分子 比率 指标
流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
（一）可偿债资产与短期债务的存量比较
1、营运资本 营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
Ø 流动资产与流动负债相等不足以保证偿债 Ø 营运资本的数额越大，财务状况越稳定 Ø 营运资本的比较分析，通常是与上年数比较 Ø 营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较
财务报表分析的使用人：
分析人
分析目的
股权投资人
为决定是否投资，需要分析公司的盈利能力； 为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价变动和发展前景； 为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力； 为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。
债权人
为决定是否给公司贷款，需要分析贷款的报酬和风险； 为了解债务人的短期偿债能力，需要分析其流动状况； 为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构。
（4）替代价格因素 140 8 6＝6 720
(2) (1) ＝6 300 5 400 ＝90（0 元）
(3) (2) ＝5 600 6 300 ＝ 70（0 元）
(4) (3) ＝6 720 5 600 ＝1 12（0 元）
三因素
的共同
影响 (4)-(1) ＝1 320 （元）
（一）财务报表本身的局限性 u财务报表没有披露企业的全部信息，管理
表2－1
项目
单位
计划数 实际数 差异
产品产量
件
120
140
20
材料单耗 材料单价 材料费用
千克/件 元/千克
元
9 5 5 400
8 6 6 720
-1 1 1 320
• 计算步骤
（1）确定的计划指标
120 9 5＝5 400 （2）替代产量因素 140 9 5＝6 300
（3）替代材料因素 140 8 5＝5 600
• b因素的影响 a1 b1 b0 c0
• c因素的影响 a1 b1 c1 c0
差额分析法只适用于当综合指标等于各因素之间连乘或 除时；当综合指标是通过因素间“加”或“减”形成时， 不能用差额分析法。
【例2-1】 某企业2×10年3月某种材料费用的实际数是6 720元，而其计 划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。由于材料费用由 产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积 构成。因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素， 然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度。现假设这三 个因素的数值如表2－1所示。
a1 b1 c0
（4）替代c因素
a1 b1 c1
(2) (1) a 因素的变动 对 F的影响
(3) (2) b因素的变动 对 F的影响
(4) (3) c因素的变动 对 F的影响
三因素 的共同 影响 (4)-(1)
简化的连环替代——差额分析法
• a因素的影响 a1 a0 b0 c0
第二章 财务报表分析
主要内容：
第一节 财务报表分析概述
财
务
报
第二节 财务比率分析
表
分
析
第三节管理用财务报表分析
一、财务报表分析的意义 二、财务报表分析步骤和方法 三、财务报表分析的原则和局限性
一、财务报表分析的意ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ（了解）
• （一）财务报表分析的目的 • 财务报表分析的目的是将财务报表数据转
换成有用的信息，以帮助报表使用人改善 决策。 • （二）财务报表分析的使用人 • 对外发布的财务报表，是根据所有使用人 的一般要求设计的，并不适合特定报表使 用人的特定目的。
为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人 经理人员
关心的所有问题。
供应商
为决定是否建立长期合作关系，需要分析公司的长期盈利能力和偿债能 力；为决定采用何种信用政策，需要分析公司的短期偿债能力和营运能 力
客户 为决定是否建立长期合作关系，需要分析企业的经营风险和破产风险。
政府
为履行政府职能，需要了解公司纳税情况、遵守法律法规和市场秩序以 及职工收入和就业等状况。
原理：连环替代法
• 设: 基期数（过去、计划、标准）函数：
F0 a0 b0 c0
• 实际数函数：F1 a1 b1 c1 • 实际数与基数的差异： F1 F0
• 计算步骤 （1）确定对比的基数（过去、计划、标准）
F0 a0 b0 c0
（2）替代a因素
a1 b0 c0
（3）替代b因素
为减少审计风险，需要评估企业的经营风险和财务风险； 注册会计师
为确定审计重点，需要分析财务数据的异常变动。
二、财务报表分析的方法
（一）比较分析法 （二）因素分析法
（一）比较分析法（揭示差异）
1、比较分析法分析的框架
2．比较的内容
（1）比较会计要素的总量 （2）比较结构百分比 （3）比较财务比率
（二）因素分析法（解释差异）
• 含义：依据分析指标与其影响因素的关系，从数量 上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一 种分析方法。
• 分析步骤： （1）确定分析需要分析的财务指标，比较其实际数额
和标准数额（如上年实际数额），并计算两者的差 额； （2）确定该财务指标的驱动因素，建立财务指标与各 驱动因素之间的函数关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的 重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标 的影响。
流动比率=
流动资产 流动负债
例如A公司： 流动资产=800万元 流动负债=500万元
则： 流动比率=800/500=1.6
一般认为，生产企业合理的最低 流动比率是
2
● 从债权人的角度看，流动比率越高，公司短期偿债能力越 强，债权人的权益越有保障；
● 从公司经营角度看，过高的流动比率通常意味着公司流动 资产占用资金较多，会造成公司机会成本的增加和获利能力 的降低。
者拥有更多的信息，披露的只是其中的一 部分； u已经披露的财务信息存在会计估计误差， 不一定是真实情况的准确计量； u管理层的各项会计政策选择，使财务报表 会扭曲企业的实际情况。
某些比 分子 =
率指标 分母
取自利润表或现金流量表 （时期数、流量指标）
取自资产负债表 （时点数、存量指标）
绝对数：营运资本=流动资产-流动负债 相对数： ×××× /流动负债