2、现代信用
现代信用关系是在产业资本循环与周转 的基础上产生的，并反过来服务于资本循环与 周转。 现代信用关系中资本的来源主要有两方面： （1）产业资本循环过程中暂时闲臵的货币 资本。其中主要有：固定资产的折旧基金、流 动资金中暂时闲臵的部分和待转化的利润。 （2）食利者阶层的货币资本和居民货币收 入的储蓄。
道德规范角度的信用


朱克(Zucker)把信任看作是经济交易中所有参与者共享 的一组社会预期(social expectation)，他们对给定情景 下的诸如“公平”、“权利”等广泛的社会规则和关于 合法社会程序的概念有共同的理解。 彼得· 什托姆普卡，《信任：一种社会学理论》(中华书 局)：道德共同体的三个基本构成元素为“信任”、 “忠诚”和“团结”；“信任什相信他人未来的可能行 动的赌博”，“信任总是保持一种有可能失去的赌博状 态”，“有些社会人们愿意给予信任，而在另一些社会 人们则是怀疑和不信任的”。信任的三个维度：理性的、 心理的、文化的。“信任文化是一个规则系统－－规范 和价值－－它们调节给予信任和达到、回报信任以及相 互信任的行为。”
–“信用是建立在信任基础上的基于各种财产的 当期或跨期交易并维护交易双方利益的制度规 则。” –“信用是基于交易理性体现契约精神的一种 关于各种财产跨期交易活动的制度规则。” “还本付息的信用”是经济活动中信用的重 要类型，但作为一般概念的信用，不宜以“付息” 为必要条件。
二、 信用的本质
信用是指以偿还本金和支付利息为条件的 暂时让渡商品或货币的借贷行为。 信用的本质可从以下几方面来理解： (一)信用是以还本和付息为条件的借贷行 为。借贷行为分为两种：计息借贷和不计息借 贷。作为一种借贷行为，信用仅仅是指以偿还 本金和收取利息为条件的借贷行为。
第二节
信用形式
一、 信用的分类 二、几种主要信用形式 三、银行信用与其他信用形式的关系
一、信用的分类 (一)按信用的用途分类，可分为： 1.投资信用 2.商业信用 3.消费信用 4.政府信用 (二)按照信用期限的长短分类，可分为： 1.长期信用 2.中期信用 3.短期信用 4.活期信用 (三)按照授信对象分类，可分为： 1.私人信用 2.公共信用
信用关系的成立必须具备两项要素： 1、信任要素。 它是指贷者对借者的信赖。 信用分析主要包括六个方面的内容，通常被称 为“6C”，即品格、能力、资本、担保、经济 状况和连续性。 2、时间因素。它是指借贷双方货币购买 力或使用权的相对转移不在同一时间，而是有 先后之别，有一定的时间间隔，否则，不能构 成信用关系。
经济活动中的信用：

借贷行为，即商品的赊欠买卖和货币借贷，以偿还为条 件的单方面价值让渡，不产生产权的转移。提供信用的 一方为“授信”，是债权人(creditor)；接受信用的一方 为“受信”，是债务人(debtor)。
–周大中《现代金融学》： “信用的发生，乃为 债权人于某一时间交付某种有价值的物质，以换 取债务人将来偿付的承诺。” –饶余庆：“所谓信用，包含债权和债务关系，其 根据系授信者（债权人）对受信者（债务人）偿 还能力之信心。”
（4）金融机构(financial institution) 它 一方面有自身的经营收入和日常支出，其结果 既可能盈余也可能赤字；另一方面还有一种债 权债务关系，即吸收资金形成债务、贷出款项 构成债权，这是金融机构经营活动所独具的特 征。
五、信用的经济职能
（1）集中和积累社会资金职能 （2）分配和再分配社会资金职能 （3）加速资金周转职能 （4）调节经济运行职能
道德规范角度的信用
[德]尼克拉斯· 卢曼，《信任：一个社会复杂性的简化
机制》：



“信任指的是对没人期望的信心，它是社会生 活的基本事实” 。“在任何情况下，信任都是 一种社会关系，社会关系本身从属特殊的规则 系统” 。“信任的主题包含着与时间的有疑问 的关系” 。 围饶人类的社会环境和自然环境太复杂，必须 找一些简化机制来对应。我们的生存需要很多 的简化系统，信任是这样一个简化系统。信任 是一个将包围着我们的复杂性和不确定性变为 一个二元的可以相信还是不可以相信。 信任的基础：自信心 创立信任的方式多种多样，没有信任不可能构 成复杂的社会。
经济活动中的信用


Managing Credit Risk: the next great financial Challenge(中文 版：《演进着的信用风险管理》，机械工业出版社，2001):信 用“是在某一段限定时间内可获得一笔钱的预期。” 这里的“信用”内涵比较宽，股票成了一种信用工具。
道德规范角度的信用：来源



福山：当人们共享诚实和互惠标准而因此能够与他人合作的时 候，信任就产生了。它依赖于共同遵守的规则和群体成员的素 质。 马科斯· 韦伯：“信任感是经济生活中不可缺的一环，历来即由 宗教习惯衍生出来，与理性的计算没有关系。” 信任是基于人际关系的“集体品性”，其实质具有社会的和规 范的意义而不是个体的和可计算的，信任的产生需要先验存在 的社会关系 。 朱克(Zucker)认为，信任有三个来源： 基于过程(Process based)的信任：过去行为的可观测性；
道德规范角度的信用


马科斯· 韦伯认为，信任感是经济生活中不可或缺的一环， 历来由宗教习惯衍生出来，和理性计算没有关系。 甘比塔(Gambetta)认为，“信任(或不信任)是一个行动者 评估另外一个或一群行动者将会进行某一特定行动的主观概 率水平，他的这种评估发生在他能监控此特定行动之前(或 者即使他能够监控此行动，也无法去监控)，„„。当我们 说我们信任谁或者说谁值得信任时，我们的隐含意思就是， 他采取一种对我们有利或至少对我们无害的行动的概率很高， 足以使我们考虑与他们进行某种形式的合作。相应地，当我 们说谁不值得信任时，我们暗示着，对我们而言这种概率小 到足以使我们不与他合作。”
基本制度：《WTO协议》

例子：基于制度的信任－－解读WTO规则

WTO框架下的“个体理性”与“集体理性”问题。 公平与公正问题。 “逆境”中的信誉建立 由“强制”信任到“自觉”信任 信用制度应该倡导文化理念
希望对“利益”的理解宽泛些，不仅仅限于政治经
济利益甚至眼前的政治经济利益，而应该包括人文、 道德价值，当对自身“信誉”的珍视成为人们追逐 的一种重要“利益”时，信任就容易建立，交易成 本必将大大降低，WTO制度才会得到持续、良好的 执行。


基于个人(Person based)的信任：共同的文化背景和价 值观； 基于制度(Institution base誉与制度
信誉：

信誉是诚实守信的声誉，是表明你在某些方面值得信任的“品牌” 或“招牌”。 信誉是“个体”赢得的，是属于个体的，但却是在一个组织、群 体内的“集体”行动的结果或现象，是集体对个体的评价。 信任会提高信誉，信誉会加强信任。 信誉机制是正式制度顺利执行的“润滑油” 在给定的制度下，你不得不按照别人预期的那样做，因为如果你 不那样做的话，就会受到很大的惩罚。 超越制度的威慑力，互信的各方应该是因把制度作为“共享规范” 而建立信任，不应该主要归结于害怕制度惩罚。 检验信任的标准和参照系


一个国家的福利以及它参与竞争的能力取决于一个普遍 的文化特征，即社会本身的信任程度。 信任指的是在正式的、诚实和合作行为的共同体内，基 于共享规范的期望。
道德规范角度的信用


社团的产生不是以明确的章程和法规为基础，而是以每 个社团成员内在的一套伦理习惯和相应的道德责任为根 基，规则和习俗为社团成员彼此信任打下了基础。信任 可以在一个行为规范、诚实而合作的群体中产生，它依 赖于人们共同遵循的规则和群体成员的素质。 群体因为缺乏一个习惯，妨碍了人们利用本可以抓住的 商业机遇。社会学家科尔曼(James Coleman)认为，这 是由缺乏所谓“社会资本”造成的。社会资本指“在群 体和组织中，人们为了共同的目的在一起合作的能力。” 人们相互联系、合作的能力取决于共享规范和价值观的 程度的高低，以及社团能否将个人利益融进集体利益。 共享的价值使人产生信任，而信任创造巨大的经济价值。
高利贷有双重作用：一方面，它的剥削促进了 资本主义社会前提条件的形成。另一方面，它赖以 存在的基础是自然经济，阻碍资本主义生产方式的 发展。 新兴的资产阶级反对高利贷斗争的焦点是要使利 息率降低到产业资本的利润率之下。资产阶级基本 上采取了两种斗争方式：一是立法斗争，即通过颁 布法令，限制利息率 。二是建立适合资本主义经济 发展所需要的资本主义信用制度。
四、信用的产生和发展
信用是商品货币经济的产物。在原始社会 解体过程中，随着商品交换关系的出现，开始 出现信用关系；随着商品货币关系的进一步发 展，信用关系也在不断发展。商品货币经济是 信用产生和发展的基础。
信用的形式： 1、高利贷信用 高利贷（usury）是以榨取高额利息为 特征的借贷活动。它最初出现于原始公社末 期，在奴隶社会和封建社会得到广泛的发展， 成为占统治地位的信用形式。
现代经济中参与信用活动的主体包括社会 经济的各个部门——企业单位、居民个人、政 府及其所属机构、金融机构。 （1）企业(enterprise) 如果把所有的企 业作为一个整体来考察，企业在信用活动中通 常是资金的净需求者。 （2）居民个人(individual or family) 如 果把居民作为一个整体来考察，他们是金融市 场上的资金净供给者。 （3）政府(government) 政府在信用活 动中一般是资金的需求者。
(四)按有无中介人分类，可分为： 1.直接信用 2.间接信用 (五)按有无抵押或担保分类，可分为： 1.担保信用 2.无担保信用 (六)按信用主要参与主体分类，可分 为： 1.商业信用 2.银行信用 3.国家信用 4.消费信用 5.国际信用 6.民间信用 7.证券信用等
二、几种主要信用形式