2020年10月中国铅产业运行情况与发展趋势一、精炼铅产量环比持平，再生铅产量增速快于原生铅
2020年，中国精炼铅产量呈现逐步回升格局。

分环节看，疫情初期，原生铅与再生铅产量均受到较大影响，精炼铅产量同比大幅下降。

5月份起，精炼铅产量同比实现增长。

随后，再生铅产量快速释放，产量同比增速快于原生铅。

9月，中国精炼铅产量56.5万吨，环比持平，同比增长10.0%。

截至9月，中国原生铅累计产量252.3万吨，同比增长5.6%；再生铅累计产量196.5万吨，同比增长10.9%；精炼铅累计产量448.8万吨，同比增长7.8%，增幅与8月止基本持平。

图1 中国精炼铅产量情况图
铅的循环再生流程相对简单，近年随着精炼铅累计消费量的增长，再生铅原料供应量持续增加，原生铅与铅酸蓄电池生
产企业相继布局再生铅市场，再生铅产能、产量快速增长。

二、月内铅精矿供应相对增加
中国疫情有效控制后，铅锌矿山生产稳步恢复，产量同比逐步增长，国产矿供应有所增加。

9月，中国铅精矿产量13.4万吨，环比增长8.1%，同比增长15.4%。

截至9月，中国铅精矿累计产量91.9万吨，同比增长5.8%，增幅较8月止扩大2.5个百分点。

图2 中国铅精矿产量、进口量变化情况图
从原料供需上看，再生铅原料供给与需求的快速增长，在精炼铅消费初步进入平台期的背景下，对铅精矿需求形成替代，产业对铅精矿需求将逐步转弱。

铅消费市场极为单一，超过80%的铅消费在铅酸蓄电池领域。

2020年，疫情爆发初期，下游铅酸蓄电池生产企业开工率
严重不足。

原生铅冶炼厂在下游消费不足的情况下，面临硫酸胀库、资金流转等多重压力，集中减产、停产，铅精矿需求相应下降。

受再生铅对铅精矿的替代，以及2020年初期，原生铅冶炼厂产量下降两方面因素影响，铅精矿需求下降，进口铅精矿实物量同比大幅下降。

进入四季度，下游消费持续复苏，原生铅冶炼厂产能逐步释放，原生铅产量同比增长。

在此情况下，受前期铅精矿进口量下降影响，企业库存普遍下降。

临近冬储，铅精矿进口需求有所增长。

9月，中国铅精矿进口实物量19.0万吨，环比增长78.1%，同比增长17.1%。

年内首次实现环比、同比大幅增长，但仍难改全年铅精矿累计进口量同比下降格局。

截至9月，中国累计进口铅精矿实物量98.9万吨，同比下降14.3%，降幅较8月止收窄5.1个百分点。

10月末，国内主流铅精矿加工费2050元/金属吨，进口矿加工费105美元/干吨，与9月末基本持平。

与年初相比，国产矿、进口矿加工费均有下降。

但受国产矿供应有所增长，进口矿累计进口量同比大幅下降影响，进口矿加工费降幅度明显大于国产矿。

三、消费持续向好
9月，中国铅酸蓄电池产量2260.2万千伏安时，环比增长8.8%，同比增长25.2%。

截至9月，中国累计生产铅酸蓄电池
16109.2万千伏安时，同比增长12.9%，增幅较8月止扩大1.9个百分点。

出口方面，截至9月，中国累计出口铅酸蓄电池12013.1万只，同比下降14.3%。

图3 中国铅酸蓄电池产量情况图
终端消费领域：二季度起，汽车单月产量实现同比增长，月产量整体呈现环比增长态势，但累计产量同比仍低于去年同期。

截至9月，中国汽车累计产量1650.5万辆，同比下降6.1%，降幅较8月止收窄2.9个百分点。

9月是中国摩托车传统销售旺季，摩托车产销量增长明显，增幅呈扩大趋势。

根据中国汽车工业协会摩托车分会数据，9月，中国摩托车产销量分别为187.1万辆和187.0万辆，环比分别增长14.9%和16.6%，同比分别增长14.5%和12.7%。

截至9月，中国摩托车产销量分别为1219.3万辆和1226.9万辆，同比分别下降2.6%和1.5%，降幅较8月止收窄约3个百分点。

整体看，中国疫情得到有效控制后，中国铅消费持续向好。

初级消费产品，铅酸蓄电池出口动力虽然不及去年同期，但受下游终端产品生产企业备库及市场需求回暖、新基建投资等带动，终端消费产品，汽车、摩托车产销量维持向好趋势。

图4 中国汽车产量同比增减情况图
四、铅锌产业经营情况向好
10月，LME三月期铅均价1777美元/吨，环比下跌5.1%，同比下跌17.5%。

SHFE主力合约铅均价14483元/吨，环比下跌5.2%，同比下跌14.1%。

图5 SHFE主力合约铅均价和LME三月期铅均价走势图2020年，铅锌金属价格整体表现虽不及去年同期，但随疫情防控措施取得成效，二季度起铅锌金属与大宗商品金属保持同步回暖补涨态势（威信、艘一搜“狮子摩羯家”回复“有色”查看更多）。

受此带动，铅锌采选实现利润同比降幅持续收窄。

截至9月，中国铅锌采选环节累计实现利润64.0亿元，同比下降15.4%，降幅较8月止收窄7.1个百分点。

2020年，铅锌冶炼加工费虽有所下行，但企业盈利空间仍在。

随着铅锌金属产量的稳步恢复，铅锌冶炼实现利润逐步增长。

此外，副产贵金属价格上行，也为企业贡献部分利润。

截至9月，中国铅锌冶炼累计实现利润48.4亿元，同比增长2.1%，同比增速由负转正。

图6 铅锌采选、冶炼实现利润情况图
综合而言，中国精炼铅产量同比持续增长，再生铅受原料供应增加带动，产量同比增速已快于原生铅。

消费领域，初级消费铅酸蓄电池产量同比增长，汽车、摩托车产销量持续向好。

中国铅产业整体生产、消费向好，产业生产运行态势平稳。