企业风险管理的基本内容
• 风险识别 • 风险评估 • 风险应对
风险识别
• 战略风险 • 经营风险
– 业务管理风险 – 资源管理风险 – 法律事务风险
企业风险管理结构
战略管理
业务管理 经营管理
资源管理 法务管理
研发活动 投资活动
供应 生产 销售 售后服务
人力资源 资金 资产 信息
战略风险 研发风险 投资风险 供应风险 生产风险 销售风险 售后风险
– 战略管理：确定企业的发展方向和目标 – 经营管理：实现企业的既定目标 – 风险管理：确保企业发展方向的正确和目标的
实现
企业目标与风险
• 企业在制定和实现自己目标的过程中，会 碰到各种各样的风险，所以需要进行风险 管理，风险管理贯穿于企业的各个环节和 各项活动。
– 英国巴林银行、中航油 – 德隆、长虹 – 安然、世通、银广夏 – 山登公司 – 安达信
• 美国世通公司1998年至2002年期间，虚报 收入110亿美元，导致美国最大的破产案。
• 中国银广夏公司市场开拓不如人意，虚构 业绩，财务报表造假，导致相关管理层和 CPA坐牢。
企业目标与风险
• 美国山登公司1995—1997年的年报中虚报 收入5亿多美元。在1998年4月与8月两次公 布有关假账之消息后，其股票市值由之前 的300多亿美元跌至100亿美元左右。山登 公司向股东集体支付28.5亿美元的赔偿金， 审计师安永会计公司向股东集体支付3.35亿 赔偿金，共赔偿31.85亿美元。
人力风险 资金风险 资产风险 信息风险
法律风险
公司治理 企业风险管理
内部控制
战略风险识别
战略管理环节
战略风险
• PEST分析：
– 政治、经济、社会、技术等环境分析
• Porter五要素分析：
– 竞争者、新加入者、替代品、供应商、客户等 分析
• SWOT分析：
– 强项、弱项、机会、威胁等分析
长虹案例－基本情况
企业风险管理 与价值创造
谢 荣 教授 上海国家会计学院 副院长
企业风险管理与价值创造
• 企业目标与风险 • 企业风险管理的理论与实践 • COSO的企业风险管理框架
企业目标与风险
企业目标与风险
• 企业目标：
实现企业价值的最大化（西方的观 点是股东价值最大化）
• 实现企业目标过程中的三大管理事项：
• 企业风险管理已成为当今企业管理的一项 最重要的工作。
企业风险管理的发展历史
• 企业风险管理从第一次世界大战后开始萌 芽。
• 在1930年代，美国由于受到1929－1933年 的世界性经济危机的影响，约有40％左右 的银行和企业破产，经济倒退了约20年。
• 美国企业为应对经营上的危机，许多大中 型企业都在内部设立了保险管理部门，负 责安排企业的各种保险项目。当时的企业 风险管理主要依赖保险手段。
企业风险管理的发展历史
• 20世纪50年代，美国企业界发生了两件大事
– 美国通用汽车公司的自动变速器装置车间发生火灾， 造成巨额经济损失；
– 美国钢铁行业因团体人身保险福利问题及退休金问题 诱发长达半年的工人罢工，给经济带来重大损失。
• 这两件大事促进了风险管理在企业界的推广，风 险管理得到了蓬勃发展。对风险管理开始采用科 学的方法，逐渐发展成为一门学科。
• 长虹前身为1958年创建的军工企业“国营四川无 线电厂”，位于绵阳市，是我国研制生产军、民 用雷达的重要基地，是建国初期重点建设项目之 一。
企业目标与风险
• 1995年2月26日，新加坡巴林公司期货经理 尼克·里森投资日经225股指期货失利，造 成巴林银行14亿美元损失，最终导致具有 200多年历史的英国巴林银行的破产。
• 2004年10月，中国航油（新加坡）股份有 限公司由于操作风险较高的原油期货期权 等金融衍生工具不当，导致公司亏损约5.5 亿美元。
• 1980年代以后，我国开始引入风险管理概念，但 发展较慢，目前仍旧处于起步阶段。
企业风险管理理论与实践
企业风险管理的新理念
什么是风险？• 传统观点： Nhomakorabea险是损失的可能性，这是单 侧风险概念；
• 现代认识：风险是损失的可能性和盈利的 机会，这是双侧风险概念。
有效的风险管理能为企业创造价 值。
企业风险管理的新理念
企业风险管理的发展历史
• 1970年代以后，随着企业面临的风险复杂 多样和风险费用的增加，逐渐掀起了全球 性的风险管理运动。美国、英国、法国、 德国、日本等国家先后建立起全国性和地 区性的风险管理协会。
企业风险管理的发展历史
• 1983年在美国纽约召开的风险和保险管理协会年 会上，共同讨论并通过了「101条风险管理准 则」，作为各国风险管理的一般原则。准则共分 12个部分：风险管理的一般准则；风险的识别与 衡量；风险控制；风险财务管理；索赔管理；职 工福利；退休年金；国际风险管理；行政事务处 理；保险单条款安排技巧；交流；管理哲学。它 标志着风险管理的发展已进入了一个新的发展阶 段。
企业目标与风险
• 德隆公司因资金流断裂、巨额负债（570亿） 无法按期偿付，被华融资产管理公司接管。
• 长虹公司因决策失误导致2004年计提坏帐 准备25亿元、存货跌价准备10亿元，加上 委托理财损失，共计提资产减值准备37亿 元，全年亏损37亿。
企业目标与风险
• 美国安然公司1997年至2001年虚报利润5.8 亿美元，导致破产。
企业目标与风险
• 安达信国际会计公司为安然公司提供审计 和咨询服务，2000年审计和咨询收入共计 5200万美元（审计2500万，咨询2700万）， 2001年安然事件发生后，销毁大量相关的 审计文件，受到刑事诉讼，垮台。
企业目标与风险
• 汇丰集团主席庞·约翰认为：
过去摧毁一座金融帝国可能需要 一个很漫长的过程，但是现在，即使 是经营了上百年的金融帝国也可以在 一夜之间倾塌。
企业风险管理的目的： 自称是世界上第一位首席风险官（CRO）的 James Lam（在GE Capital 公司时担任此职）认 为：企业风险管理（ERM）是指“综合管理业务 风险、财务风险、经营风险和风险转移，力求公 司股东价值最大化。”也就是说，通过统一分析 公司内外的风险，制定系统的管理策略来处理这 些风险，从而提高公司的盈利能力和实现企业目 标。