证券投资学期末试卷
、单选题（ 20*2=40）
一个社会的物质财富是（ B. 在证券生命期内支付固定的收益流，或按某一特定公式计算的现金流
C. 支付给固定收益的持有者一个可变的收益流
D. 持有者可以选择获得固定或可变的收益流
3、衍生工具可以作为一种投机工具使用，商业中通常使用它们来（ D ）
A. 吸引消费者 B C.抵消债务 D
4、 狭义的有价证券通常是指（ D ） A.凭证证券 B C.货物证券 D
5、 如果预计市场利率趋于上升，则应多发行（ A.短期债券 B C.长期债券 D
6、 入世后，我国允许外商持有我国投资基金的
7、K 线中的四个价格中，最重要的价格是（ B ）
A.开盘价
B.收盘价
C.最低价
D.最高价
8、 一般性，如果债券的流动性强，安全性高，则其收益率通常（ D ）
A.较高 B .无法预测
C.处于中等水平 D .较低
9、 以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标（ D ）。
A.国民生产总值 B . CPI
C.失业率 D . PMI 指数
10、 某种债券年息为 10%，按复利计算，期限 5 年，某投资者在债券发行一年后以 的市价买入，则此项投资的终值为： （ B ）。
A 、 610.51 元
B 、 1514.1 元
C 、 1464.1 元
D 、 1450 元
11、 道—琼斯股价平均数采用（ A ）来计算股价平均数。
A. 简单算术股价平均数法
B. 加权股价平均数法
C.修正股价平均数法
D. 几何股价平均数法
A ．
所有金融资产 ．所有实物资产
C ．
所有金融资产和实物资产 ．所有有形资产
2、
固定收益型证券（ B ）。
A ． 在持有期生命期内支付固定水平的收益
1、 ）的函数。
．安抚股东
．对冲风险
．货币证券
．资本证券
C ）
．中期债券
．短、中、长期债券均可
33%，三年后持股比例可达到（ B
D ． 80%
A ．40%
B ．49%
C ．51% 1050 元
12、在上海证交所上市的股票B股是以人民币标明面值的，以（B ）买卖的。
A.人民币
B. 美元
C. 港元
D. 日元
13、影响证券市场价格的首要因素是（B）
A. 公司因素
B. 宏观经济因素
C. 市场因素
D. 产业和区域因素
14、道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（A ）
A.查尔斯•道
B.赫尔.琼斯
C.道•琼斯
D.威廉姆斯
15、判断经济周期指标中属于同步指标的是（C ）
A.货币供应量
B.股价指数
C.实际GNP D•物价指数
16、以下被称为“金边债券”的是（ A ）
A.国债
B.市政债券
C.金融债券
D.公司债券
17、没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称指数债券的是（ C ）
A.附息债券
B.贴价债券
C.浮动利率债券
D.零息债券
18、由于（C ）的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。
A.边际收入递减规律
B.边际风险递减规律
C.边际效用递减规律
D.边际成本递减规律
19、零股交易是指每笔交易不足（ D ）股的股票。
A.50
B.80
C.30
D.100
20、一般性，如果债券的流动性强，安全性高，则其收益率通常（ D ）
A.较高
B.无法预测
C.处于中等水平
D.较低
二、判断题（10*2=20）
1、基金市场是基金证券发行和交易的场所，开放式基金是在争取交易所挂牌交易。
（F ）
2、直接融资是指不需要任何中介机构运作就融通到资金的一种融资方式。
（F ）
3、风险偏好者的效用函数具有一阶导数为正，二阶导数为负的性质。
（F ）
4、贴现债券是属于折扣方式发行的债券。
（T ）
5、趋势线是被用来判断股票价格运动方向的切线。
（T ）
6、开放式基金的买卖价格取决于基金单位净资产值。
（T ）
7、只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。
（F ）
8、投资者在买卖开放式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖封闭式基金进，则要支付申购和赎回费。
（ F ）
9、普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基
础。
（T ）
10、契约型投资基金依据信托法建立，具有法人资格。
（F ）
三、计算题( 2*5=10)
1、某面值为1000元的三年期一次性还本付息债券的票面利率为8%，2002年1月1日发行，2003 年1月1 日买入。
假定当时此债券的必要收益率为6%，计算买卖的均衡价格。
P=M(1+r) n / (1+K) m =1000(1+0.08) 3/(1+0.06) 2 =1121.14
2、某公司在上一年支付的每股股利为 2.1 元，预计股利每年增长率为6%，该公司股票的必
要收益率为12%，当前股票的市价为38 元，上一年的每股收益为 3.6 元，通过简单的计算，你觉得目前投资于该公司的这种股票是否是明智的？
b=股利支付率=2.1/3.3=63.636%
P/E=b/(R-g)=63.636%/(12%-6%)=10.606 倍
价值P=EPS*P/E=3.3*10.606=34.998 元
目前市价为38 元，投资不明智
四、简答题( 3*5=15)
1 、股票的特点？不可偿还性、参与性、收益型、流通性、价格波动性和风险性
2、与普通股票相比较，优先股票的特点表现在哪几个方面？
A. 优先在普通股红利之前取得利息
B. 享有公司剩余财产分配权
3、证券投资资金有哪些基本特征？
A. 由专家运作管理并专门投资于证券市场的基金；
B. 是一种间接的证券投资方式；
C. 具有组合投资分散风险的优势；
D. 具有投资额小、费用低、买卖手续简便的优点、满足中小投资者的需要。
五、论述题( 15)
1 、论述证券市场的基本功能、
(1)融通资金。
证券市场的首要功能是融通资金。
市场经济条件下社会再生产的顺利进行，要求市场主体能够迅速地筹集到所需的长期、巨额资金。
证券直接融资更有利于资金的供需双方明确债权、债务关系，并且给不同需求的市场主体提供了多种可选择的投融资工具，特别是给中小投资者提供了便利的投资渠道，所筹资金具有期限长、相对稳定、成本低的优点。
(2)配置资源。
现代市场经济中最重要的资源是资金，证券市场配置资源主要是对资金进行有效配置，发挥资金导向的作用。
（3）转换机制。
股份公司的组织形式是社会化大生产和现代市场经济发展的产物，这种企
业组织形式对企业所有权和经营权进行了分离，并且有一系列严格的法律、法规对其进行规范，使企业能够自觉地提高经营管理水平和资金使用效率。
（4）宏观调控。
证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。
（5）分散风险。
证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资渠道，而且还具有分散风险的功能。
对于上市公司来说，通过证券市场融资可以将经营风险部分地转移和分散给投资者，公司的股东越多，单个股东承担的风险就越小。