2004 年 ～ 2010 年间我国人身险市场集中度和赫芬达尔指数 表1
年份 CR4（ % ） CR8（ % ）
HHI
2004 83． 15 98． 10 0． 275
2005 77． 03 95． 31 0． 244
2006 78． 14 93． 71 0． 254
2007 72． 56 88． 67 0． 207
由于 CRn 和 HHI 各有优势，本文将同时采用这两种方法来测量我国人身险保险市场的集中度，真实客 观地反映目前人身险保险市场结构的状况。
三、我国人身险保险市场结构的实证分析
（ 一） 人身险市场竟争格局演变特点及趋势分析 我国人身险市场总体竞争格局是市场集中度高，垄断性较强，属于高寡占市场结构。从表 1 可以看出虽 然经过多年的发展，2010 年 CR4 的值仍然超过 64% ，也就是说中国人寿、平安人寿、新华人寿和太平洋人寿 四家人身险公司的市场份额之和大于 64% 。依据贝恩的市场结构分类标准，以 CR4 的值分类来看，2004 年 ～ 2006 年 CR4 超过 75% ，属于寡占Ⅰ型，而在 2007 年 ～ 2009 年 CR4 在 65% 和 75% 之间，属于寡占Ⅱ型， 2010 年的 CR4 值 64． 54% 略小于 65% ，属于寡占Ⅱ型到寡占Ⅲ型的转变过程中。以 CR8 的值分类来看， 2004 年 ～ 2010 年的 CR8 值均高于 85% ，都属于寡占Ⅱ型。
保险研究 2011 年第 9 期
INSURANCE STUDIES No． 9 2011
我国人身保险市场结构变化与预测分析
刘 超1，2 陈秉正1
（ 1． 清华大学经济管理学院，北京 100084； 2． 北京航空航天大学数学与系统科学学院，北京 100191）
［摘 要］ 虽然保险业经受了本次金融危机的考验，但是保险业可能成为系统性风险传导链条上 的一环，因此，保险监管机构需要转变审慎监管方式，建立适合保险业的宏观审慎监管框架。在这个 背景下，对中国人身保险市场结构现状有一个较为清晰和准确的认识就显得十分必要。研究发现： 从全国范围来说，我国寿险市场主体数量较少，人身险市场集中度过高，市场结构为寡头垄断，但各 地区的人身险市场结构又各有特点，经济发达地区人身险保险市场结构已经过渡到垄断竞争阶段。 根据成分数据预测结果分析，在“十二五”期间，我国人身险的市场集中度继续呈下降趋势。 ［关键词］ 人身险； 市场结构； 集中度； 成分数据 ［中图分类号］ F840 ［文献标识码］ A ［文章编号］1004 － 3306（2011）09 － 0088 － 09
瑞士再保险公司在 2010 年的 Sigma 研究报告中指出，作为金融领域的一个重要组成部分，保险业很好 地经受了金融危机的考验。虽然保险业并不会引发系统性风险，尤其在中国保险业目前发展水平还较为初 级、产品创新以及与资本市场的融合程度还不是很强的情况下，更不太可能由保险业引发系统性风险，但是 保险业可能成为系统性风险传导链条上的一环。因此，保险监管机构需要适应市场化的进程，转变审慎监管 方式，提倡对保险业的宏观审慎监管，并且建立适合保险业的宏观审慎监管框架。在这个背景下，对中国人 身险市场结构现状有一个较为清晰和准确的认识就显得十分必要。
放大性，使其对于规模较大、排名靠前的企业的市场份额反映比较敏感，而对众多小企业的市场份额小幅度
的变化反映很小，因而能够比较真实地反映市场中企业之间规模的差距； 而且 HHI 可以不受企业数量和规
模分布的影响，能够较好地测量产业的集中度变化情况。但是，HHI 的优越性并不是没有代价的，为了计算
某个特定市场的 HHI，则必须收集到该市场上所有企业的市场份额信息。
HHI 是某特定行业市场上所有企业的市场份额的平方和，计算公式为
( ) N
HHI
=
Σ
i=
x
1
i
xi T
2
n
=
Σ
i=
1s2i
N
其中，T
表示该行业的市场总规模，T
=
Σ
i=
x
1
i
，其它符号与
CRn
定义类似。
与 HHI 相比，CRn 的测量相对比较容易，且能较好地反映产业内集中的状况，显示竞争与垄断的程度，
一、引 言
2001 年中国正式加入国际世贸组织 WTO 之后，保险业成为了开放最彻底的行业之一。近年来，人身险 市场保持着强劲的增长势头。从保费收入来看，人身险是我国保险业的“绝对主力军”，其保费收入占保险 业保费总收入的比例在 70% 以上。尤其是 2010 年，人身险保费收入占保费总收入的比例为 73． 19% ，全年 保费一举突破万亿元大关，共实现原保险保费收入 10 632． 3 亿元，同比增长 28． 9% 。与此同时，人身险行业 的市场化和国际化水平不断提高。2010 年人身险市场共有市场主体 61 家，其中中资公司 33 家，外资公司 28 家，外资保险公司寿险保费收入占人身险市场份额的比重由 2000 年的 0． 2% 上升到 2010 年 9 月的 5． 3% 。我国人身险保险市场在制度建设方面也取得了很大的进步，逐步建立了现代保险企业制度，防范风险 制度建设也在不断推进。但也存在一些问题，比如人身险行业的经营效益并没有随着保费规模的扩大而提 高，盈利能力还较弱； 对风险的防范和偿付能力的审慎监管还需加强研究。
本文的结构如下： 第二节介绍市场结构与市场集中度指标，第三节分析我国人身险市场结构的现状以及 国际比较，并指出我国人身险市场存在的问题，第四节利用成分数据模型预测未来 3 年市场集中度，第五节 给出结论和建议。
二、市场结构及集中度指标
所谓市场结构是指市场的竞争程度、价格形成、市场准入等具有战略性影响的市场组织特征。市场结构
2008 70． 95 87． 43 0． 205
2009 69． 00 88． 27 0． 184
2010 64． 54 85． 26 0． 154
数据来源：中国保监会网站。
图 1 2004 年 ～ 2010 年人身险市场的集中度和赫芬达尔指数的变化趋势
同时，我国人身险市场竞争主体日趋增多，市场集中度整体呈下降趋势。从表 1 和图 1 可以看出，在 2004 年 ～ 2010 年间，我国人身险市场的 CR4、CR8 指标以及 HHI 指数整体呈下降趋势。这种变化趋势的原 因在于“十一五”期间共有 18 家新公司进入了人身险市场（ 不包括保险集团和控股公司） ，增加的竞争主体 分担了部分市场份额，使得各家人身险公司的市场份额分布日趋分散。虽然中小保险公司只占有微小的份 额，但由于数量较多，仍然侵蚀了中间层次公司的市场占有率，而且使得规模最大的几家保险公司的市场占 有率在不断下降。因此，保险业寡头垄断的格局在逐步被打破，市场竞争日趋激烈。同时，我国人身险市场 出现了两极分化现象，虽然保险公司数量的增加加剧了市场竞争，但规模较大的前几家公司所占有的市场份 额仍然较大。比如 2010 年，前 4 家人身险公司的保费收入仍然占到总人身险保费收入的 64． 54% 。
大多数学者认为目前我国保险市场结构是寡头垄断结构，然而缺乏对我国人身险市场比较系统的实证 分析与论证。为此，我们根据中国保险年鉴、中国统计年鉴、Wind 资讯以及中国保监会网站的数据，对我国 人身险市场结构进行实证分析，从而对我国人身险的市场结构现状有了较为清晰和准确的认识。由于市场 结构的集中度指标 CRn 和 HHI 的计算依赖于市场占有率 si，而 si 为成分数据，因此，本文还应用成分数据
集中地表现了市场的竞争与垄断程度，分为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断四种类型。一般认为，
决定市场结构的因素主要包括市场主体的数量、规模和市场份额； 市场集中度； 产品的差异化； 进入和退出的
壁垒。在市场结构的诸多要素之中，集中度反映了市场中若干个最大规模的保险公司对市场的影响力，是能
有效、直观地区分市场结构类型的重要指标。测量市场集中度的方法主要有绝对集中度 CRn 和赫芬达尔 － 赫希曼指数（ Herfindahl-Hirschman Index，简写为 HHI） 。
但其局限性也很明显。首先，CRn 所反应的只是少数大企业的生产集中程度，而没有考察整个产业内企业规
模的分布状况； 其次，CRn 无法反映最大的几家企业之间的相对情况； 此外，该指标也难以反映市场份额和产
品差异程度的变化情况。而 HHI 实际上是由自身的市场份额为权重计算的加权平均，由于“平方和”计算的
不同地域的人身险市场结构呈现不同的特点。中国的经济发展在各地区是不平衡的，呈东部向中部、西 部递减的态势，受此影响，中国人身险业的发展也呈同样的不均衡状态。
表 3 中的数据显示，经济发达的东部省市（ 北京、上海、江苏） 、经济相对不发达的中部省市（ 河南、湖北、 湖南、山西） 以及西部省市（ 广西、甘肃、贵州） 的人身险市场结构有着明显的差异，原因在于，东部经济发展 水平相对较高，可保资源丰富，保险公司的数目较多，各家公司的网点分布较广，市场竞争较为激烈，市场结 构属于垄断竞争型； 而中西部的经济发展相对缓慢，新进入的保险公司较少，网点的扩张缓慢，市场的集中度 高，竞争程度低。特别的，中部地区处于寡占垄断向垄断竞争的过渡阶段； 而在西部地区，中国人寿保险公司 — 90 —
CRn 通常指行业内在规模上处于前 n 位企业的有关指标值的累计数量占整个市场或行业的份额，计算 公式为
n
CRn
=
Σx
i =1 N
i
Σ
i=
x
1
i
n
=
Σ
i =1
si
其中，n 表示排名前 n 位的企业数； N 表示行业内企业总数； xi 表示该行业中排名第 i 位企业的规模，比
如保险公司的保费收入； si 表示排名第 i 位企业的市场占有率，比如排名第 i 位的保险公司的市场占有率。
我国主要人身险公司的市场份额变化情况与人身险市场总体情况类似。从表 2 可以看出，2006 年 ～ 2010 年中国人寿、平安人寿、太平洋人寿、新华人寿和泰康人寿五家公司控制人身险保险市场的格局没有太 大变化，这表明市场规模大、经营历史长的人身险公司的经营效率较高，竞争力较强。但是这些公司总的市 场控制力有所减弱，市场份额由 2006 年的 80% 降至 2010 年的 72． 8% ，特别是中国人寿 2010 年的市场份额 仅为 31． 72% ，与 2006 年的 45． 27% 相比减少 13． 55% 值来测量，2004 年 ～ 2009 年间我国人身险市场的 HHI 值低于 0． 30 而高于 0． 18，以日本公正 交易委员会的分类标准，市场结构为高寡占Ⅱ型，2010 年 HHI 值低于 0． 18 而高于 0． 14，市场结构为低寡占 Ⅰ型。这与 CR4 的测量结论基本一致。两种集中度方法都说明人身险保险市场的集中度高，垄断性较强， 属于高寡占市场结构。