私募股权投资怎么运作
私募股权投资的运作是指私募股权投资机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目退出的整体运作过程。

每个投资机构都
有其独特的运作模式和特点，其运作通常低调而且神秘，从某种程
度上看，私募股权投资的不同运作模式直接影响了投资的回报水平，是属于不能外泄的独占机密。

虽然我们可能无法知道各个投资机构
在具体的投资运作中的许多细节，但通常私募股权投资具有一些共
同的基本流程和基本方法。

主要参与者
参与私募股权投资运作链条的市场主体主要包括被投资企业、基金和基金管理公司、基金的投资者以及中介服务机构。

1.被投资企业
2.基金管理公司
3.私募股权投资基金的投资者
只有具备私募股权投资基金的投资者，才能顺利募集资金成立基金。

投资者主要是机构投资者，也有少部分的富有个人，通常有较
高的投资者门槛。

在美国，公共养老基金和企业养老基金是私募股
权投资基金最大的投资者，两者的投资额占到基金总资金额的
30%～40%。

机构投资者通常对基金管理公司承诺一定的投资额度，
但资金不是一次到位，而是分批注入。

4.中介服务机构
二、私募股权投资的操作流程
私募股权投资活动总的来说可分为四个阶段：
⒈项目寻找与项目评估
⒊投资管理
⒋投资退出四个阶段
每个阶段有细化到许多操作实务，比如第一个阶段项目寻找与项目评估具体又包括1、项目来源2、项目初步筛选3、尽职调查4、
价值评估等内容。

1.寻找项目
2.初步评估
3.尽职调查
4.设计投资方案
5.交易构造和管理
投资者一般不会一次性注入所有投资，而是采取分期投资方式，每次投资以企业达到事先设定的目标为前提，这就构成了对企业的
一种协议方式的监管。

这是降低风险的必要手段，但也增加了投资
者的成本。

在此过程中不同投资者选择不同的监管方式，包括采取
报告制度、监控制度、参与重大决策和进行战略指导等，另外，投
资者还会利用其网络和渠道帮助企业进入新市场、寻找战略伙伴以
发挥协同效应和降低成本等方式来提高收益。

6.项目退出
私募股权投资的退出，是指基金管理人将其持有的所投资企业的股权在市场上出售以收回投资并实现投资的收益。

私募股权投资基
金的退出是私募股权投资环节中的最后一环，该环节关系到其投资
的收回以及增值的实现。

私募股权投资的目的是为了获取高额收益，而退出渠道是否畅通是关系到私募股权投资是否成功的重要问题。

因此，退出策略是私募股权投资基金者在开始筛选企业时就需要注
意的因素。

从寻找项目开始到退出项目结束，完成私募股权投资的一个项目的全过程。

在现实生活中，投资机构可能同时运作几个项目，但基
本上每个项目都要经过以上几个流程。