（二）特点
1、银行信用是间接信用。 2、银行信用具有广泛的可接受性。 3、银行信用具有信用创造功能 4、银行信用规模与产业资本的周转动态 往往不一致。
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（三）银行信用与商业信用的区别。 （1）形式不同
• 银行信用的具体形式是存款和贷款。 • 商业信用的具体形式是商品赊销和货款预付。
（2）地位不同
• 银行信用是现代信用的主体。在现代信用体系中居 主导地位。 • 商业信用是直接为生产服务，是信用制度的基础。 （3）当事人的关系不同 • 银行信用是一种间接信用，银行实质上充当了职能 资本家的中介人，即职能资本家双方是以银行为桥 梁形成借贷关系的。 • 商业信用是一种直接信用，买卖和借贷同时出现并 存在，因此效率高。
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（二）特征
1．偿还性（期）：股票和永久债券例外
•指信用工具的发行者或债务人按期归还全 部本金和利息的特性。 •信用工具一般都注明期限，债务人到期必 须偿还信用凭证上所记载的应偿付的债务。
•就偿还期而言，对持有人来说，更有实际 意义的是从持有之日起到到期日止的时间。
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3．风险性（本金的安全性）
• 指购买金融工具的本金有否遭受损失的风险。本 金受损的风险有信用风险和市场风险两种。
–信用风险指债务人不履行合约，不按期归还本金的 风险。这类风险与债务人的信誉、经营状况有关。 –市场风险指由于金融工具市场价格下跌所带来的风 险。
• 一般情况时，信用工具期限越长，风险越大，收 益越高；流动性越大的信用工具，收益越低。
• 第一，实现了社会资本的转移，促进资本的再分配 和利润率的平均化，进而自发调节各经济部门的发 展比例，使得现代经济迅速发展。 • 第二，节约流通费用，加速资本周转，提高全社会 资本的利用效率。 • 第三，加速资本的集中和积累，为扩大再生产提供 了必要的前提条件。
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– 2.信用对现代经济发展的消极作用
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（4）信用规模与方向不同
• 商业信用的方向受到了严格的限制，如果借贷双方没有发生买 卖关系就不可能提供商业信用。 • 银行信用提供的是单一的货币形式，就克服了上述的局限性。
（5）对宏观经济的调控作用不同
• 银行信用的动态往往是不一致的。国家可以管理的，可以做 到反周期，经济萧条时可以增加贷款的注入，以避免经济过度 萧条。经济繁荣时，央行提高利率，以提高商业银行的信贷成 本，使其缩小信贷规模，以避免过度繁荣。 • 商业信用的动态和规模与产业周期及产业资本的周转动态是 一致的，它会导致经济的波幅更大，具有顺周期性和盲目性， 会在一定程度上抵消宏观调控的作用。
•国家信用形式：
国家信用包括国内信用和国外信用两种。 –国内信用是国家以债务人身份向国内居民、企 业团体取得或提供的信用，它形成一国的内债； –国外信用是国家以债务人身份向国外居民、企 业团体和政府取得或提供的信用，它形成一国的 外债。 2015-7-12 21
• 从国家通过信用方式融资的期限长短来看， 又可分为公债、国债和国库券。
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二、信用的本质特征
• 信用的根本特征：
– 偿还性
• 具体：
– 以还本付息为条件，以相互信任为基础。 – 信用关系是债权债务关系。 – 具有价值运动的特殊形式：G－G'。
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三、信用产生、存在和发展
• 信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物
– 生产力发展水平 – 私有制和剩余产品 – 余缺调剂的需要（资金的短缺者和盈余者） – 尊重不同经济利益主体的经济权益及程度 – 信用制度健全 – 信用形式和信用工具的发展
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第一节
信用概述
一、信用的含义 二、信用的本质特征 三、信用的产生和发展 四、现代信用与现代经济
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一、信用的含义
• 一般而言，信用一词，包含三层含义：
– 其一伦理角度，信用作为一种基本道德准则 – 其二经济角度，信用作为经济活动的基本要求 – 其三法律角度，信用作为一种法律制度（契约）
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（二）特点 1、非生产性。 2、期限较长。 3、风险较大。
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（三）制约因素
1、生产力发展水平。 2、居民的收入预期。 3、传统的消费习惯。
（四）作用
1、提高消费水平 2、开拓销售市场 3、调节市场供求关系
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五、国际信用
（一）概念
• 是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及 国际经济组织互相提供的，与国际贸易密切联系 的信用形式。
• 在经济学中：信用是信贷行为的总称，是以还本付息为条件 的价值单方面的让渡和转移。 • 从经济的角度理解“信用”，它是指“在一段限定的时间内 获得一笔钱的预期”。你借得一笔钱、一批货物(赊销)，实 际上就相当于你得到了对方的一个“有期限的信用额度”， 你之所以能够得到了对方的这个“有期限的信用额度”，大 部分是因为对方对你的信任，有时也可能是因为战略考虑和 其他的因素不得已而为之。
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• 信用的发展
– 从内容上看：
• 实物借贷——货币借贷
– 从历史演变看：
• 高利贷——借贷资本
– 从存在的形式看：
• 商业信用 、银行信用、国家信用、消费信用、国际 信用、企业信用、民间信用、信托、租赁等等。
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四、现代信用与现代经济
（一）现代信用以现代经济为基础
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• 信用是以还本付息为前提条件的借贷行为， 是有条件的价值单方面的暂时让渡或转移， 是所有权和使用权的暂时分离。
– 债权人(Creditor)，将商品或货币借出，称为授信； – 债务人(Debtor)，接受债权人的商品或货币，称为受信。 – 债务人遵守承诺，按期还本付息，称为守信。
–国库券是政府为了解决短期预算支出的不足而 发出的期限在一年以下的债券。 –公债和国债则是为弥补长期的财政赤字而发行 的期限在一年以上的长期债券。
• 国家信用的债务人是政府，债权人是国内 外的银行、企业和居民。
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（二）特点
1、国家信用的主体是政府。 2、与国家实现其职能有密切的关系。
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4．收益性（率）
• 指信用工具能定期或不定期地为其持有人带来一 定的收入。收益的大小是通过收益率来反映的。 • 收益率是净收益对本金比率。收益率一般有三种 表示方法：
–一是名义收益率，即信用工具的票面收益与票面金额 的比率。 –二是即期收益率，即信用工具的票面收益与其市场价 格的比率。 –三是实际收益率，信用工具实际与市场价格的比率， 即将当期收益和本金损益共同计算在内的收益率。
• 信用风险又称违约风险，是指债务人因种 种原因，不愿或无力履行合同条件所致未 能及时、足额偿还债务而构成违约，致使 债权人遭受损失的可能性。 • 现代经济是现代信用经济，信用风险也就 无处无时不存在。
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“泡沫经济” 是一种或一系列资产 在经历一个连续的涨价过程后， 其市场价格远远高于实际价值的经济现象。
(6) 信用工具不同
• 银行信用的信用工具为银行券、银行汇票、银行本票、支票， 存款单，信用卡等。 • 商业信用的信用工具为商业票据。有商业汇票和商业本票。
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三、国家信用
（一）概念
•国家信用是以国家（政府）为信用主体按信用原则 所从事的一种信用活动。它的主要方式是通过金融机 构等承销商发行公债，在借贷资本市场上借入资金， 并按照规定的期限向公债持有人支付利息。
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2．流动性
• 指信用工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力。 信用工具一般都可以在金融市场流通转让。
• 信用工具的流动性大小包含着两个方面的含义：
一是能不能方便地随时自由变现；
二是变现过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。
• 一般来说，流动性与偿还期成反比，偿还期越短， 流动性越大，偿还期越长，流动性越小。而与债 务人的信用能力成正比，债务人信誉越高，流动 性越大，反之则越小。
（二）国际信用的主要类型
1、出口信贷：卖方信贷与买方信贷 2、银行信贷 3、市场信贷 4、国际租赁 5、补偿贸易 2015-7-12 6、国际金融机构贷款
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第三节
信用(融资）工具
一、信用工具概述
（一）信用工具含义 •信用工具又称金融（融资）工具，是指用来 证明债权（所有权）关系的各种具有法律效 用的书面凭证。 •任何信用（金融）工具都具有双重性质：对 出售者和发行人，它是一种债务，对购买者 或持有人，它是一种债权或一种金融资产。
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• 例如，某种债券票面金额为100元，10年还本，每 年利息为6元，其名义收益率就是6%。
• 假如该债券可以在市场上自由转让买卖，某日的 转让价格为95元，则当期收益率就是6.316% （6/95）。 • 如果一个人以95元买入该债券并持有到期，那么， 他每年除了得到利息6元（60/10）外，还获得资 本盈利0.5元（5/10）。这样他每年的实际收益就 是6.5元，其实际收益率为6.84%。
3、安全性好、流动性高、收益稳定、风 险较小。
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(三) 作用 平衡财政收支 弥补财政赤字 调节货币流通、稳定经济发展
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四、消费信用
（一）概念 消费信用是工商企业、银行及其他金融机构向消 费者个人提供的直接用于生活消费的信用形式。
消费信用表现形式
赊销、分期付款购买、消费信贷