年数123456
自由现金
流
153.27168.60185.46204.01224.41246.85
年数123456
自由现金
流
153.27168.60185.46204.01224.41246.85÷R 1.100000 1.210000 1.331000 1.464100 1.610510 1.771561折现自由
现金流
139.34139.34139.34139.34139.34139.34
永续年金
价值
永续年金
折现
所有者权
益合计
每股价值
(元)
第五步：计算每股价值
84.54
9577.42
3692.51
第二步：把这些自由现金流折现成现值，折现因子=（1+R）N，其中R为折现率，第一步：预测下一个10年的自由现金流（FCF），假设增长率持续不变为10%第三步：计算永续年金并把它折现成现值，永续年金价值（PV）=Yr10
第四步：计算所有者权益合计：10年折现现金流+永续年
5085.91
78910271.53
298.69
328.56
361.41
78910271.53298.69328.56361.411.948717 2.143589 2.357948 2.593742139.34
139.34
139.34
139.34
计
N
，其中R为折现率，N为折现的年数。

为10%，自由现金流单位（亿元）。

=Yr10FCF*（1+g）÷（R-g)。

永续年金的折现值。