在企业的经营活动中，财务管理人员必 须回答三个方面的问题，
第一，应实施何种投资项目；
第二，如何为投资项目筹集资金；
第三，如何管理企业日常的营运资金。 以上三个方面的问题构成了企业财务管 理的基本内容。
资本
财务活动的基本要素 财务管理的核心内容
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财务管理与会计的区别
区别：财务管理侧重
会计侧重
筹资
投资 生产
销售
收回、分配
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1、财务活动 筹资活动
借债与股权 借债筹资不对同企影业响的？
成本小，风险大
股权筹资
成本大，风险小 选A项目还是
B项目？
投资活动
营运资金 股利分配活动
项目的可行性评价
净现值最大化
1、长短期资产如何配合？ 2、长短期资金如何配合？
流动资产—流动负债
高股利政策还是低 股利政策？
1993年1月、巨人集团在北京、深圳、上海、成都、 西安、武汉、沈阳、香港成立了8家全资子公司， 同年，巨人实现销售额3百亿元，利税4600万元， 成为中国极具实力的计算机企业。
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巨人集团的兴衰史
由于国际电脑公司的进入，电脑业于1993年步入低谷，巨人集团 也受到重创。1993、1994年，全国兴起房地产和生物保健品热， 为寻找新的产业支柱，巨人集团开始迈向多元化经营之路一计算 机、生物工程和房地产。在1993年开始的生物工程刚刚打开局面 但尚未巩固的情况下，巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领 域发起了进军。欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷， 拟建的巨人科技大厦设计一变再变，楼层节节拔高，从最初的18 层一直涨到70层，投资也从2亿元涨到12亿元，1994年2月破土动 工，气魄越来越大。对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说， 单凭巨人集团的实力，根本无法承受这项浩大的工程。对此，史 玉柱的想法是：1/3靠卖楼花，1/3靠贷款，1/3靠自有资金。但令 人惊奇的是，大厦从1994年2月破土动工到1996年7月巨人集团未 申请过一分钱的银行贷款，全凭自有资金和卖楼花的钱支撑。
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巨人集团失败的财务分析
关键原因：资金 1、投资：不进行资本预算，不进行项目的
可行性分析 2、筹资：过于自大，与银行缺乏沟通，没
有把资金的保证落在实处 3、营运资金管理：长短期资金的配合错位
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2、财务关系
企业是一个契约关系的集合
希 望 企 业 成 功
供应商 债 权 人
客户 经 理
分析与决策 计量与报告
联系：会计信息是财务管理的基础
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第一章 导论
第一节 财务管理的内涵 第二节 理财的目标 第三节 财务管理的环境
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第一节 财务管理的内涵
一、财务的概念
企业的资金运动及其体现的经济关系
企业的资金是 怎样运动的？
财务活动
财务关系
G ——— W
P
W’ ———— G’
货币资金 商品资金 生产资金 增值商品资金 增值货币资金
股
企业
职
东
工
又 有 不 同 的 利 益
社会
政府
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2、财务关系
1、企业与投资者（所有者）之间 2、企业与债权人之间 3、企业与受资者之间 4、企业与债务人之间 5、企业内部各单位之间 6、企业与职工之间 7、企业与政府（国家）之间
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二、财务管理的内容
1、概念。组织财务活动，处理财务关系
2、内容。
财务管理
FINANCIAL MANAGEMENT
周夏飞 浙江大学经济学院
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财务管理主要解 决企业的什么问
题？
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2
生产 副总经理
股东会
董事会 总经理
财务 副总经理
•信用管理 股利决策
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营销副 总经理
会计部经理
信息处理
财务会计 成本会计 管理会计
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课程强调原理与决策的关系，通过大量的案例， 积极引导学生思考企业财务怎样为企业价值的提高 服务。
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参考书目
1，《公司理财》第六版，斯蒂芬A.罗斯 (StephenA.Ross)著、机械工业出版社
2，《现代企业财务管理》第十版、詹姆斯.C. 范霍恩著，经济科学出版社
3，《财务成本管理》CPA教材
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欢迎多提建议！
电话： 88932588 13305818980
Email: zxfxjm@
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第二节 理财的目标
一、理财目标的三种不同观点
1、利润最大化
缺陷：没有考虑利润取得的时间 没有考虑利润取得和承担风险大小的关系 容易产生短期行为 容易被操纵 没有考虑股利政策的影响 没有考虑利润与投入资本额的关系
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巨人集团的失败
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巨人集团的兴衰史
1989年8月，在深圳大学软件科学管理系硕士毕业 的史玉柱和三个伙伴，用借来的4000元钱承包了 天津大学深圳科技工贸发展公司电脑部，并用手 头仅有的4000元钱在《计算机世界》利用先打广 告后付款的 方式做了8400元的广告，将其开发的 M-6401桌面排版印刷系统推向市场。广告打出后 13天，史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共 15820元。巨人事业由此起步。
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巨人集团的兴衰史
1996年，让史玉柱焦急的是预计投资12亿元的巨人大厦。他 决定将生物工程的流动资金抽出投入大厦的建设，而不是停 工。进入7月份，全国保健品市场普遍下滑，巨人保健品的 销量也急剧下滑，维持生物工程正常运作的基本费 用和广告 费用不足，生物产业的发展受到了极大的影响。按原合同， 大厦施工三年盖到20层，1996年底兑现，但由于施工不顺利 而没有完工。大厦动工时为了筹措资金巨人集团在香港卖楼 花拿到了6000万港币，国内卖了4000万元，其中在国内签订 的楼花买卖协议规定，三年大楼一期工程（盖20层）完工后 履约，如未能如期完工，应退还定金并给予经济补偿。而当 1996年底大楼一期工程未能完成时，建大厦时卖给国内的 4000万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火线。巨人集 团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。
筹资管理 投资管理 营运资金管理 股利分配管理
财务管理的拓展 企业并购问题
财务管理的 核心内容
财务分析 时间价值的观念 证券估价 风险价值的观念 管理者的本量利理念
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财务管理的 16
基本原理
课程简介
财务管理包括投资决策、筹资决策、股利决策 和营运资本决策等内容, 是关于资产配置、融资和 资产管理决策的一门学科。其中还涉及有关企业理 财的一系列基本观念与方法，如货币的时间价值、 风险价值、财务分析、现金流量、本量利分析等。