不要迷信美国的公司治理模式，也不可神化独立董事； 不能只重视制度安排，而忽视全方位的诚信教育；
不要迷信“五大”，“五大”的审计质量不总是值得信赖
（1）会计师事务所的诚信监管
安达信会计师事务所是安然公司财务报告的审计 者，但是安达信既没审计出安然虚报盈利，也没 发现其巨额债务。 受安然事件影响，最终安达信会计师事务所解体。 安达信中国宣布加入普华永道。全球五大会计师 事务所剩下四大会计师事务所。
安然事件中的会计问题
1、利用“特别目的实体”高估利润， 低估负债。 安然公司不恰当地利用“特别目的 的实体”符合特定条件可以不纳入合并 报表的会计惯例，将本应纳入合并报表 的三个“特别目的实体”排除在合并报 表编制范围之外。
自2001年10月16日安然公布第三季度
财报开始，安然公司的股价开始象自由 落体一样下跌。 到2001年11月30日，安然股价更跌至 不足26美分。总市值由峰值时的800亿 元美元跌至2亿美元。
2001年11月29日，动能收购安然宣告失 败。 信用评级机构标准普尔得知此消息后， 将安然债券评级调低至“垃圾债券”级。 12月2日，安然向破产法院申请破产保 护，资产总额489亿美元，成为美国历 史上最大的破产企业。
安然是纽约证券交易所的上市公司（交易代码： ENE）在16年内一路飞腾，叱咤风云的“能源帝 国”， 自20世纪80年代末以来，安然一直是全美乃至世 界最大的天然气和电力交易商。 90年代安然开始实施多元化战略，安然事业经营 部门有能源交易部、电信宽频服务事业部、企业 破产管理服务等事业部。
从1996年到2001年，《财富 FORTUNE 》杂志持续6年将安然评 为“美国最具创新精神公司”。 在2001年初安然拥有近七百亿美元 资产（其中包括超过五万公里的石 油和天然气管道）。全球员工逾2万 人。 2001年前9个月的经营收入就达到 1396.9亿美元。
按照美国现行会计惯例, 如果非关联方 (可以是公司或个人) 在一个 “特别目 的实” 权益性资本的投资中超过3% , 即使该 “特别目的实体”的风险主要由 上市公司承担, 用这个只注重法律形式, 不顾经济实质的会计惯例的漏 洞, 设立数以千计的 “特别目的实体”, 以此作为隐瞒负债, 掩盖损失的工具
2、通过空挂应收票据，高估资产和股东权益。 3、通过有限合伙企业操纵利润。 4、利用合伙企业网络组织，自我交易，嫌涉隐瞒 巨额损失。
（2）会计准则及其制定机制的影响
安然事件前，美国曾一直认为其会计准则是全球最 好的，能够最好地保护投资者的利益。 毫无疑问，这一神话随着安然的破产而破灭。安然 事件后，美国的会计准则及其制定机制受到广泛的 批评。
反思安然事件的启示

（1）安然事件的财务学启示： 盈余管理和利润操纵并不能实现企业价值最大化； 资本经营应服从和服务于资产经营； 金融创新应加强风险管理。
（2）安然事件的会计、审计启示：
不应夸大独立审计在证券市场监管中的作用 不应将上市公司因舞弊倒闭的全部责任归咎于CPA ；
不要过分崇拜市场的力量，民间自律不见得是最佳选择；
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郝思琴
2001年，美国第7大企业，财富500强企业之
一，美国安然公司的破产是21世纪以来美国财 经界的一次最重大事件。 这次事件导致全球五大会计师事务所之一安达 信最终解体。（安达信、安永、德勤、毕马威、 普华永道） 美国会计业陷入严重的诚信危机。 美国会计准则与会计监管体制发生重大变化 。
管理层向投资者、公司雇
员谎报公司的财务健康状 况，意图让投资者、公司 雇员继续持有股票，维持 股价持续上涨。 安然快速扩张业务，缺乏 实质盈利支撑，是安然坍 塌的祸根。 而安然财务谎言的暴露， 债权人、投资者失去信心， 是安然倒闭的直接原因。
1997至2000年期间高估净利润0.92亿美元
安然事件带来的冲击