承兑票据的数量有限制。