2012年9月7日中国银行外汇牌价
货币名称 英镑 港币 美元
瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗
日元 加拿大元 澳大利亚元
欧元 澳门元
现汇买入价 1009.59
81.61 633.01 661.48 509.55 94.01 107.49 108.44 8.0043 644.21 653.38 800.99 79.25
贬值对国际资本流动的影响
贬值的资本流动效应
贬值对资本流动的影响取决于贬值如何影 响投资者对该国货币未来走势的预期。
汇率变动的经济影响
对国际收支的影响 对一国经济的影响 对世界经济的影响
对一国国内经济的影响
凭证、银行卡等； 外币有价证券，包括债券、股票等； 特别提款权； 其他外汇资产。
狭义的外汇
是以外币表示的可直接用于国际债权债 务关系清算的支付手段，主体是银行存 款和索取这些存款的凭证。
狭义外汇具备的基本特征：国际性、可 兑换性和普遍接受性
汇率的标价方法
直接标价法（Direct Quotation） 间接标价法（Indirect Quotation） 美元标价法（U.S. Dollar Quotation）
通货膨胀率的差异
当一国通货膨胀率，该国商品出口竞争 力下降，引起贸易收支逆差，从而导致 本币贬值。同时，通货膨胀使一国实际 利率下降，资本流出，引起资本项目逆 差，从而引起本币贬值。
相对利率
利率对汇率的影响尤其在短期极为显著。 利率水平不同——促使资本从利率低的国 家流向利率高的国家——对资本流出国资 本金融帐户向逆差方向发展， (资本流入国资本金融帐户向顺差方向发 展)——影响国际收支——汇率
汇率的种类
按制定汇率的方法的不同，汇率可以分为基本 汇率和套算汇率。
按照外汇买卖交割的时间来划分，汇率可分为 即期汇率和远期汇率。
从外汇交易的支付工具来划分，可分为电汇汇 率、信汇汇率和票汇汇率。
从银行买卖外汇的角度，汇率可分为买入汇率、 卖出汇率、中间汇率和现钞汇率。
按外汇资金的用途不同分为贸易汇率和金融汇 率。
外汇与外汇市场
汇率与汇率制度
影响汇率变化的因素 汇率变动对一国经济的影响 货币的可兑换 我国的外汇管理体制与人民币汇率
外汇市场与业务
广义的外汇（2008年外汇管理条例）
是以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资 产；
外币现钞，包括纸币、铸币； 外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款
实际汇率（real exchange rate）是名义汇率用两国价格水平调整
后的汇率，名义汇率与实际汇率之间的关系是 R e Pf ，实际
汇率能够较好地反映本国商品的国际竞争力。
P
有效汇率（effective exchange rate）是一种加权平均汇率，其 权数取决于各国与该国经济往来的密切程度，它能综合地反映一国货币 汇率的基本走势。
现钞买入价 978.42 80.96 627.94 641.05 493.82 91.11 104.17 105.09 7.7573 624.32 633.21 776.26 78.59
卖出价 1017.7 81.92 635.55 666.79 513.64 94.77 108.36 109.31 8.0605 649.38 658.63 807.42 79.56
经济增长率差异
经济增长率较高——国民收入增加快——进口需 求增加——贸易收支逆差
经济增长率较高——劳动生产率提高——产品生 产成本下降——有利于出口
经济增长率较高 —— 投资回报率较高——资本 流入——资本金融帐户改善
中央银行的干预
各国货币当局为保持汇率稳定，或为操纵汇率的 变动以服务于某种经济政策目的，都会对外汇市 场进行干预，如在外汇市场上买进或卖出外汇， 或发表影响市场预期的声明，这行行动虽无法改 变汇率的长期走势，但对汇率的短期走势会产生 一定的影响。
市场预期
市场对各种价格信号的预期都会影响汇 率，预期因素是短期内影响汇率变动的 主要因素之一。
汇率变动的经济影响
对国际收支的影响 对一国经济的影响 对世界经济的影响
对国际收支的影响
对贸易收支的影响 对非贸易收支的影响 对资本流动的影响
对贸易收支的影响
贬值的进出口效应 马歇尔—勒纳条件 J曲线效应
A币有效汇率
n i1
A国货币对i国货币的汇率
A国同i国的贸易值 A国的全部对外贸易值
银行的干预 市场预期
国际收支对汇率的影响
国际收支逆差，在外汇市场表现为外汇需 求大于供给，从而引起外汇升值、本币贬 值；反之，国际收支顺差会导致外汇贬值， 本币升值。
买入价是银行买入外汇时所使用的汇率。
卖出价是银行卖出外汇时所使用的汇率。
中间价是买入价和卖出价的算术平均数。
名义汇率、实际汇率和有效汇率
名义汇率（nominal exchange rate）是现实中的货币兑换比率， 它可能由市场决定也可能由官方制定。名义汇率是两种货币之间的双边 汇率，利用名义汇率值的变化说明汇率的变动幅度和趋势存在一定的局 限性。
按外汇管制程度不同分为官方汇率、市场汇率 和黑市汇率。
按外汇买卖的对象的不同分为银行间汇率和商 业汇率。
外汇牌价
买入汇率（Buying Rate） 卖出汇率（Selling Rate） 中间汇率（Middle Rate） 现钞价（Bank Notes Rate）
买入价和卖出价是从报价银行买卖外汇的 角度来说的，而不是从询价的银行客户或 买卖本币的角度。
由于美元是外汇市场上交易最为频繁的货 币，所以在国际外汇市场上银行同业间外 汇交易通常使用美元标价法。在美元标价 法下，其中一种货币必须是美元，另一种 货币不一定是本币，而且对市场所在地来 说更多地是两种外币之间的汇率。
汇率变动的基本单位通常被成为基本点， 汇率一般计算到五位数。
银行的汇率报价通常采取双向报价制，即 同时报出买入价和卖出价，在所报的两个 汇率中，前一个汇率值较小，后一个汇率 值较大。