1.传统的中央银行的三大基本职能¡发行的银行(所谓发行的银行就是垄断银行券的发行权,成为全国惟一的现钞发行机构;目前,世界上几乎所有国家的现钞都由中央银行发行。
硬辅币的铸造、发行,一般也多由中央银行经管;在实行金本位的条件下,币值和银行体系的稳定取决于:———银行券能否随时兑换为金铸币;———存款货币能否保证顺利地转化为银行券。
那时,中央银行的集中黄金储备成为支持庞大的货币流通的基础和稳定币值的关键,人们最关注的问题是银行券的发行保证制度;20世纪以来,各国的货币流通均转化为不兑现的纸币流通;对货币供给的控制,均已从关注银行券和发行保证扩及存款货币。
控制的最小口径也是通货只占其中一小部分的 M 1。
这是因为,稳定与否的关键已主要取决于较大口径的货币供给状况) ¡银行的银行(中央银行的业务对象不是一般企业和个人,而是商业银行和其他金融机构及特定政府部门。
中央银行与其业务对象之间的业务往来仍具有银行固有的办理“存、放、贷”业务的特征。
中央银行为商业银行和其他金融机构提供支持、服务,同时也是管理者。
该职能具体表现在1、集中存款准备金。
2、充当最后贷款人3、组织全国清算) ¡国家的银行(是指中央银行代表国家制定执行货币政策,代理国库,为国家提供各种金融服务。
该职能具体表现在:1、代理国库2、代理国家债券发行3、为政府提供信用4、为国家持有和经营管理外汇、黄金等国际储备5、制定实施货币政策6、制定、监督执行有关金融法规7、代表政府参加国际金融组织和国际金融活动8、为政府提供经济、金融情报和决策建议) 关于中央银行职能的不同表述1、发行的银行、银行的银行、国家的银行三大基本职能。
2、服务职能、调节职能、管理职能三大类。
3、政策功能、银行功能、监督功能、开发功能、研究功能、五大类。
4、独立货币发行、为政府服务、保存准备金、最后融通者、管制作用、集中保管黄金和外汇、主持全国银行清算、检查与监督各金融机构的业务活动八大类。
中央银行在经济生活中的地位和作用越来越突出:——中央银行为经济发展提供最为关键的工具——货币;——中央银行不仅提供货币,而且还承担着为经济运行提供货币稳定环境的职责;——作为 “最后贷款人” 和全国的资金清算中心,中央银行保障支付体系的顺畅运作,保障支付链条不因偶发事件的冲击而突然断裂以致引发系统性的金融危机。
——从对外经济金融关系看,中央银行是国家在国际交往和国际经济合作的重要纽带。
2.商业银行的经营原则v 盈利性原则 v 流动性原则 v 安全性原则 管理原则(1)安全性。
指商业银行的资产、收入、信誉以及所有经营和生存发展条件免遭损失的可靠性程度。
商业银行坚持安全性原则的必要性表现在:①商业银行的资金主要来自负债,自有资金占的比重小,使经营风险成为商业银行的永恒课题②商业银行的贷款和投资的规模及期限结构难以与其资金来源的规模及期限结构保持一致,使其存在着潜在危机③贷款客户的信用状况难以准确把握,若客户信用状况差,到期无法归还贷款,将影响银行收益和资金周转,甚至导致银行破产。
④商品市场、金融市场供求关系的变化也会影响银行资产的安全。
由此可见,安全性是关乎商业银行成败的重要因素(2)流动性。
指商业银行能够随时应付客户提取存款、满足必要贷款需要的能力。
保持适当的流动性的必要性表现在:①它是客户存款和银行的其他借入款随时提取和按时归还的要求。
②是满足社会上不同时期产生的多种贷款需求的要求。
③是弥补银行资金运动的不规则性和不确定性缺陷的要求。
④是预防投资风险的要求(3)盈利性。
就是商业银行获取盈利的能力。
盈利性管理要求商业银行要做到①尽量减少现金资产,扩大盈利性资产的比例。
②以尽可能低的成本取得更多的资金③提高资产质量,尤其是贷款质量,减少贷款和投资损失④注重业务创新,积极拓展中间业务和表外业务,增加银行的非利息收入⑤加强内部经济核算,控制管理费用开支⑥规范操作,完善监督机制,减少事故和差错及其他损失。
4. 外汇风险:又叫汇率风险,是指经济主体在持有和运用外汇时由于汇率的波动而造成的本币价值损失或意外收益的可能性。
外汇风险的分类(1)交易风险是运用外币进行计价收付的交易中,在合同签订之日到债权债务清偿这段时间内由于汇率变动而使这项交易的本币价值发生变动的可能性(2)折算风险又叫会计风险。
是指经济主体在对资产负债进行会计处理的过程中将功能货币转化成记帐货币时由于汇率波动而产生帐面损失的可能性(3)经营风险又叫经济风险。
是指意料之外的汇率波动对企业未来的收益或现金流量的本身价值产生影响的可能性。
外汇风险管理是指对外汇市场可能出现的变化作出相应的决策,以减少汇率风险造成的损失1.货币选择法:谨慎选择计价货币,这种方法是在今后某个时期有外汇收入或外汇支出的交易中使用的,是减少外汇风险的较好方法。
即:付汇争取使用“软币”,收汇争取使用“硬币” 2.远期交易法:即利用外汇市场的远期、期货、期权等交易方式来避免外汇风险的方法3.提前或延期结汇法:是将以外币计价的结算期提前或推迟,以避免外汇风险的方法。
如预计美元升值,就推迟出口合同或结算日期4.”福费廷”交易法:是指出口商把经进口商承兑的远期汇票无追索权地卖给出口商所在地银行,提前取得现款的一种资金融通方式5.货币保值条款法:国际支付的债权、债务方为规避外汇风险,在签订合同或信贷协议时,规定一种货币或一组货币为保值货币,支付款项时,按保值货币与支付货币汇率变化调整支付货币的汇价。
因各种保值货币与支付货币的汇价升降幅度不一,因此在一定程度上可分散和减轻支付货币的汇率风险。
3. 汇率的标价方法(1)直接标价法:以一定单位的外国货币为标准,折算为若干数额的本国货币来表示汇率的方法,又称为“应付(本币)标价法”,如$1=¥6.2364(2)间接标价法:以一定单位的本国货币为标准,折算为若干数额的外国货币来表示汇率的方法,又称为“应收(外币)标价法”,如GBP1=USD1.44 大多数国家采用直接标价法;美、英采用间接标价法(3)美元标价法:以一定单位的美元折算成若干单位的他国货币的汇率标价法。
如:USD1=FRF7.27。
这是对美国以外的国家而言的.即各国均以美元为基准来衡量各国货币的价值,非美元外汇买卖时,则是根据各自对美元的比率套算出买卖双方货币的汇价。
5. 金融工具定义:是在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证,又称为金融票据。
它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律约束力。
规范的金融工具应具备“条文标准化、文件市场化”特征。
金融工具特征:①偿还期限:债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。
有两个极端的特例:一个是零到期日,如活期存款;一个是无限长的到期日,如股票或永久性债券。
对当事人来说,更有现实意义的是从持有金融工具(如从二级市场购入)之日起到该金融工具到期日为止所经历的时间。
持有者将用这个时间来衡量收益率②流动性:金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。
③风险性:购买金融工具的本金有遭受损失的风险。
本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。
其中,由于金融资产市场价格下跌所带来的风险最难逆料。
严重时,可以造成市场“崩盘”;可以造成投资者由巨富立即变为赤贫。
金融投资中,审时度势,采取必要的保值措施至关重要④收益性 :指金融工具能够给持有人带来收益的特性。
现代西方经济学家将金融工具的收益率与利率视为同一概念。
收益率的计算方法1.名义收益率:金融工具票面收益与票面额的比率。
2.即期收益率:年收益额对该金融工具当期市场价格的比率。
3.实际(到期、平均)收益率:将即期收益与资金损益共同考虑的收益率。
金融工具的种类①按其发行者的性质不同,划分为直接融资工具和间接融资工具。
直接融资工具是指非银行或金融机构,如工商企业、政府和个人所发行或签署的商业票据、股票、公司债券、公债和抵押契约等。
间接融资工具是指银行或金融机构所发行的银行券(或纸币)、存款单、人寿保险单和各种银行票据等。
②按偿还期长短不同,划分为货币市场工具和资本市场工具。
③按其价格确定方式不同,划分为基础性金融工具和衍生性金融工具。
货币市场基础性金融工具1.短期国债:又称国库券,是指由中央银行发行的期限在一年以内的政府债券。
2.大额可转让定期存单,是国际上广泛使用的一种金融工具。
20世纪60年代首先由美国纽约花旗银行开办。
我国于1987年开办这种业务。
中国人民银行规定,大额可转让定期存单可在存期内委托经营证券的柜台交易金融机构进行转让。
(利率可浮动、收益高)3.商业票据,票据的含义有广义和狭义之分。
广义的票据包括各种有价证券和商业凭证,如股票、股息单、国库券、发票、提单和仓单等。
狭义的票据仅指商业票据:汇票、本票和支票。
在西方国家主要指短期融资券 (1)汇票:出票人委托付款人于指定到期日,无条件支付一定金额给持票人的票据。
我国《票据法》对汇票的定义是:汇票是出票人签发的,委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。
汇票是票据的典型代表,它最集中地体现了票据所具有的信用、支付和融资等各种经济功能(2)本票:出票人承诺于到期日或见票时,由自己无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据 (3)支票:出票人(即活期存款的存户)签发的,委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。
4.银行承兑汇票,承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为,即付款人在汇票上签名盖章,承认付款。
由企业作出的承兑,叫商业承兑汇票。
有时为了提高汇票的信用程度,要求银行进行承兑(即保证付款),这种汇票叫银行承兑汇票。
经银行承兑后的汇票,如付款人无力偿还,将由银行负责付款。
5.回购协议,回购协议是指按照交易双方的协议,由卖方将一定数额证券临时性地售予买方,并承诺在日后将该证券如数买回;同时,买方也承诺在日后将买入的证券售回给卖方。
资本市场基础性金融工具1.股票:是以股份公司形式组织的企业发给股东,以证明其入股,并可取得股息收益的凭证。
股票所有者拥有公司的表决权、收益权、优先认购新股权和剩余财产分配权。
股票可以分为普通股、优先股、后配股,也可分为国家股、法人股、个人股,还可分为A 股、B 股、H 股、N 股。
最后这种区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。
一个公司可以同时发行A 、B 、H 股,要看具体的部门的审批2.债券:是国家、地方或企业为向社会筹措资金而发行的,约定在一定日期支付利息,并在一定期限内偿还本金的一种债权债务关系的凭证。
特征:表示债权、有期限、可流通、市场供求决定价格。
我国已发行的债券有下列几种:(1)政府债券:是国家为了解决急需的预算支出,而由财政部发行的一种国家债券。