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本章课后作业
1．密切尔和伯恩斯对经济周期下的定义是什么？ 2．二战后影响世界行情变化的主要有那些非周期性因 素？ 3．区域经济一体化对世界市场行情有什么影响？ 4、国际贸易是怎样传到经济行情的？
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世界市场行情
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第二章 国际市场行情变化的因素分析
本章学习要点 一、经济周期的概念 二、马克思主义的经济周期理论 三、非周期性因素的种类 四、二战后影响行情的主要非周期性因素 五、行情国际传导的主要渠道
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第一节 国际市场行情变化的周期因素
一、经济周期的概念(Business Cycles)
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金融市场对国际行情传导的情况分成以下情况
1．通过汇率渠道进行的传导。
有管理的浮动汇率传导世界经济行情作用机制为：某一国家 经济不景气，这个国家会设法增加出口以提高总需求，通常 可行的办法是对汇率进行干预，使本币贬值。本币贬值的结 果是本国出口产品在世界市场上的价格相对较低，出口增加； 但这个国家的货币贬值就是其他国家货币的升值，这些国家 的产品因货币升值导致在价格上的竞争力下降，出口变得困 难，经济增长速度放慢。
2．国际贸易对商品价格的传导
商品价格是由供求关系决定的，国际贸易改变了一 国商品的供给，使贸易品的国内价格发生改变，趋 向于世界市场价格一致。如世界上主要发达国家发 生通货膨胀，就会发生通货膨胀传导。如果世界市 场中总供给与总需求并未发生变化，但某些十分重 要的商品供求发生根本变化，世界市场就会出现这 些商品的短缺或过剩，价格也会上涨或下降，并会 通过一国的开放部门影响国内其他部门生产成本的 变化，从而导致价格调整。
1、使经济周期波动的幅度发生变化 2、非周期性因素使经济扩张或收缩的持续时间发生变化
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第三节
行情的国际传导
一、国际贸易对国际行情的传导
1．国际贸易对经济状况的传导 主要是通过某一国家的需求变化引起 进口变化，意味着其他国家商品的供 给和需求关系发生变化，从而经济情 况发生变化。
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一、国际贸易对国际行情的传导

国际间接投资的本质就是资本追逐利润，，它的流向和流量 要受利率和汇率的约束，它可以引起资金从资金充裕的国家 流向资金不足的国家，为发展中国家提供资金来源。但另一 方面也加剧了国际金融市场的波动，使得金融危机迅速在不 同市场间传递。
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四、国际行情的其他传导渠道
1．金融危机对世界市场行情的传导。 2．劳动力的国际流动对世界市场行情的传导。 3．技术的转移对世界市场行情的传导。 4．信息技术对世界市场行情的传导。
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2．通过利率渠道进行的传导。
利率是资金的价格，在开放条件下，资本能够流动，必然从 较低利率的国家流向较高利率的国家，最终形成较低利率国 家的利率上升，而较高利率国家的利率下降的趋势。一国的 国内资金的过剩或短缺，或者宏观经济政策的调整都会通过 利率渠道影响其他国家。
3．通过国际间接投资进行的传导。
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Hale Waihona Puke 二、跨国公司国际直接投资行为对行情 的传导
3．跨国公司对技术、管理水平和研发能力的 传导。 组建研发机构的跨国公司可以增强东道国技 术发明的能力，跨国公司的技术溢出效应和 外在效应还会对东道国技术进步产生间接影 响。

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三、通过国际金融市场进行的行情传导 金融市场对经济行情的传导作用体现在 2个方面 1、资金可以向最有效率的国家和领域流 动，推动经济发展。 2、可能对某些国家的金融系统造成冲击 引发金融危机
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三、马克思主义的经济周期理论
1．经济危机周期爆发根源于资本主义的基本矛盾
生产社会化与资本主义私人占有形式之间存在对抗性 的矛盾。这是生产力与生产关系基本矛盾在资本主义 社会的具体体现。 1） 资本主义基本矛盾表现为个别企业内部生产的有组织 性和整个社会生产的无政府状态之间的矛盾。 2） 资本主义基本矛盾表现为资本主义生产无限扩大的趋 势与劳动群众有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾， 即生产与消费或生产与市场的矛盾，它是经济危机爆 发的直接原因。
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二、非周期性因素的种类 2）按其作用时间长短，分为长期因素、季节性因素 和偶然性因素。 （2）季节性因素 对世界市场行情的发展产生三个方面的影响： 促进期货市场的发展； 促进该商品国际贸易的发展（不同国家地理位置的 差异）； 促进反季节性生产的发展。
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二、非周期性因素的种类 2）按其作用时间长短，分为长期因素、季节性因素和偶然性 因素。
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2．资本主义经济周期由若干阶段组成 通常把经济周期分成四个阶段即危机，萧条，复苏， 和高涨。 3．固定资本更新是危机周期性的物质基础
固定资本的更新包括物质的替换，也包括价值的补 偿，固定资本的大规模更新，既是资本主义经济暂 时摆脱危机，重新走上复苏和高涨阶段的物质基础， 又是下一次经济危机到来的物质基础。
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第二节
非周期性因素
一、非周期性因素 1、非周期性因素的概念：指存在于经济周期之外而
对行情产生具体影响的因素。非周期性因素有经济的、 政治的、自然的因素；有的因素有规则地起作用，有的 则带有偶发性；有的作用时间较长，有的则非常短暂。 2、非周期因素对资本主义经济周期的作用有以下特点： 1）非周期因素具有偶发性，不规则性和一定的历史性 2）非周期因素作用的范围有很大不同 3）非周期性因素作用的程度和方式有很大不同 4）非周期性因素作用的时间有很大不同 5）非周期性因素的影响有一定的局限性。
2．行情的变化比经济周期的变化更加错综复杂 1）行情的发展是极其不规则的 2）行情不仅受经济周期的制约，还受非周期性因素的制约。
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五、运用马克思主义经济周期理论分析世界市场行 情
1、马克思主义经济周期理论对于分析世界市场行情具有指 导作用 2、重新认识我国市场经济条件下的经济周期 首先，从经济基础分析，我国的生产资料所有制不是完 全的公有制，生产社会化和生产资料的私人占有之间的 矛盾仍然存在。因此，经济周期的波动在我国也难以避 免，但是我国政府对宏观经济的调控能力要比资本主义 国家的政府强得多。 其次，在经济全球化背景下，我国的经济与世界经济密 切相关 3、把握经济周期不同阶段的市场行情
跨国公司对东道国带来新的设施，增加东道国的资本存 量，扩大了生产和就业。并且对资产重组和产业结构的 调整都起到推动作用。
2．跨国公司的直接投资对国际贸易的促进。
跨国公司对外投资不仅通过跨国贸易，还通过国外分支 机构销售扩大国际市场。并且跨国公司在企业内建立起 贸易网络使跨国公司体系生产单位联系在一起，保证每 一单位优先获得其他单位的资源和市场。
经济周期就是国民收入及经济活动的周期性波动。
美国著名经济学家密切尔 ( w ．C ．M i t c h e l l ) 和伯恩 ( A ．F ．B u r n s ) （1 9 4 6 年）：“经 济周期是在主要以工商企业形式组织其活动的那 些国家中所看到的总体活动的波动形态。„„”
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二、经济周期的种类 1.长周期，也称康德拉季耶夫周期 50-60年
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四、经济行情的变化与周期变化的关系
1．总体性的经济行情波动本质上是经济的周期性运行
行情作为在生产的具体发展过程，其趋势和主流是与周期 运动一致的，当经济处于危机阶段时，行情的趋势和主流 也是下降的，当经济处于高涨阶段时，行情的趋势和主流 则是上升的。周期从一个阶段转入另一个阶段，意味着行 情将会发生重要的，有时甚至是转折性的变化。
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二、非周期性因素的种类 1）就其性质而言，分为政治、经济、自然方 面的因素。 2）按其作用时间长短，分为长期因素、季节 性因素和偶然性因素。 （1）长期因素 （2）季节性因素 （3）偶发性因素
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二、非周期性因素的种类 2）按其作用时间长短，分为长期因素、季节性因素 和偶然性因素。 （1）长期因素 政治局势的变化； 科学技术的发展（革命性与改良性的发展）； 经济结构的变化（工农业比重、新兴工业与传统工 业、物质部门与服务部门）； 国家垄断资本主义的发展（财政政策、货币政策与 国际宏观经济政政策协调政策）； 区域经济一体化趋势。
2.中长周期，也称库兹涅茨周期 17-20年
3.主周期，即固定资本投资周期 （朱格拉 周期）10年 4.短周期，也称基钦周期 40个月，3年4个 月左右。
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注意：经济周期不等于原地踏步，几年之后 一个衰退便回到原点，从统计资料上看，由 于人口增长、投资增加和技术进步等因素的 作用，主要资本主义国家生产长期趋势是上 升的。
（3）偶然性因素 自然灾害； 政治动荡； 劳资纠纷； 经济斗争； 谣言等。
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三、二战后影像行情的主要非周期性因素
1．科学技术的发展 2．区域经济一体化。 3．主要国家政府经济政策的变动 4．政治局势变化尤其是战争的影响 5．自然条件的变化 6．恐怖主义的影响 7．重大恶性传染病的影响
非周期因素对经济周期产生的作用：
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一、国际贸易对国际行情的传导
3．国际贸易传导行情中的乘数效应 K=1/（1-MPC） K表示乘数，mpc表示边际消费倾向 国际贸易成熟效应指一个国家净出口不仅带动同量 国民收入增加或减少，而且带动了国民收入数倍于 国际贸易量的影响。
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二、跨国公司国际直接投资行为对行情的传导
1．跨国公司的投资活动对生产能力的传导。