代表性投資標的
備註
與國際景氣 循環同步 （或領先）
股票型 債券型
美國股票型、歐洲股票型、 亞洲新興工業國、資訊科技、 網路通訊、生化科技
房地產抵押債、新興市場政府債
資本市場愈成 熟的國家領先 循環位置的時 間愈早
同上
循環中立類
與國際景氣 循環非同步
股票型 債券型 股票型 債券型
民生消費、公用事業、醫療製藥
重要個股
比重(%) ❖ 欲觀察科技類股表現
9.065
，此十家科技公司欲
4.6
發表的財務報告為重
3.914
大觀察重點。来自
3.174
2.583
2.240
2.235
2.214
1.620
1.446
前十名比重之個股
9
美國─道瓊工業指數
10
美國─S&P500指數
11
S&P500產業比重 名稱
比重(%) • 市值占紐約證交所80%，
意義。
• 標準普爾500 指數共分 132個產業，每個產業的
標準普爾500多元金融服務類指數 3.567
差距百分比不大，平均
標準普爾500 電腦硬體指數 標準普爾500綜合電訊服務類指數
3.333 2.860
3.78個公司就代表一個產 業，比較產業差距性不 如以標準普爾500 指數的
標準普爾500通訊設備類指數 標準普爾500半導體指數
中南美洲
16
墨西哥
17
名稱
重要個股 比重(%)
❖ 主要產業：加工
America Movil SA de CV
9.065
出口業，服務業
Wal-Mart de Mexico SA de CV 4.6
❖ 墨西哥是拉丁美 洲面積大三大的
Telefonos de Mexico SA de CV 3.914
2.214 1.620 1.446
❖ 近年來，外資直 接投資墨西哥的
金額在中南美洲 排名第二名
前十名比重之個股
18
巴西
19
名稱
重要個股 比重(%)
❖ 主要產業：服務
Tele Norte Leste Participacoes SA 10.346Leabharlann 業及電子、資訊 工業，農牧業
Petroleo Brasileiro SA Usinas Siderurgicas de Minas
3
Capitalization calculated at year-end 2003. Estimates are not guaranteed.
不同風險類別的股票型基金
類別 景氣循環 類股
天然資源 類股
防禦性 類股
產業 資訊科技 通訊電信 生化科技
黃金礦業 能源產業 原物料產業 民生消費 公用事業 醫療製藥
2.691 2.559
表現來判斷美股表現還 要來的有意義。
12
名稱
奇異公司 艾克索美孚 微軟 花旗 威名百貨 美國輝瑞 嬌生公司 美國銀行 美國國際集團(AIG) 國際商業機器公司(IBM)
個股比重
比重(%) ❖ 標準普爾500指數是另外4種
3.403
指數的總和：標準普爾工業
2.986
指數（400支股票）、標準普 爾交通指數（20支股票）、
Nasdaq 運輸類指數
1.683
指標。
Nasdaq 保險類指數
1.576
❖ 全世界的科技股都以 NASDAQ為指標，NASDAQ
漲，各國的科技股也都跟著漲
，連動性極高 。
8
名稱 微軟 英特爾 思科系統 戴爾 美國基因(Amgen) 甲骨文 Ebay Inc 奎爾通訊(Qualcomm) Yahoo Comcast Inc
比重(%) 41.332 28.352
合股價指數，共為7個產業組 成。
❖ 那斯達克證券市場雲集電腦硬 體股、軟體股、半導體股、網
Nasdaq 電信類指數 Nasdaq銀行類指數 Nasdaq 其他金融類指數
16.888 8.384 1.785
路股、通訊股、網際網路股和 生化科技股等與高科技有關的 各種類股，因此那斯達克綜合 指數可說是高科技產業的重要
高收益公司債、可轉換公司債、 投資等級公司債
黃金礦業、能源產業、原物料產業
防禦型類股 特殊循環類債券 在循環之前
美國政府債、歐洲政府債
與盛衰循環對立
5
資料來源：游穎鴻整理
北美洲
6
美國─ Nasdaq綜合指數
7
Nasdaq產業比重 ❖ 那斯達克綜合指數就如同台灣
股票加權指數一樣，是一個綜
名稱 Nasdaq 電腦類指數 Nasdaq工業類指數
波動性
高 高 高
代表性的股票型基金 科技基金、網路基金、美國基金 電訊基金、北歐基金 生化基金、生命科學基金
中
黃金礦業基金
中
能源基金、天然資源基金
中
東協基金、拉丁美洲基金、東歐基金
中
中國基金、印度基金
低
公用事業基 金
低
醫療製藥基金、健康護理基金
資料來源：游穎鴻整理4
不同風險類別的股票和債券
循環類別 資產別
2.574
標準普爾公共事業指數（40
2.234
支股票），及標準普爾財務
2.072
指數（40支股票）。
1.723
❖ 其中標準普爾500 指數占指
1.686
數權重前十名之個股即有8檔
個股，被列為道瓊工業指數
1.643 1.561
成分股。
1.420
前十名比重之個股
13
北美股票型基金
14
美國股票型基金
15
標準普爾500製藥類指數 標準普爾500綜合石油企業類指數
6.815 4.944
一般所謂的美國基金即 以之為BENCHMARK。
• 投資美股看標準普爾500
標準普爾500工業集團類指數
4.734
指數比道瓊工業指數有
標準普爾500 DIV BANKS INDEX 標準普爾500系統軟體類指數
3.924 3.783
全球证券市场研究
前言：成為一位遠近馳名的廚 師
資產配置- 菜色的搭配 標的選擇- 食材的挑選 擇時能力- 烹飪的技巧與拿捏
2
全球股市總值與比重分佈
全球股市總市值 : USD$28.7兆 December 2003
歐洲ex-英國
52%
美國
22% 3% 加拿大 4%
亞太區
11%
日本
8%
英國
資料來源: Ibbotson Associates.
國家。自1990年
Cemex SA de CV
3.174
代以來，墨西哥
America Telecom SA de CV
2.583
服務業與製造業 逐漸擡頭，但墨
Grupo Televisa SA
2.240
西哥對美國依存
Carso Global Telecom SA de CV 2.235
度極高
Grupo Financiero Inbursa SA Grupo Mexico SA de CV Grupo Carso SA de CV