检测工具
存货时间表 参观工厂 打包贷款 / 出口贷款不法行为记录
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市场 / 产业
市场 / 科技变化
指标
产品生命周期短 价格战 监管变化
检测工具
市场情报 / 媒体 与业内人士对话
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市场 / 产业
市场 / 科技变示屏取代CRT 显示屏
争端 诉讼
检测工具
【明报专讯】政府去年兴讼指投得屯门内河码头经营 权的River Trade Terminal Co. Ltd. (下称码头公 司)违反批地条款，容许来自珠江三角以外的船只使 用码头设施，惟高院去年裁定政府败诉，政府不服提 出上诉，上诉庭昨日判政府上诉得直换言之，码头公 司日后不能处理来自珠三角以外地区的船只。 上诉庭押后宣布判决的理由，但双方将会另定日期， 就是否会正式颁令禁止码头公司，处理珠江三角以外 地区船只作出陈辞。
销售量下降 (按年) > 25% 产生净亏损 净利润下降 (按年) > 50% 主营业务产生负现金流 应收账款周期的延长 > 30% 存货周转期的延长 > 30% 债券于未来12月内到期
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财务状况
报表日期 月份总数 审计方法 准备着 源货币: HKD 港币 主营业绩 年营业额增长 (%) 毛利率 (%) : 税前净利/营业额 (%) 31/03/02 12 Audit... MJJ... 目标货币: HKD 港币 31/03/03 12 Audit... JXH... 31/03/04 12 Co Pr... AZN...
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管理层 管理层
过度扩展 / 重心转移
指标
大项目 / 非主营业务
检测工具
客户的披露 财务披露 (承诺 / 或有负债 / 资产负债表日后事项 )
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管理层 管理层
过度扩展 / 重心转移 (续)
真实案例 1 – 装潢公司
在越南签订美元700万的合同 最新财务情况:
法院传票 媒体
审计报告 (或有负债)
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管理层 管理层
关键人风险
指标
无接替计划 无关键人保险
检测工具
“了解客户”过程
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管理层 管理层
关键人风险 (续)
真实案例
食品零售连锁店集团 老板（关键人）突然去世，没有在一个主要资产 处理上签字以偿还银行 保险索赔帮助银行稳住位置，争取时间进一步协 商
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财务状况
盈利警告
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财务状况
财务分析
警报 流动性差 一般指标 存货 / 应收账款 / 应付账款周 期延长 流动比率低 资产少+销售量大+盈利率低 外债比率高 利息覆盖比率低 短期借款 > 净流动资产 (即： 应收账款+存货-应付账款)
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检测工具
贷款组合的上限
如涉及的产业占总贷款组合的很大比例，触发设 定内部组合的限制 香港金融监管局设定的限制 对高风险或周期性产业同样适用 经常再评估封顶的限额
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公司贷款组合风险管理
特殊借贷
海运,航空, 等. 由总部通过制定风险限制管理的风险额度 在恰当的地方办事处建立專家管理中心:
指标
小数额的融资 配售 vs 发行 新股 vs 旧股 融资目的以及款项用途
检测工具
招股书 / 公告 / 媒体
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市场 / 产业
仅获得港币1960万净款 仅获得港币1960万净款 1960 除去上市成本港币1540万后) 1540万后 (除去上市成本港币1540万后) !!
财务分析 同业比较 财务检查清单
贸易过度 过度借贷 融资失衡
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财务状况
财务检查清单 - 披露
审计师的更换 基本的不确定因素 主要业务性质的改变 现有诉讼 资产负债表日后事项 已签合同尚未投入的资本额 (金额>30% 有形净资 产）
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财务状况
财务检查清单 - 财务
14.52 : 8.90
54.42 9.57 : 5.71
29.35 3.62 : 1.05
用户定义的分析 APH 外债比率 1.55
营业额增长过快 营业额增长过快 ??
2.62 3.95
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财务状况
财务透明度低
指标
无合并报表 大量关联公司之间的交易 没有详细说明的可疑交易 会计报告质量不符标准
– 控制当地的额度上限 – 对于借贷部门提供指导
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公司贷款组合风险管理
信贷风险承受兴趣 信贷风险承受兴趣矩阵 兴趣矩阵
成长 / 保持 / 收缩 / 限制 / 禁止 分析构成贷款组合的主要产业的风险承受兴趣 对于前线客户经理是一个总的产业借贷指导 限制 / 禁止级别可能需要特殊信贷审批
行业 / 借款人集中度 坏帐准备金和坏账 或有负债及担保 衍生性产品 其他信贷问题
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公司贷款组合风险管理
特殊审查
对于选择的特殊部门或国家进行深度审查 弥补常规季度贷款组合审查的不足 如有需要，进行压力测试 (Stress Test)
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公司贷款组合风险管理
预警检测
财务状况 账户记录 管理 运作 市场 / 产业
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财务状况
损益表和资产负债表的不利影响
指标
盈利警告 异常关联交易
探测工具
因特网上的信息/公告（例如: 证券交易所) 媒体报告
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财务状况
电子邮件警报
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财务状况
电子邮件警报
真实案例
LG飞利浦显示器
– 合资生产CRT显示器/电视的显像管
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市场 / 产业
监管变化!! 监管变化
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市场 / 产业
证券市场 证券市场投资者信心的减弱 市场投资者信心的减弱
指标
市场 / 公司业绩的負面展望 股价的巨幅下跌 信贷评级恶化
检测工具
警报 !!
1
Ba
.50 Baa BBB .20 A .15 .10 Aa .05 .02 Aaa A AA
AAA 08/99 01/00 07/00 01/01 07/01 01/02 07/02 01/03 07/03 01/04 07/04
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市场 / 产业
证券市场 证券市场融资活动 市场融资活动
第50页
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公司贷款组合风险管理
不鼓励的业务
过去有着高准备金记录的产业 考虑当前经济环境，极易受到伤害的产业 对列入不鼓励的业务的借贷必须经过高度筛选， 并有合理的解释
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公司贷款组合风险管理
缓解风险的方法
销售资产
– 信用卡应收款 / 出租车贷款证券化 – 将房屋抵押贷款售于香港按揭证券公司
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管理层 管理层
管理层造市行为 ??
公司股价
比较基准
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管理层 管理层
管理层个人行为
质押股的被迫处理?? 质押股的被迫处理
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RID APH CRM
管理层 管理层
合约责任
指标 内河码头败诉 不能处理非珠三角船
6月 10日 星期四 03:15 更新
信贷评级 / 股价 / KMV EDF的变动 外部信贷机构 / 股票分析报告
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市场 / 产业
比较基准
表现差 !!
公司股价
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市场 / 产业
1 Year EDF
JACKLEY HOLDINGS LIMITED
20 Ca C 15 Caa CC CCC 10 7 B 5 B 2 BB
– 财务报告延迟 – 审计师的保留意见
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财务状况
财务透明度低 (续)
检测工具
财务报表和备注 明细表 公告
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财务状况
2002年2月主板上市 2002年度财务报告延迟7个月（共有9次），违反 上市规则 于2003年11月公布，财务状况糟糕: (港币) 营业额 净利润 / (亏损)
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FY 01 499M 6M
FY02 730M (77M)
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财务状况
异常好的 异常好的业绩 好的业绩
指标
非同寻常的高盈利率 持续良好的业绩，同时缺乏资金
检测工具
同业比较 现金运作 / 利润形成的分析 询问客户 / 市场情报 / 市场参考
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财务状况
第43页
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信贷组合风险管理
公司贷款组合风险管理
公司贷款组合风险管理方法
季度贷款组合 / 特殊审查 设定贷款组合上限 特殊借贷的指导规则 信贷风险承受兴趣矩阵 不鼓励的业务 缓解风险的方法
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