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燕京啤酒资产负债表分析

燕京啤酒资产负债表分析班级:会计0801组别:第三组组员:赵国杰缪钰梁王海涛周蕊杨昭昭董家雨李晓曼田军娟1 资产负债表水平分析1.1 资产负债表水平分析表的编制根据燕京啤酒2010和2009年的资产负债表,编制燕京啤酒资产负债表水平分析表,如表1-1。

表1-1 燕京啤酒期资产负债表水平分析表单位:元燕京啤酒资产负债表分析1.2资产负债表结构变动情况的分析评价根据表1-1,可以对燕京啤酒总资产变动情况作如下分析评价:该公司总资产本期增加了2,814,767,645.99元,增长幅度为23.74%,说明该公司本年资产规模有较大幅度增长。

进一步分析可以发现:1.2.1流动资产本期增加了1,167,637,395.37元,增长幅度为29.86%,使总资产规模增加了9.85%。

非流动资产本期增加了1,647,130,250.62元,增长幅度为20.73%,使总资产规模增加了13.89%。

两者合计是总资产增加了2,814,767,645.99元,增长幅度为23.74%。

1.2.2本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。

尽管非流动资产的各项目都有不同程度的增减变动,但其增长主要体现在两个方面:一是在建工程的大规模增长。

在建工程本期增加了655,899,233.41元,增长幅度为186.07%,对总资产的影响为5.53%。

在建工程的增长说明企业正在扩大生产规模,也说明企业生产能力的增加。

二是固定资产的增加。

固定资产本期增加了624,673,797.54元,增长幅度为9.12%,对总资产的影响为5.27%。

固定资产的增加,说明企业生产规模的扩大,生产能力的增强。

1.2.3流动资产的变动主要体现在两个方面。

一是存货的大规模增长。

存货本期增加了553,013,808.59元,增长幅度为22.76%,对总资产的影响为4.66%。

结合固定资产和在建工程的增长情况,进一步说明了企业现实生产能力的增强。

二是货币资金的增长。

货币资金本期增加了474,106,289.29元,增长幅度为45.49%,对总资产的影响为4.00%。

货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。

当然对于货币资金的这种变化,还应结合企业现金需要量,从资金利用效果方面进行分析,这样才能做出恰当的评价。

1.2 从筹资或权益角度进行分析根据表1-1,可以对燕京啤酒公司权益总额变动情况作出以下分析评价:该公司权益总额较上年同期增加了2,814,767,645.99元,增长幅度为23.74%,说明该公司权益总额有较大幅度增长。

进一步分析可以发现:1.2.1 负债本期增加了1,948,109,702.50元,增长幅度为60.62%,使权益总额增长了16.43%;股东权益本期增加了866,657,943.48元,增长幅度为10.03%,使权益总额增长了7.31%。

两者合计使权益总额增加了2,814,767,645.99元,增长幅度为23.74%。

1.2.2 本期权益总额的增长主要体现在负债的增长上。

其中,流动负债本期增加了921,536,844.20元,增长幅度为28.9%,对权益总额的影响为7.77%;非流动负债本期增加了1,026,572,858.31元,增长幅度为4045.02%,对权益总额的影响为8.66%。

流动负债与非流动负债的增长幅度比较接近。

流动负债的增长主要表现在短期借款的增长。

短期借款本期增加416,000,000.00元,增长幅度为34.52%,对权益总额的影响为3.51%,公司会因此面临较大的偿债压力。

非流动负债的增长主要表现在应付债券的大幅度增长上。

应付债券本期增加882,710,506.93元,对权益总额的影响为7.45%。

公司本期通过发行债券来筹集资金,使得应付债券大幅度增加。

1.2.3 股东权益本期增加866,657,943.48元,增长幅度为增长幅度为10.03%,使权益总额增长了7.31%。

主要表现在两个方面:一是企业本期盈利的增加,未分配利润本期增加458,653,616.62元,增长幅度为26.49%,对权益总额的影响为3.87%。

盈余公积本期增加117,576,926.85元,增长幅度为15.45%,对权益总额的影响为0.99%。

二是资本公积的增加。

资本公积本期增加243,231,896.56元,增长幅度为6.66%,对权益总额的影响为2.05%。

根据企业资产负债表附注得知资本公积的增加主要是由于公司发行债券和向子公司增加投资引起的。

1.3 资产变动的合理性与效率性分析评价本期营业收入为10,298,391,447.40元,上期为9,490,118,360.80元,本期较上期增加了808,273,086.60 元,增长幅度为8.52%;本期营业利润为984,103,724.45元,上期为818,655,442.03元,本期较上期增长165,448,282.42 元,增长幅度为20.21%;本期经营活动现金流量净额为1,548,181,461.46元,上期为2,059,253,039.24元,较上期减少了511,071,577.78元,减少幅度为33.01%。

同时该公司总资产本期增加了2,814,767,645.99元,增长幅度为23.74%。

通过上面分析,该公司增加营业收入、营业利润的同时也增加了资产且资产增加幅度较大,但经营活动现金净流量却减少了。

说明企业的资产利用效率下降,资产调整不合理。

1.4 资产负债表变动原因的分析评价表1-2从表1-2可以看出本期总资产增加了2,814,767,645.99元,增长率为23.74%;负债本期增加了1,948,109,702.50元,盈余公积增加了117,576,926.85元,股本为发生变化,未分配利润增加了458,653,616.62元。

分析可知,该公司总资产的变化与追加资本无关,与负债、经营变动、股利分配的变动有关。

因此可以得出该企业引起资产负债表发生变动的原因是负债变动型、经营变动型和股利分配变动型的组合类型。

2资产负债表垂直分析2.1资产负债表垂直分析表的编制表2-1 燕京啤酒资产负债表垂直分析表单位:元燕京啤酒资产负债表分析2.2资产负债表结构变动情况的分析评价2.2.1 资产结构的分析评价从表2-1可以看出:①从静态方面分析。

就一般意义而言,企业流动资产变现能力强,其资产风险小;非流动资产变现能力较差,其资产风险较大。

该公司本期流动资产比重为34.61%,而非流动资产比重高达65.39%。

根据该公司的资产结构,可认为该公司资产的流动性较差,资产风险较大。

②从动态方面分析。

本期公司流动资产比重上升了1.63%,非流动资产比重下降了1.63%。

结合各资产项目的结构变动情况来看,除货币资金比重上升了1.55%,预付款项比重上升了1.04%,固定资产比重下降了6.82%,在建工程比重上升了3.90%外,其他资产比重变动不大,说明该公司当期有可能存在处置固定资产和扩建行为。

总体来说该公司的资产结构相对比较稳定。

2.2.2 资本结构的分析评价①从静态方面看,该公司股东权益比重为64.82%,负债比重为35.18%,资产负债率等于35.18%,该比率相对较小,说明企业经营相对比较安全,但企业同时也会较多的负担资金成本。

②从动态方面看,该公司股东权益比重下降了8.08%,负债比重上升了8.08%,除归属于母公司所有者权益合计比重下降了6.32%,资本公积下比重降了4.25%变动较大外,其他各项比重变动幅度不大,表明该公司资本结构还是相对稳定的,财务实力有所下降。

2.3 资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价2.3.1资本结构的具体分析评价企业资本结构的具体分析评价应特别关注以下几个方面:①经营资产与非经营资产的比例关系表 2-2 经营资产与非经营资产的结构分析表单位:元燕京啤酒资产负债表分析根据表2-2可以看出,燕京啤酒公司的经营资产与非经营资产都有所下降。

其中经营资产下降了0.42%,非经营资产的比重下降了0.01%,表明该公司实际经营能力下降比重比较小,所以该公司实际经营能力比较稳定。

②固定资产与流动资产的比例关系根据表2-1可以看出,燕京啤酒公司本年度流动资产比重为34.61%,固定产比重为50.96%,固流比例大致为 1:1.47,。

上年度的流动资产比重为32.98%,固定资产比重为57.78%,固流比例大致为1:1.75,所以固流比例比较稳定。

③流动资产的内部结构表2-3 流动资产结构分析表从表2-3可以看出,货币资产比重上升,有助于提高该公司的即期支付能力;债权资产比重下降,但其比重人仍然较高,应当引起注意;存货资产比重有所下降,但下降幅度不大,相对比较稳定。

2.3.2负债结构的具体分析评价①负债期限结构分析评价表2-4 负债期限结构分析表从表2-4可以看出,燕京啤酒公司本年流动负债比重为79.62%,比上期降低了19.59%,表明该公司在使用负债资金是是以短期资金为主。

由于流动负债对于企业的资产流动性要求较高,因此,该公司奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力,承担较大的财务风险,但同时也会降低公司的负债成本。

②负债方式结构分析评价表2-5 负债方式结构分析表表2-5说明,由于该公司本期发行可转换债券筹资是其他渠道所筹资金的比重有所降低,但银行信用和商业信用仍是该公司负债资金的主要来源。

银行信贷资金的风险要高于其他负债方式所筹资金的风险,因此随着银行信贷资金比重的下降,其风险也会相应的有所降低。

而虽然商业信用的比重有所下降,但比重仍然较高,公司应注意其对商业信誉的影响。

负债方式结构的这种变化还将对该公司的负债成本产生影响。

③负债成本结构分析评价表2-6 负债成本结构分析表从表2-6可以看出,尽管公司发行可转换债券使高成本负债金额增加,且无成本负债和低成本负债比重有所下降,使负债总成本增加。

但在全部负债中,低成本负债比重高达56.89%,其次是无成本负债比重是22.73%,最后才是高成本负债比重是20.38%,可见公司的负债结构还是比较合理的。

2.3.3 股东权益结构的具体分析评价表2-7 股东权益结构变动情况分析从表2-7可以看出,如果从静态分析,投入资本仍然是该公司股东权益的最主要来源。

从动态方面分析,虽然投入资本有所增加,但因本年度留存收益的增加幅度大,是投入资本燕京啤酒资产负债表分析的比重下降了3.65%,内部形成的权益资金比重相应上升了3.65%,说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。

2.4资产结构与资本结构适应程度的分析评价根据燕京啤酒的资产负债表可以发现,该公司本年流动资产的比重为34.61%,流动负债的比重为28.01%,属于稳健结构。

该结构足以使企业保持相当优异的财务信用,通过流动资产的变现足以满足偿还短期债务的需要,企业风险较小。

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