2020年从资资格考试《期货投资分析》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。

( )A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持震荡；大幅上挫2.( )不属于"保险+期货" 运作中主要涉及的主体。

A.期货经营机构B.投保主体C.中介机构D.保险公司3.宏观经济分析的核心是( )分析。

A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标4.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有( )。

A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=∞5.基差交易是指以期货价格加上或减去( )的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。

A.结算所提供B.交易所提供C.公开喊价确定D.双方协定6.在下列宏观经济指标中，( )是最重要的经济先行指标。

A.采购经理人指数B.消费者价格指数C.生产者价格指数D.国内生产总值7.一般而言，GDP增速与铁路货运量增速( )。

A.正相关B.负相关C.不确定D.不相关8.从历史经验看，商品价格指数( )BDI指数上涨或下跌。

B.后于C.有时先于，有时后于D.同时9.在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是( )。

A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤110.( )最小。

A.TSSB.ESSC.残差D.RSS11.信用风险缓释凭证实行的是( )制度。

A.集中登记、集中托管、集中清算B.分散登记、集中托管、集中清算C.集中登记、分散托管、集中清算D.集中登记、集中托管、分散清算12.在买方叫价基差交易中，确定( )的权利归属商品买方。

A.点价B.基差大小C.期货合约交割月份D.现货商品交割品质13.我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后( )天左右公布。

B.45C.20D.914.美联储对美元加息的政策，短期内将导致( )。

A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱15.在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签订的销售合同的尴尬局面。

此时企业可以采取的措施是( )。

A.宁可赔偿违约金也不销售原材料产品B.销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入C.销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入D.执行合同，销售原材料产品16.某货币的当前汇率为0．56，汇率波动率为15％，国内无风险利率为年率5％，外国无风险利率年率为8％，则根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0．5的6个月期欧式货币看跌期权价格为( )美元。

A.0．005B.0．0016C.0．0791D.0．032417.一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为( )。

A.0.2B.0.5D.518.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的( )按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

A.实际本金B.名义本金C.利率D.本息和19.以下( )不属于美林投资时钟的阶段。

A.复苏B.过热C.衰退D.萧条20.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。

其中，超额准备金比率( )。

A.由中央银行规定B.由商业银行自主决定C.由商业银行征询客户意见后决定D.由中央银行与商业银行共同决定21.我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了( )权重。

A.居住类B.食品类C.医疗类D.服装类22.下列关于价格指数的说法正确的是( )。

A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大23.下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有( )。

A.两者的风险因素都为标的价格变化B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值24.利用( )市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。

A.期权B.互换C.远期D.期货25.某互换利率协议中，固定利率为7．00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为( )。

A.6．00％B.6．01％C.6．02％D.6．03％26.出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。

( )A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值27.大豆期货看涨期权的Delta值为0．8，意味着( )。

A.大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0．8XB.大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0．8XC.大豆价格增加小量X，期权价格增加0．8XD.大豆价格增加小量X，期权价格减少0．8X28.( )是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。

A.存款准备金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.库存资金29.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。

A.信用风险B.政策风险C.利率风险D.技术风险30.某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。

表4—1持仓汇总表品种：PTA交易日期：4月14日名次会员简称多头持仓增减会员简称空头持仓增减1A期货公司A.下跌B.上涨C.震荡D.不确定31.设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。

下列不属于量化交易策略思想的来源的是( )。

经验总结经典理论历史可变性数据挖掘32.期货现货互转套利策略执行的关键是( )。

A.随时持有多头头寸B.头寸转换方向正确C.套取期货低估价格的报酬D.准确界定期货价格低估的水平33.投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为( )。

A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.备兑开仓34.11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。

经买卖双方谈判协商，最终敲定的FOB升贴水报价为110美分／蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73．48美元/吨，约合200美分／蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分／蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸(CNF)价为( )美分／蒲式耳。

A.960B.1050C.1160D.116235.下列属于利率互换和货币互换的共同点的是( )。

A.两者都需交换本金B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息D.两者的违约风险一样大36.下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差( )。

A.CTDB.普通国债C.央行票据D.信用债券37.用在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可采取( )进行套利。

A.买入期货同时卖出现货B.买入现货同时卖出期货C.买入现货同时买入期货D.卖出现货同时卖出期货38.计算在险价值时，Prob(△Π≤-VaR)=1-a％。

其中Prob(·)表示资产组合的( )。

A.时间长度B.价值的未来随机变动C.置信水平D.未来价值变动的分布特征39.进行货币互换的主要目的是( )。

A.规避汇率风险B.规避利率风险C.增加杠杆D.增加收益40.我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元( )。

A.买入套期保值B.卖出套期保值C.多头投机D.空头投机41.下列关于程序化交易的说法中，不正确的是( )。

A．程序化交易就是自动化交易B．程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式C．程序化交易需使用高级程序语言D．程序化交易是一种下单交易工具42.最早发展起来的市场风险度量技术是( )。

A.敏感性分析B.情景分析C.压力测试D.在险价值计算43.金融机构内部运营能力体现在( )上。

A.通过外部采购的方式来获得金融服务B.利用场外工具来对冲风险C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险D.利用创设的新产品进行对冲44.在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈( )变动。

A.正相关B.负相关C.不相关D.同比例45.实践表明，用权益类衍生品进行资产组合管理，投资者需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，通过( )加以调整是比较方便的。

A.股指期货B.股票期货C.股指期权D.国债期货46.已知变量X和Y的协方差为-40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为( )。

B.-0．5C.0．01D.-0．0147.一元线性回归模型的总体回归直线可表示为( )。

48.上海银行间同业拆借利率是从( )开始运行的。

A.2008年1月1 日B.2007年1月4 日C.2007年1月1日D.2010年12月5日49.中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。

A.5B.15C.20D.4550.在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从( )的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。

A.左下角到右上角B.左下角到右下角C.左上角到右上角D.左上角到右下角51.在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的( )。

A.4％C.8％D.10％52.国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从( )对大宗商品价格产生影响。

A.供给端B.需求端C.外汇端D.利率端53.某一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露有( )。