毛利率（2017）
租赁和商务服务业 综合
住宿和餐饮业 制造业
信息传输、软件和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 卫生和社会工作
水利、环境和公共设施管理业 批发和零售业
农、林、牧、渔业 科学研究和技术服务业 交通运输、仓储和邮政业
建筑业 房地产业 电力、热力、燃气及水生产和供应业
采矿业
30.13 31.53
0
13.6064 12.1932 9.886 9.6103
13.5213 12.7094 12.3518
17.8379 5.1157 4.3951
16.381 13.6475 6.4254
14.6466 13.2511 8.8572
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
销售净利率分析
16
海康威视
海康威视、大华股份2014-2018 年各项指标数据 10
毛利率可以直接反映出企业在直接生产当中的获利 能力以及产品的差异性、市场竞争力。
11
猪周期、煤 炭、钢 铁。。。
解释：如果是产大于销，生产过剩，生产数量 多，平摊到每个产品的折旧等固定支出就少了。 如果销售价格不变的话，那么单位成本就比较 低，导致毛利率升高。
指标
3
与销售额相关的财务比率
一、内涵与指标 二、收入利润率分析 三、成本利润率分析
4
一、内涵与指标
与销售额相关的指标，不考虑企业的筹资或投资问 题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。
各种利润额与收入之间的 比率，统称收入利润率
各种利润额与成本之间的 比率，统称成本利润率
二、收入利润率分析
5
• “总资产周转率”把利润表和资产负债联系起来，使净资 产收益率可以综合整个公司的经营活动和财务活动的业 绩。
成本费用总额包括：营业成本、税金及附 加、期间费用、研发支出。
18
与投资额相关的指标
1.净资产收益率（权益净利率）
19
• 是净利润与股东权益的比率，它反映l元权益资本赚取 的净收益
权益净利率
净利润 平均股东权益
100 %
• 通常认为，权益净利率指标越高，公司自有资本获取 收益的能力越强。该指标具有很好的可比性，可以用 于同行内不同企业之间的比较分析。
毛利 主营业务收入
100 %
毛利=主营业务收入-主营业务成本
毛利率侧重度量公司主营业务收入的毛利率水平。但 是，如果其他业务收入在营业收入中占比较大，所计算 的毛利率指标对于判断公司的持续盈利能力可能会导致 偏差。
华北制药 8
综合毛利 率
海康威视、大华股份2014-2018 年各项指标数据 9
大华股份
1
盈利能力分析
• 盈利能力，是指上市公司利用其拥 有或控制的各种经济资源获取利润 的能力是公司财务结构和经营绩效 的综合体现。
• 评价公司的盈利能力是财务报表分 析的一个重要方面，对于所有报表 使用者都非常重要，尤其是投资者 和债权人。
盈利能力分析的财务指标
01 与销售额相关
的指标
02 与投资额相关的
29.14 41.02
31.92 41.16 41.36
19.44 23.89 38.34 25.63
15.65 34.70
26.83 29.64
0
20
40
81.61
60
80 100
2.营业利润率
❖ 计算公式：营业利润率=营业利润/营业收入×100% ❖ 其中营业利润、营业收入取自利润表。 ❖ 营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润
• 销售净利率的变动是由于利润表的各个具体项目的变动引 起的，要具体分析利润表项目的变动。
4.成本费用利润率
17
• 成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率。 它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间 关系的指标、计算公式为:
成本费用利润率
利润总额 成本费用总额
100%
• 该比率越高，表明企业耗费所取得的收益越高、这是一个能 直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的 增加和费用开支的节约，都能使这一比率提高。企业应当深 入检查导致成本费用上升的因素，改进有关工作，以便扭转 效益指标下降的状况。
净利润 平均股东权益
100 %
权益净利率
净利润 营业收入
营业收入 平均总资产
平均总资产 平均股东权益
= 销售净利率×总资产周转率×权益乘数
盈利能力 资产运用效率 资本结构 营运能力 偿债能力
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• 在上式中
• “销售净利率”是利润表的概括，反映公司每实现1元的 销售所获得的净利润；
• “权益乘数”是资产负债表的概括，表明资产、负债和股 东权益的比例关系，反映公司最基本的财务状况；
1.6296
9.82
7.6785 10.8243 10.755 11.4955
10.5821 9.2622 4.7307
11.9931 8.7954
10.8576 9.7377 5.9669 7.3981
18.6899
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
影响因素分析
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权益净利率
2017年不同行业销售净利润（%）
租赁和商务服务业 综合
住宿和餐饮业 制造业
信息传输、软件和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 卫生和社会工作
水利、环境和公共设施管理业 批发和零售业
农、林、牧、渔业 科学研究和技术服务业 交通运输、仓储和邮政业
建筑业 房地产业 电力、热力
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租赁和商务服务业 综合
住宿和餐饮业 制造业
信息传输、软件和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 卫生和社会工作
水利、环境和公共设施管理业 批发和零售业
农、林、牧、渔业 科学研究和技术服务业 交通运输、仓储和邮政业
建筑业 房地产业 电力、热力、燃气及水生产和供应业
采矿业
毛利率 营业利润率
销售净利率 息税前利润率
三、成本利润率分析
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营业成本利润率
• 指营业利润与营业成本之间的比率。
营业费用利润率
• 指营业利润与营业费用总额的比率。
全部成本费用利润率
• 该指标可分为全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润 率两种形式。
1.毛利率
7
毛利率是毛利与主营业务收入的比率
毛利率
越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明 企业盈利能力越弱。
3. 销售净利率
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• 销售净利率是指公司的净利润与销售收入
的比率 。
销售利润率
净利润 营业收入
100 %
• 销售净利率反映公司每1元营业收入带来的净利润的多 少，表明公司的销售在弥补成本、费用以后所带来的净利 润。
运用趋势分析和同业比较分析。