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第七章国际收支统计体系与分析
单列此项是由于黄金在金融市场上的独特作用。
制造服务(manufacturing services on physical inputs owned by others),包括加工、组装、贴标、 装等由不拥有相关商品所有权企业所承担的工作,该企业 得商品所有方给付的服务费。
(二)初次收入账户
该账户显示居民与非居民之间的初次收入流量。当机构单位 非居民的生产过程贡献劳动、提供金融资产、出租自然资 ,居民将获得初次收入。
✓ 资本账户,记录居民与非居民之间的非生产性、非金 性资产和负债的收买和放弃,以及资本转移。
✓ 金融账户,主要记录包括金融资产和负债的收买和放 ,主要包括直接投资、证券投资和其他投资。金融账户交 出现在国际收支平衡表,且由于它们对资产和负债存量的 响,也出现在国际投资头寸表中。
经常账户与资本账户余额之和代表对本经济体与外部 界之间的净贷出(surplus,盈余)或净借入((deficit,赤 字),在概念上等于金融账户的余额。换言之,金融账户 量了对非居民的净贷出或净借入是如何融资的。
转出口(re-exports),为出口的外国货物(生产于其他经 体,之前已被进口),与进口时相比状况没有实质性改变, 因为运输费用、经销商的利润、持有收益或损失等因素,转 口的价格可能与进口时的价格不同。对于转出口货物,居民 拥有并转售,且必须先进入领土。若未进入领土,则为来料 工。
转进口(re-imports),为进口的本国货物,与从本国出口 相比状况没有实质性改变。对于列为转进口的货物,非居民 先拥有,随后再出售给居民。
经常账户与本期的资源流量有关,积累账户则涉及资产和负 的提供与融资(这些项目对未来时期产生影响)。
金融资产和负债的其他变化,显示的是非由国际收支交易账 所引起的流量。
2.储备资产账户(reserve assets account) 是国际收支统计的重要组成部分。储备资产是指货币当局随
可利用并控制的外部资产,是货币当局对非居民的金融债 。 当一国国际收支失衡时,货币当局可利用储备资产改善国际 支状况;也可利用外汇储备干预外汇市场,影响汇率。
初次收入主要包括雇员报酬和投资收入类: (a)雇员报酬(compensation of employees), 括员工所得到的现金或实物形式的工资、薪水和福利。 (b)分红(dividends and withdrawals from inco of quasi-corporations)。 (c)再投资的收益(reinvested earnings)。 (d)利息(interest)。 (e)保险、标准化保证和养老金投保人的投资收入。 (f)租金(rent)。 (g)对产品和生产的税收和补贴。
推荐遵循权则发生制的原则(the accrual basis),按照交 发生、改变、转换、转移和消失时的实际交易价格,在交 双方同时计价。
国际收支的计价方法与国民账户、政府财政账户、货币与金 统计等其他重要统计体系相一致,从而保证了宏观经济分 在数据上的一致性。
涉及本外币的转换时,计价货币原则上应使用交易发生时适 的实际发生的汇率(actual exchange rate)。
储备资产通常包括货币当局持有的货币黄金、SDRs、在IM 储备头寸、外汇资产及其他对外债权。
(四)国际收支账户内的一些重要联系:
(a)国际投资头寸表中期末值为期初值、交易和其他流量 和。
(b)原则上,经常账户、资本和金融账户是平衡的。 (c)由(b),经常账户与资本账户余额之和等于金融账户余
,此余额称为净贷出/净借入(net lending/net borrowing 。 (d)由(b),经常账户余额等于金融账户余额减去资本账户 额。 (e)金融资产和负债一般会产生投资收入。投资回报率是收 入与对应的资产或负债存量之比。
国际投资头寸表是反映居民与非居民之间发生的金融资产 负债的存量账户,主要反映居民对非居民的债权、债务、 币黄金和SDRs,与国际收支平衡表中金融交易和储备资 账户的流量核算相对应。
(一)国际收支平衡表中的基本账户
经常账户(current account),是国际收支账户中的一类 要账户分类,统计对象是居民与非居民之间的货物、服务 初次收入和二次收入等经济交易。
是显示生产活动结果的交易项目,关注的是居民与非居民之 的货物和服务的交换。重点是显示居民与非居民之间的商 和服务的交换。
主要包括:
1.货物
是物质的、已生产的产品,所有权可确立,并可进行交易。
一般商品(general merchandise,包括转出口),是指在居 与非居民之间发生改变所有权的商品。
/external/pubs/ft/bop/20 bopman6.htm
第一节 国际收支统计框架与基本原理
一、国际收支的定义
国际收支统计(international accounts),记录居民与非 民之间发生的各项经济交易。
由三个统计报表组成:
✓ 国际投资头寸表(balance of international investme
将非居民进一步区别划分为合作伙伴或合作经济体也会有相 益处。
经常账户下一般不特别指明具体的机构部门;资本和金融交 中,要明确是哪些国内机构部门与非居民发生的债权债务 系以及资本转移关系。
(二)交易分类
详细的国际收支统计中的交易有多级分类。
第一级将交易按性质分为经常交易、资本交易、金融交易等
第二级对以上交易做出进一步划分。经常交易项下有:货物 服务、收入、经常转移;资本交易项下有:资本转移及非 产、非金融资产的获得或出让。对于金融交易、头寸和收 ,功能分类是主要的分类方法。例如,FDI有五种功能分 。
– 以流量为主的统计报表 – 数据编制的经济与世界其它国家/经济之间的交易 – 以整体形式记录和填报具体时期内的交易
✓ 金融资产和负债的其他变化账户(other changes in
financial assets and liabilities accounts),记录非收支交 账户所引起的流量,包括:非收支交易账户所引起的数量 化,由于汇率因素等引起的重新定值。即通过显示一特定 间的由于居民与非居民之间非交易所引起的变化,来调整 际收支平衡表与国际投资头寸表。
国际收支账户提供了用于分析一经济体对外经济关系 综合框架,包括其在国际经济体系中的表现、汇率政策、 备管理及外部脆弱性等。
➢二、国际收支统计的主要内容
国际收支平衡表概述了居民与非居民之间在一个时期的经 交易。包括:货物和服务贸易账户(goods and services account),初次收 次收入账户(secondary income account),资本账户( capital account),金融账户(financial account)。
可显示出口和应收收入之和与进口和应付收入之和这两者间 差额(出口和进口是指货物和服务,而收入是指初次和二 收入)。其中,商品和服务账户讨论了商品、服务贸易; 次收入账户显示某一经济体对其他经济体临时提供劳动力 金融资源或非生产性和非金融性资产等资源而应收或应付 报酬;二次收入账户显示的是对收入的重新分配。
➢ 三、国际收支统计方法与原则
(一)交易记录方法
复式会计系统 – 每项交易均有两个记录 • 借计 (-) • 贷计 (+)
– 原则上,贷计总额等于借计总额,从而使总计等于 • 所有的国际收支报表均设有“错误与遗漏”的科目 以反映估算错误或对交易的错计及漏计。
就资产(实际资产和金融资产)而言,借计(-)表明 有的增加,贷计(+)表明持有的减少
跨境的初次收入流量提供了GDP与国民总收入(GNI 之间的联系。
GNI – GDP等于对非居民应收的与对非居民应付的初 收入之差( Yf,一般称为“来自国外的净收入”)。
初次收入与二次收入之区别: 前者反映的是劳动、资金和自然资源交由非居民使用 回报; 后者反映的是通过经常转移(例如由政府或慈善组织 进行的)对收入的进一步再分配。
按 f.o.b. (离岸价格) 统计进出口 • 不包括国境以外的运输成本
➢ 四、国际收支统计中的分类
(一)交易者分类
主要是对与非居民发生交易的居民机构单位进行分类。一般 对非居民机构单位进行分类。
BPM6对机构单位的分类原则与国民经济核算相一致,将国 的机构单位划分为货币当局、广义政府、除中央银行之外 其他存款性公司、其他部门。
……可作更进一步地划分。
关于金融交易的统计经常设计交叉分类,即一交易项下既要 映交易的内容,又要反映交易的主体,甚至有表明该类交 的长短期限的分类。
第二节 国际收支账户核算
– 经常账户 • 货物和服务账户 • 初次收入账户 • 二次收入账户
– 资本账户 • 非生产性、非金融资产的收买和放弃 • 资本转移
– 进口商品和服务:借计 (-) – 出口商品和服务:贷计 (+); – 金融资产的增加:借计 (-) – 金融资产的减少:贷计 (+); – 负债的减少:借计 (-) – 负债的增加:贷计 (+); – 转移: 借计(-) 为居民发生的向非居民的转移
贷计(+) 为居民接受的来自非居民的转移
(二)记录时间和计价原则
来料加工(net exports of goods under merchanting),为居 从非居民购买货物并随后将其出售给另一非居民,货物不出 在居民所在国。如果货物在拥有期间发生实质性的变化,则 录为一般商品而非来料加工。
非货币化黄金(nonmonetary gold),是货币化黄金 为货币当局所拥有,为储备资产)以外的所有黄金,可表 为金块(99.5%以上的成色)、金粉等形式。珠宝首饰、 表等商品中包含的黄金不是非货币黄金,而是一般商品的 部分。非货币黄金的销售和购买以交易价而非FOB价计值 。
– 金融账户 • 直接投资 • 证券投资 • 金融衍生品及员工股票期权 • 其他投资