双汇发展股份有限公司20XX-20XX年度财务分析学院：班级：学号：姓名：指导老师：2010-2012年双汇发展股份有限公司财务分析一、公司简介双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团，总部位于河南省漯河市，总资产100多亿元，员工65000人，是中国最大的肉类加工基地，在2010年中国企业500强排序中列160位。
双汇集团在全国18个省市建有现代化的肉类加工基地和配套产业，在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心，在日本、新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构，每天有8000多吨产品通过完善的供应链配送到各地。
双汇集团拥有国家级技术中心、国家认可实验室和博士后工作站，建立有高素质的产品研发队伍。
围绕消费转型和产业升级，进行中式产品的改造、西式产品的引进、屠宰行业的精深加工，做出了200多种冷鲜肉、400多种调理制品、600多种肉制品的产品群，满足消费需求。
双汇肉制品是“中国名牌”，双汇集团是国家质检总局授予的“国家质量管理卓越企业”。
二、行业分析目前我国有肉类生产企业40多家，而火腿肠产量占整个肉制品产量的三分之一，年销售额达541.4亿元人民币，出口创汇8.41亿。
我国肉类生产市场基本上呈现着本土品牌一花独放的状况，并且产品的集中度也很高，一批拥有先进设备和工艺、规模不断扩大、营销体系完善的企业在市场上的知名度越来越高，品牌知名度越来越大，竞争优势越来越凸现，像河南的双汇、山东的金锣和江泉、南京的雨润、山东的得利斯等，其中前4家企业生产的产品占市场份额的80％左右。
这些企业已发展成为集饲养、屠宰、加工、销售、科研为一体的集团公司，产品辐射的范围日益扩大，有的已走向国际市场。
随着肉类加工企业的发展和壮大，近年来在火腿肠行业正蕴藏着一些新的动向，火腿肠市场的发展历程为我们呈现出一部典型的产业发展史。
火腿肠市场经历了导入时期——一个品牌独步天下，到多个品牌火腿肠纷纷涌入市场，再到后来的诸侯争霸。
1、围绕“农”字做文章，做大肉类产业，带动农业产业化中国是个产肉大国，也是肉类消费大国，每年出栏生猪5.6亿头，资源和市场两大优势为双汇发展提供了有利的条件，为此，双汇集团确立围绕“农”字做文章的目标，做大文章，把肉类产业做大、做精、做强，先后投资40多亿元，分三期在漯河和全国建设了功能齐全、主业突出、辅业配套的双汇工业园，在全国10多个省市建立了20多家现代化的工业基地，开发了200多种冷鲜肉和600多种高低温肉类制品，形成了年产90万吨的冷鲜肉和90万吨肉制品生产规模，双汇肉制品市场占有率在中国达到35%，在中原地区培育出一个全国知名的肉类加工大型企业集团。
2、用先进的技术和设备，改造传统的肉类工业双汇集团注意吸收发达国家工业化的成果，先后投资30多亿元，从日本、美国等引进先进的技术和设备2000多台套，按照欧盟和出口注册厂库标准，在全国分区域、高标准建设现代化的工业基地，这些加工基地一是建设规模大，每个加工基地屠宰生猪都在100万头以上，生产肉制品5万吨；二是技术含量高，达到国际标准；三是质量控制体系完善，检测设备先进，全面实施了ISO9001、ISO14001和HACCP管理体系认证；四是注重环保，把传统养殖业和屠宰业做成生态和环保产业。
双汇肉类加工基地全部建设有无害化处理间和生产污水处理站，确保食品的安全，保护了环境，实现了人与自然和谐的发展。
企业先后通过对日本、新加坡、俄罗斯等国出口注册，每年的进出口贸易达到2亿美元。
3、建立科学的人才观，实现“以人为本”双汇集团确立了以人为本的发展观，全面推行了公开招聘、竞争上岗，营造了“优胜劣汰”的竞争环境，双汇先后引进大专、本科、归国留学生、博士、教授各种人才10000多名，每年还要根据企业发展情况面向全国招收各类专业人才，充实到企业新项目、新的产业领域。
双汇集团通过快速发展提供大量的管理岗位、技术岗位吸纳人才；通过优胜劣汰重用人才，重奖人才，留住了人才；通过优秀的企业文化凝聚了人才，造就和培育了一支精明的营销队伍，优秀的管理队伍，务实创新的科研队伍，拼搏高效的职工队伍。
4、用信息化带动工业化双汇大力推进企业的信息化建设，组建了软件公司，对企业的采购、销售、生产、物流、财务等管理流程进行再造，实现了管控一体化、业务财务一体化、集团与子公司一体化的软件管理系统，通过ERP的实施，加快了信息化的推广应用，整合了业务流程和信息资源，搭建了快速、高效、安全、准确的平台，用信息化带动了工业化。
三、双汇发展股份有限公司财务分析（一）偿债能力分析偿债能力是企业偿还到期债务的能力。
企业一般通过偿还债务的能力的强弱来判断企业财务状况的好坏。
偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
1、流动比率流动比率反映了企业可在短期内变现的流动资产偿还到期流动负债能力。
流动比率=流动资产/流动负债2、速动比率速动比率剔除了流动比率中所提到的变现能力较差的存货的影响，进一步反映企业的短期偿债力，相对于流动比率更准确，更保守。
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债3、资产负债率资产负债率表明企业资产总额中，债权人提供资金所占有的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。
这一比率越小，企业长期偿债能力越强。
资产负债率=负债总额/资产总额×100%4、利息保障倍数该指标反映企业的获利能力对偿还到期债务的保障程度。
它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。
它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。
若要保持正常的偿债能力，一般来说利息保障倍数在3以上企业付息能力有保障，比值越高，企业偿债能力越强，如果比值过小，企业将面临亏损。
利息保障倍数=EBIT/利息费用支出2012年：①流动比率=流动资产/流动负债=724815.61/388665.67=1.86②速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(724815.61-206689.91)/388665.67=1.33 ③资产负债率=负债总额/资产总额=414101.29/1669508.4=0.25④产权比率=负债总额/所有者权益=414101.29/1255407.11=0.33⑤已获利息倍数=(利润总额+财务费用)/财务费用=(391088.99+1036.32)/1036.32=378.382011年：①流动比率=流动资产/流动负债=704728.53/633414.36=1.11②速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(704728.53-335364.7)/633414.36=0.58 ③资产负债率=负债总额/资产总额=645392.31/1658555.62=0.39④产权比率=负债总额/所有者权益=645392.31/1013163.31=0.64⑤已获利息倍数=(利润总额+财务费用)/财务费用=(185983.17+2605.58)/2605.58=72.382010年：①流动比率=流动资产/流动负债=447128.84/251936.99=1.77②速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(447128.84-139476.34)/251936.99=1.22 ③资产负债率=负债总额/资产总额=254189.08/715048.79=0.36④产权比率=负债总额/所有者权益=254189.08/460859.71=0.55⑤已获利息倍数=(利润总额+财务费用)/财务费用=(177589.68-4251.99)/(-4251.99) =-40.77（二）营运能力分析营运能力是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。
营运能力的强弱关键取决于周转速度，速度越快，资产使用效率越高，资产营运能力越强。
营运能力分析指标一般包括总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。
1.总资产周转率总资产周转率是反映资产周转速度的指标。
企业资产(包括固定资产和流动资产)在生产经营过程中不间断地循环周转，从而使企业取得销售收入。
企业用单位总资产尽可能多的产出销售收入该指标越大,说明资产周转速度快，资产利用效率高。
计算公式如下：总资产周转率=销售收入净额 / 总资产平均余额总资产平均余额=(期初资产总额+期末资产总额)/22.应收账款周转率应收账款是企业因对外销售产品，材料，供应劳务等而应向购货或者接受劳务单位收取的款项。
它是用来反映应收账款变现速度的快慢及管理效率高低的。
在一定时期内，应收账款周转次数越多，表明应收账款回收速度越快，企业管理工作的效率越高，资产流动性大，短期偿债能力强，相对增加企业流动资产的投资收益。
如果该企业的周转率呈下降趋势，说明该企业应收账款的流动性减慢，短期的偿债能力也相应的减弱，应增加应收账款的管理工作。
计算公式如下：应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额3.存货周转率存货是企业在生产经营中为销售或耗用为储备的资产，它属于流动资产中变现能力最弱，风险最大的资产，但存货又是流动资产中收益率最高的资产。
存货周转率是用来衡量企业销售能力、流动资产流动性及存货在个生产经营环节的运营效率。
一般来讲，存货周转率越高，周转天数越短，表明其变现速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。
计算公式如下：存货周转率=销售成本/存货平均余额2012年：①应收帐款周转率=营业收入/平均应收帐款余额=3970454.82/{(22590.82+21236.63)/2}=181.19②存货周转率=营业成本/平均存货余额=3256362.6/{(206689.91+335364.7)/2}=12.01③总资产周转率=营业收入/平均资产总额=3970454.82/{(1669508.4+1658555.62)/2}=2.392011年：①应收帐款周转率=营业收入/平均应收帐款余额=3583182.46/{(21236.63+13687.55)/2}=205.20②存货周转率=营业成本/平均存货余额=3102829.26{(335364.7+139476.34)/2}=13.07③总资产周转率=营业收入/平均资产总额=3583182.46/{(1658555.62+715048.79)/2}=3.022010年：①应收帐款周转率=营业收入/平均应收帐款余额=3631026.07/{(13687.55+8554.25)/2}=326.50②存货周转率=营业成本/平均存货余额=3285234.73/{139476.34+139117.06)/2}=23.58③总资产周转率=营业收入/平均资产总额=3631026.07/{(715048.79+575323.56)/2}=5.63（三）盈利能力分析盈利能力就是企业获取利润的能力，因此，企业债权人、所有者及经营管理者都十分关心企业的盈利能力。