2019年11月期货从业资格《期货投资分析》考试真题及答案
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以沪深300指数为标的结构化产品的期末价值结算公式是：价值= 面值*（110%+150%*max（-30%,min（0，指数
收益率）］｝。

该产品中的保本率是（）。

A. 74%
B. 120%
C. 65%
D. 110%
参考答案：C
参考解析：当指数收益率小于30%时，该结构化产品的期末价值将被锁定为：110%+ 150%x （-30%）
=65% ，
所以保本率为65%。

根据已知样本，建立人均收入X时人均消费支出Y的回归模型为（）
A. 0.75%
B7.5%
C. 2%
D. 0.2%
参考答案：B
量化交易模型仿真测试运行不包括（）。

A. 检验模型在实盘交易中的盈利能力
B. 样本外的检测
C. 对交易策略的优化
D. 检测模型在实盘运行过程中的信号闪烁和偷价行为
参考答案：D
评价交易模型性能优劣的指标不包括（）
A. 最大回撤
B. 年化收益
C. 盈利速度
D. 夏普比率
参考答案：C
下列不属于压力测试假设情境的是（）
A. 当日沪深300指数上升8%
B当时信用价差增加400个基点
C. 当日人民币兑美元汇率波动幅度在20-30个基点范围
D. 当日美镑相对于美元波动超过10%
参考答案：C
若变量X与变量Y的相关系数为（），则表时二者不存在线性关系
A. -1
B. 0
C. 1
D.
参考答案：B
政府政策对总需求的影响可分为乘数效应和挤出效应。

政府支出增加的乘数效应和挤出效应,
分别使总需求曲线（）。

A. 向左，向右
B. 向右，向左
C. 向左，向左
D. 向右，向右
参考答案：C
到期日和标的物相同的期权构建的期权组合中，属于期权能市价差策略的是（）。

A. 买入一份执行价格低的看涨期权，同时卖出一份执行价格高的看涨期权
B•同时卖出执行价格相同的看跌期权和看涨期权各一份
C.同时买入执行价格相同的看跌期权和看涨期权各一份
D•卖出一份执行价格低的看跌期权，同时买入一份执行价格高的看跌期权
参考答案：D
某资产管理管理机构发行挂钩于上证50指数的理财产品，其收益率为1%+20%*max（指数收益率，10%）,该机构发行这款产品后需对冲价格风险，合理的做法是（）
A. 买入适当头寸的上证50股指期货
B. 卖出适当头寸的上证50股指期货
C. 卖出适当头寸的50ETF认购期权
D. 买入适当头寸的50ETF认购期权
参考答案：AD
参考解析：该理财产品的收益率和上证50指数收益率挂钩，当指数收益率高于10%时，理财产品收益率为
（1%+20%X指数收益率）;当指数收益率低于10%时，理财产品收益率为3%,所以该机构要对冲的是上证50指数上涨的风险。

该机构可通过买入看涨期权和股指期货来達立盈亏平衡机制，从而对冲价格风险。

影响商品基差交易中升贴水报价的因素是（）
A. 运费
B. 经营成本和利润
C. 各地供求状况
D. 储存费用
参考答案：ABD
相对于建立现货库存，企业通过期货市场建立虚拟库存的优势在于（）
A. 企业可以随时提货
B. 期货持仓资金占用少
C. 无需担心仓库防盗防火等安全问题
D. 期货交割的商品质量有保障
参考答案：BCD
近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场进行套利，在连豆与美豆间进行套利，面临的风险因素是（）
A. 关税政策
B. 远洋运费
C. 时间敞口
D. 基差变化
下列操作中，导致市场流动性增加的操作是（）
A进行逆回购
B. 正回购到期
C. 逆回购到期
D. 进行正回购
近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场进行套利，在连豆与美豆间进行套利，面临的风险因素是（）
A. 关税政策
B. 远洋运费
C. 时间敞口
D. 基差变化
根据“美林投资时钟”模型，正确的判断是（）
A. 衰退期持有现金好于持有债券
B. 复苏期应持有股票
C. 过热期宜投资债券规避风险
D. *于*周期分析方法
某现货商现持有5000桶原油库存。

2018年10月中旬，原油现货价格为580元/桶，期货价格为564元/桶，该价格***用的策略是（）
A. 买入原油，卖出原油期货
B. 继续持有原油，享受便利收益
C•卖出原油，买入原油期货
D. 卖出原油期货，对冲库存风险
下列操作中，导致市场流动性增加的操作是（）
A进行逆回购
B. 正回购到期
C. 逆回购到期
D进行正回购
()是量化交易的特征。

A. 稳定盈利
B. 可预期
C. 可复现
D. 可测量
参考答案：BCD
100.若将该产品的期限拉长至6个月，在其他条件不变的情况下，则可以通过
()实现。

A. 提高该产品费用
B. 降低最高收益
C. 提高最低收益
D•降低该产品费用
参考答案：C。