我国私募基金发展现状浅析摘要改革开放以来，我国私募基金不断发展壮大，已经成为促进经济发展、调整产业结构、繁荣城乡市场、扩大社会就业的重要力量。
虽然私募基金在我国出现的时间较晚，但发展迅猛，目前已经具有了相当大的规模和市场影响力，成为证券市场中一股不可忽视的重要力量。
私幕基金的公开化与合法化将直接关系到我国基金业未来的发展。
但是由于法律及相关配套体系的完善时滞，加之本身所具有的高风险性及我国不成熟的投资市场等原因，国内庞大的私募基金仍处于法律监管体系之外的灰色地带，这无疑增大了我国私募基金的发展风险，不利于其发展。
本文通过分析我国私募基金的发展概况，对我国私募基金发展必要性和它对我国资本市场的重大影响进行探讨，并分析我国私募基金现在存在的问题，对此提出相关建议和发展对策。
关键字：私募基金；必要性；资本市场；风险防范AbstractSince the reform and opening up, The privately offered fund in China has been development and expansion, and has becoming an important strength in promoting economic development and adjusting the industrial structure, prospering urban and rural markets, extending social employment .Although the appearance of privately offered fund in our country is very late, privately offered fund has been developing rapidly , Now it already has become considerable scale and market influence ,and become the important strength which can not be indispensable ignored of the securities market . The glasnost and the legalization of the private equity fund will directly relates to the future development of the fund.But because of laws and related supporting system consummation delay, besides its high risk and the juvenility investment market in our country and so on, the domestic large privately offered funds still in the grey areas of legal supervision system and this undoubtedly increase the development of privately offered fund, and go against its progress.This article through to the analysis of the general situation of the development of privately offered equity fund in China, and discussing the necessity of the development of China's privately offered equity fund and the important influence for the Chinese capital market .Besides, it analyzes the problems of privately offered fund in China, and puts forward relevant Suggestions and development countermeasures.Keywords：Privately Offered Fund，Necessary，Capital Market，Risk Prevention目录1引言 (1)2私募基金的基本概况 (1)2.1私募基金的概念 (1)2.2私募基金的特征 (2)2.3私募基金的分类 (3)2.4私募基金的组织形式 (3)2.5私募基金的运作机制 (4)2.6我国私募基金的发展历程 (6)3 我国发展私募基金的必要性 (6)3.1私募基金的优越性 (6)3.2我国发展私募基金的可行性 (7)3.3我国发展私募基金的必要性 (8)3.4我国发展私募基金的紧迫性 (9)4 私募基金对资本市场的作用 (10)4.1我国资本市场的概况 (10)4.2私募基金对资本市场的积极作用 (10)4.3私募基金对资本市场的消极作用 (12)5我国私募基金发展中存在的问题 (13)5.1法律制度不健全 (13)5.2资本市场存在制度性缺陷 (13)5.3缺乏真正意义上的机构投资者 (14)5.4监管缺位造成风险隐患 (14)5.5社会信用基础薄弱 (15)5.6风险系数极高 (15)6我国私募基金发展的改进建议 (16)6.1完善金融市场法律法规 (16)6.2规范我国金融市场制度 (17)6.3发展机构投资者 (17)6.4规范监管制度 (18)6.5加快我国信用制度的建设 (18)6.6加强私募资金的风险管理 (18)7结论 (19)参考文献 (20)谢辞 (21)1引言私募基金起源于美国。
20世纪末，有不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排，将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业，这类投资完全是由投资者个人决策，没有专门的机构进行组织，这就是私募基金的雏形。
[1] 经过50多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段，成为一个对美国经济和企业举足轻重的金融产业。
我国的私募基金在1993年开始萌芽，发展到现在总规模已超过一万多亿元，这样庞大的基金规模甚至是公募基金都无法与之比拟的,私募基金已成为我国证券市场重要的机构投资者之一。
私募投资基金作为一个新的金融产业，已经向以银行和股市为主的金融产业提出挑战，正如当初股市的直接融资对银行的间接融资的挑战。
虽然我国的私募基金发展迅速并形成一定规模，但由于其缺乏相应的法律地位和政策性支持．其运行和发展始终以地下或半地下的方式进行。
国务院于2010年05月13日再次发布的“国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见”指出要“鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施领域，市政公用事业和政策性住房建设领域，社会事业领域，金融服务领域，商贸流通领域，国防科技工业领域，鼓励和引导民间资本重组联合和参与国有企业改革，推动民营企业加强自主创新和转型升级，积极参与国际竞争，为民间投资创造良好环境，加强对民间投资的服务、指导和规范管理”。
本文分析了我国私募基金的发展现状和存在的问题，并提出相关的发展建议。
2私募基金的基本概况2.1私募基金的概念2.1.1私募基金的含义私募基金是相对于公募基金而言的，指不是面向所有的投资者，而是通过非公开方式面向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的，一般以投资意向书（非公开的招股说明书）等形式募集的基金。
由于私募基金容易发生不规范行为，所以，一些国家的法律法规明确限制证券的最高认购人数，超过最高认购人数就必然成为非法集资。
私募基金身份的界定是相对于公募基金而言的，并非面向社会公众投资者，采取的是非公开的方式；其次，要向合格的投资者发出募集资金的邀约，而合格的投资者要求具有稳定的资金实力和较强的风险承受能力，有足够的金融知识和稳定的心理素质并能够对未来收益作出合理预期。
2.1.2私募基金的准入条件一是主要根据其投资的最低限额为判断标准；二是根据其收入多少来判断；三是只要是金融机构投资者,均可投资；四是具有一定条件的企业、公司等经济组织为合格的机构投资者；五是除了合格投资者外,一定数量的非合格投资者也可以投资于私募基金,如美国《D 条例》第506 条规定, 合格投资者与35名以下的非合格投资者均可以为私募发行证券的持有人,而无需注册登记。
[2]我国《投资基金法》草案中已规定了私募基金投资者为自然人的，其净资产不少于100 万元，出资额不少于20 万元，机构投资者净资产不少于1000万元，每次出资额不少于100 万元，且投资人必须具备一定的投资经验和金融知识。
2.2私募基金的特征（1）私募基金的投资者受到严格限制。
仅限于资产较多，承受能力强的个人和机构投资者。
（2）私募基金的信息披露要求更低。
因为私募基金是非公开向特定人发行的，所以其具有相对的隐秘性。
投资、运作更为灵活，获得高回报的几率更大，信息披露要求更低。
（3）私募基金的基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司。
基金管理人的利益从而和基金投资者的利益捆绑到一起，能够促使基金管理人更好更谨慎的利用专业知识投资获益，减少风险。
（4）私募基金的发行更为迅捷、方便。
私募基金通常情况下无需完整的招募说明书，只需基金发行人和投资人直接谈判，会计师、律师等参与较少，而且采用非公开的方式，所以整体发行费用较公募资金而言低了很多，时间上也更为迅捷简便。
2.3私募基金的分类目前私募基金按投资标的分类主要有：（1）私募证券投资基金，简称私募基金，投资于证券，包括阳光私募和地下私募2种。
（阳光私募，如股胜资产管理公司，赤子之心、武当资产、星石等资产管理公司。
（2）私募房地产投资基金,目前较少，如星浩投资。
（3）私募股权投资基金（Private Equity，即PE），投资于非上市公司股权，主要是那些已经比较成熟的企业，离上市很近，以IPO（Initial Public Offerings首次公开发行股票/新股上市）为目的。
如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红等。
（4）私募风险投资基金（Venture Capital，即VC），主要投资于那些初创型企业，风险很大，如联想投资、软银、IDG等。
2.4私募基金的组织形式（1）公司式。
通过成立股份制投资公司，按股份制公司运作和管理，以公司资本承担有限责任，但存在双重征税的问题，既要缴纳公司税费，也要缴纳分红个人所得税。