橡胶买仓单抛期货1401（操作周期：2013年9月-2014
策划部门
一、业务逻辑
二、业务风险及相关费用评估
相关费用计算基准
期货合约140121000
仓单收购价格
贴水1401合约50020500
仓储费1元/吨*天150
再次质检费用约30元/吨30
增值税0.1358
总费用238
业务风险及化解
购入标准仓单会在操作期间需要进行重新质检。

重新质检产生两个问题：
1、是否再次质检能够质检成功。

目前国产全乳胶是品牌交割制度，一般再次质检均能够质检成功。

2、交易所在仓单到期时，一般自动进行仓单的解除质押。

因此在仓单到期以前，可以提前进行再次质检流程，使得解质和再次质押流
三、业务收入测算及增收策略
业务收入测算
1、期现环节
2、仓单所内质押环节
测算基础测算基础
期货合约140121000仓单收购价格20500
仓单收购价格所内质押比例80%16400
贴水1401合约50020500购买年息4%产品273
质押利息千分之1.5/月123
单吨收入500单吨收入273
单吨费用238单吨费用123
总资金20500000（交易所限仓标准50手，500吨，因此需要申请套保头寸）
总吨数1000
总收入773333
总费用361000
总年化收益率 4.8%
增收策略
1、仓单和期货1401价差提前收敛，则现货市场抛出仓单，期货市场平仓。

2、但需要考
虑，仓单提前售出，质押提前结束，购买理财产品收益将下跌。

四、主管部门意见及领导批示
2014年1月）
划部门：宏源恒利
得解质和再次质押流程有效衔接。