引言货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。

而我们中国，自1998年起就逐渐形成了具有中国特色的稳健的货币政策。

即以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。

坚持实行稳健的货币政策，是我国宏观经济形势及巩固和发展宏观调控成果的需要，也是维护社会稳定发展的重要举措。

货币政策的形成并不是一蹴而就的，一国货币政策的出现往往与当时的社会大环境相得益彰。

稳健的货币政策是98年以后才渐渐稳定下来并付诸实施的，可见在当时的社会经济环境为其形成提供了良好的条件。

一、稳健的货币政策形成的背景（一）90年代初的房地产热，为稳健货币政策的实施创造了大的宏观环境。

90年代初的房地产和开发区热，使得部分中小金融机构的风险问题到了97、98年时已相当突出。

信用风险，流动性风险，利率风险，汇率风险，操作性风险等几大风险交互错杂，又衍生出更多的子风险，而原有的货币政策已经不能与此时的经济环境相得益彰。

1995年颁布的中国人民银行法规定我国货币政策目标是:保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长。

而实质上,我国货币政策面临着来自中央政府的多目标约束:物价稳定，促进就业，确保经济增长，支持国企改革，配合积极财政政策扩大内需，确保外汇储备不减少，保持人民币汇率稳定。

这一系列的约束，无疑让政策执行时的效果大打折扣。

因此,从这个意义上来说,我国货币政策借鉴发达国家的经验,坚持稳定物价的单一目标,逐步弱化直至消除多目标约束成为当务之急。

（二）实际有效贷款需求不足，对稳健货币政策的建立提出了现实的要求。

尽管当时社会总需求不足的矛盾已经暴露，但是最突出的还是结构性问题，实际有效贷款需求不足。

具体地说，这些结构性问题包括七个方面:1 1、二元经济结构继续强化，反差过大。

改革开放以来，二元经济结构并不是在持续转化，而是经常出现波动、迁回、反复甚至强化的趋势。

在这种情况下，中国的贫富差距越来越大。

2、区域差距继续扩大。

改革开放之后，我国的区域差距一度缩小，然而在1978一2005年间，东部、中部和西部的GDP占全国比重的平均值分别为56%、26%和18%。

在收入水平影响消费水平和结构的情形下，不同区域居民的消费水平差距和消费格局差距不仅没有缩减，反而有相对拉大的趋势。

3、资源消耗难以支撑经济的高速增长。

与欧美发达国家相比，我国创造的1美元GDP 能源消耗是其4一10倍，33种主要产品的单位资源消耗量比国际平均水平高出46%，8个高耗能行业的单位产品能耗平均比世界先进水平高47%，而这8个行业的能源消费占工业部门能源消费总量的73%。

中国GDP仅占世界总量的4%多一点，但一系列原材料的消耗量却达到了世界总消耗量的1/3甚至是1/2。

水资源急剧减少，江南水乡也出现了流域性缺水，中国的资源在经济的快速发展下不堪重负。

4、环境质量的持续下降，环境污染和生态退化己十分严重。

水污染、空气污染、噪音污染严重，大河、大江、大湖的污染和生态功能退化，江南等地出现水质性缺水。

根据联合国全球项目对全球主要城市的观测记录，北京空中颗粒物污染是世界卫生组织提出的健康标准的4一5倍。

显而易见，中国经济的高速发展已经与生态平衡背道而驰。

5、国内消费对宏观经济的拉动力过弱。

中国的消费率在世界各主要经济体中是最低的。

拉动经济的“三辆马车”是投资、消费和出口，而我国2005年消费对GDP增长的贡献率为33.3%，投资是48.8%，净出口为17.9%，同年美国的家庭消费占GDP的70%，英国为60%，印度为61%。

我国的消费率与发达国家甚至是与同为发展中国家的印度都有较大的差距，不同阶层居民不能充分地、相对均匀地分享改革开放的成果。

6、增长方式为劳动密集型，各经济要素要素的作用没有得到充分体现。

随着投资增长的加速，中国的资源利用效率反而降低了。

如果考虑到资本——产出比率的上升趋势，则总体上中国的经济增长是粗放型的，而不是集约型的，是更多依靠投资主导，而不是技术主导。

人们有理由怀疑这种增长模式的未来盈利空间是否依然很大，而在要素供给有限和边际报酬递减规律下，人们更有理由质疑此种增长方式是否具有持续性.7、公共产品供给和配置方面，改革并没有取得显著的成效。

在与居民生活紧密相关、2 带有民生性质和社会保障功能的公共产品改革不能令人满意。

教育方上的上学难、上学贵问题，医疗上的看病难、看病贵问题使得农村贫困家庭因教返贫、因病返贫的案例屡见不鲜。

城市居民的住房需求也正在承受着由于地方政府和地产商人所推动的高房价的考验。

除此之外，电信、煤气、水、电、邮政等带有明显行政垄断行业的部门，没有形成基于与利益相关主体有效谈判的价格和服务形成机制，围绕这些公共品的价格确定和服务提供问题也正在不断凸现.（三）稳健的货币政策，是长期以来实行的金融体制的内在要求。

自从1991年以来，我国逐步建立适应社会主义市场经济运行机制的金融体制，这也为我国稳健的货币政策的施行提供了内在的保障。

我国的金融体制在经营管理上以中国人民银行作为中央银行，对各类金融机构具有领导和管理的职能。

中国人民银行是金融宏观调控中心，其他各种金融机构均实行企业化管理；在信用制度方面，单一银行信用制度已被打破，除银行信用外的其他各个信用均已开放，但银行间接信用仍占主导地位；金融市场初步发展，同业拆借市场从1985年起逐步发展，有形和无形的、同城和跨地区的同业拆借市场同时并存；金融宏观调控的方式和手段发生了较大变化。

一方面单一计划调控的方式为多种调控方式并用所替代，但各金融机构信贷规模的行政性方式仍占重要地位。

另一方面金融宏观调控的中介目标由单一的货币发行量转为货币供应量和货币发行量双重监测，M1成为了金融宏观调控监测的重点目标；适当提高过低的利率，增加利率档次，根据资金供求和市场供需的变化，随时调整利率，实行浮动利率，对财政性存款实行计息，增加企事业定期存款利率等；贷款对象由过去的国营企业、集体企业和农业扩展到国民经济的所有领域和不同所有制单位，贷款用途从流动资金扩展到固定资产、基本建设和科研、旅游等，贷款原则由原来的三原则转向主要强调“扶优限劣”和贯彻国家的产业政策。

（四）稳健的货币政策，其本身就包含了运用货币政策支持经济增长的内容。

实行积极的财政政策本身就包括了对货币政策的运用。

财政部陆续的增发国债，而银行则是最主要的代售与购买机构。

国债的持续运转也需要银行参与服3 务。

这本身就包含了运用货币政策支持经济增长的内容。

二、如何实施稳健的货币政策（一）实施稳健的货币政策，稳定物价是首要任务。

2011年，中国人民银行在对我国经济发展布局时就指出：中国人民银行将按照国务院统一部署，以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，实施好稳健的货币政策，继续吧稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，坚持调控的基本取向不变，加强对国内外经济形势的观察和分析，把握好政策的力度和节奏，提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，巩固前期调控成果，科学评估判断政策的当期和预期效果，处理好保持经济平稳较快增长、调整经济结构和管理通胀预期之间的关系。

由此可见，稳定物价一直是我国顺利实施稳健货币政策的首要任务。

（二）加强和改进流动性管理，合理调控货币信贷总量。

自2003年以来,人民银行的信贷总量调控大致分为三个阶段:一是从2003年到2008年上半年,在流动性过剩、通货膨胀压力不断加大的情况下,抑制信贷过快增长;二是从2008年下半年到2009年,为应对国际金融危机的不利影响,加大信贷投放,支持经济增长;三是从2010年开始,适度控制过高的贷款增长,使贷款投放更为均衡合理。

尽管这三个阶段信贷调控的方向不一致,调控的具体措施也不相同,但概括起来,人民银行调控信贷总量的手段不外乎以下几种:一是调节银行体系流动性,增加或减少银行的可贷资金数量;二是通过调整存贷款基准利率影响信贷增长;三是通过窗口指导影响商业银行的放贷行为;四是运用较严格的信贷规划直接控制贷款投放。

流动性是商业银行信贷的源头,因此流动性管理一直是人民银行进行信贷总量调控的重要内在手段，通过这一系列方式及手段的有效实施，我国的货币信贷总量得到有效的调控。

（三）调整和优化信贷结构，合理引导金融资源配置。

我省作为近几年来经济发展较为迅速的一个地区，在引导金融资源配置的问题上，积极响应国家的号召，制定出了更加符合自身实际的切实可行的措施。

主要包括：扩大企业直接融资渠道，提高现有金融资源的使用效率，加快发展地方性金融机构，深化农村金融体制改革，完善农村金融服务体系，优化社会信用环境，为金融资源的优化配置提供条件等。

4 山东省拥有黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区等战略发展规划，金融资源拉动地方经济增长作用明显，但部分地区也存在经济基础相对薄弱，金融资源总量不够等问题。

为了更好的发展经济，合理优化资源配置，促进可持续发展，我省将加快推进金融资源布局调整和金融产业结构调整，努力提升发展水平，增强服务能力，优化金融资源布局，做强济南区域性金融中心，打牢县域金融发展基础，调整金融产业结构，优化社会融资机构和信贷结构，引导金融资源向重点薄弱环节倾斜。

今年，山东将进一步改善对重点发展区域的金融支持。

在经济基础较好的山东半岛蓝色经济区，创新融资手段，优化资源配置，以现代金融助推蓝色经济发展；黄河三角洲高效生态经济区将壮大金融资源总量、健全金融组织体系、完善金融服务功能，努力为高效生态经济区建设提供有力支持。

同时，山东省将协调推动济南市政府开展金融核心区载体建设，制定更加优越的金融业发展政策，吸引知名金融机构进驻，推进金融业改革开放，加快形成金融业集聚发展优势；探索建立县域金融业发展考核评价体系，推动县域金融组织体系建设和金融服务创新，继续合理引导金融资源更多流向县域，提升金融服务“三农”和中小企业水平。

山东省只是全国各个省市坚持实施国家稳健货币政策大军中的一员。

正因为各个地区都认识到了优化金融资源配置的正确性，并将其付诸实践，我国的货币政策才可以持续稳步的推行。

（四）推进利率市场化，增强利率等价格杠杆的调控作用。

1、利率市场化。

显而易见，是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。

它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。

实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。

利率市场化是我国金融改革的重要内容，我国利率市场化改革以同业拆借利率为突破口的，同时放开债券市场利率，以此来持续推进金融体制改革，保证经济的持续发展。