一、证券投资基金的概念
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

二、证券投资基金与其他金融工具的比较
（一）基金与股票、债券的差异
1.反映的经济关系不同
股票反映的是一种所有权关系；
债券反映的债权债务关系；
基金反映的是一种信托关系，受益凭证。

2.所筹资金的投向不同
股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。

基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

3.投资收益与风险大小不同
股票：高风险、高收益。

债券：低风险、低收益。

基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。

（二）基金与银行存款的差异
基金通过银行代销，但不是银行发行的。

1.性质不同
2.收益与风险大小不同
3.信息披露程度不同
三、证券投资基金的法律形式
依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。

目前我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。

一、契约型基金
契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。

基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。

二、公司型基金
公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。

三、契约型基金与公司型基金的区别（请同学们注意，这是考试重点，经常出现，需要花时间仔细学习与掌握）。

（一）法律形式不同。

契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。

（二）投资者的地位不同
契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。

由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些，契约型基金持有人大会赋予基金持有人的权利相对小。

（三）基金营运依据不同
契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。

四、证券投资基金的运作方式
依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。

封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。

开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。

不包括新型开放式基金（交易型开放式指数基金和上市开放式基金）。

封闭式基金与开放式基金的区别
1.期限不同。

封闭式基金有一个固定的存续期。

我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。

开放式基金一般无期限。

2.规模限制不同。

封闭式基金规模固定；开放式基金规模不固定。

3.交易场所不同。

封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。

4.价格形成方式不同。

封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。

5.激励约束机制和投资策略不同。

与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。

五、基金分类
（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。

（二）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。

（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。

基金资产60%以上投资于股票的为股票基金。

基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

混合基金同时以股票、债券等为投资对象，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定。

（四）根据投资目标不同，可分为增长型基金、收入性基金和平衡性基金。

一般而言，增长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益低；平衡型基金的风险、收益则介于增长型基金与收入型基金之间。

根据投资目标的不同，既有以追求资本增值为基本目标的增长型基金，也有以获取稳定的经常性收入为基本目标的收入型基金和兼具增长与收入双重目标的平衡型基金。

不同的投资目标决定了基金的基本投向与基本的投资策略，以适应不同投资者的投资需要。

（五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动（指数）型基金。

（六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。

（七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。

（八）特殊类型基金
1.系列基金
2.基金中的基金
我国尚无此类基金存在。

3.保本基金
4.交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金（有改动并新增了内容）
交易型开放式指数基金通常又称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，ETF），是一种交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金（ETF交易模式见图2-1）。

ETF 最早产生于加拿大，但其发展与成熟主要在美国。

ETF一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，因此具有指数基金的特点。

ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，投资者既可以像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖，又可以像开放式基金那样申购、赎回。

不同的是，它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时则是换回一篮子股票而不是现金。

这种交易制度使该基金存在一级和二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。

5.上市开放式基金（LOF）
上市开放式基金（Listed Open – ended Funds，LOF）是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。

它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。

LOF结合了银行等代销机构和交易所交易网络两者的优势，为开放式基金销售开辟了新的渠道。

LOF通过场外市场与场内市场获得的基金份额分别被注册登记在场外系统与场内系统，但基金份额可以通过跨系统转托管（即跨系统转登记）实现在场外市场与场内市场的转换。

LOF获准交易后，投资者既可通过银行等场外渠道申购和赎回基金份额，也可以在挂牌的交易所买卖该基金或进行基金份额的申购与赎回。

LOF与ETF的区别：
（1）申购、赎回的标的不同。

LOF是基金份额与现金的交易。

ETF是基金份额与“一篮子”股票的交易。

（2）申购、赎回的场所不同：ETF通过交易所进行；LOF在代销网点进行。

（3）对申购、赎回的限制不同：ETF要求的数额较大，在50万份以上；LOF在申购、赎回上没有特别要求。

（4）基金投资策略不同：ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而LOF既可以采用主动方式，也可以采用被动方式。

（5）在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF通常一天只提供一个或几次基金净值报价。

6.QDII基金
7.分级基金，又称结构型基金、可分离交易基金。