现金流量
10%贴现系数
现值
0
- 10.000
1.000
- 10.000
1
- 2.500
0.909
- 2.273
2
5.750
0.826
4.752
3
8.000
0.751
6.011
4
10.475
0.683
7.155
5
13.198
0.621
8.195
6
18.692
0.564
10.551
净现值
24.390
简答实验思考题：
30.000
30.000
30.000
30.000
现付成本
25.820
25.820
25.820
25.820
25.820
其中：
材料费用
20.520
20.520
20.520
20.520
20.520
人工成本
3.300
3.300
3.300
3.300
3.300
制造费用
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
项 目
投资建设期
生产期
第1年初
第2年初
第2年末
第3年末
第4年末
第5年末
第6年末
时 点
0
1
2
3
4
5
6
初始投资
- 10.000
流动资金垫支
- 2.500
营业现金流量
3.635
3.635
3.635
3.635
3.635
设备残值
-
流动资金收回
2.500
现金流量合计
- 10.000
- 2.500
3.635
3.635
5.613
5.613
5.613
5.613
设备残值
3.750
流动资金收回
2.500
现金流量合计
-11.000
-2.500
5.613
5.613
5.613
5.613
11.863
表3投资项目净现值计算表 宇宙公司单位：元
时点
现金流量
10%贴现系数
现值
0
-11.000
1.000
-11.000
1
-2.500
0.909
0
1
2
3
4
5
6
初始投资
-10.000
流动资金垫支
-2.500
营业现金流量
5.750
8.000
10.475
13.198
16.192
设备残值
-
流动资金收回
2.500
现金流量合计
-10.000
-2.500
5.750
8.000
10.475
13.198
18.692
表3投资项目净现值计算表 宇宙公司单位：元
时点
-2.273
2
5.613
0.826
4.638
3
5.613
0.751
4.217
4
5.613
0.683
3.833
5
5.613
0.621
3.485
6
11.863
0.564
6.696
净现值
9.597
附件
表1投资项目营业现金流量计算表 宇宙公司单位：元
项目
第2年末
第3年末
第4年末
第5年末
第6年末
销售收入
30.000
3.635
3.635
6.135
表3投资项目净现值计算表 宇宙公司单位：元
时点
现金流量
10%贴现系数
现值
0
- 10.000
1.000
- 10.000
1
- 2.500
0.909
- 2.273
2
3.635
0.826
3.004
3
3.635
0.751
2.731
4
3.635
0.683
2.483
5
3.635
0.621
18.000
18.000
18.000
18.000
18.000
人工成本
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
制造费用
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
折旧费用
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
税前利润
5.000
8.000
11.300
14.930
18.923
所得税
1.250
2.000
2.825
3.733
4.731
税后利润
3.750
6.000
8.475
11.198
14.192
现金流量
5.750
8.000
10.475
13.198
16.192
表2投资项目现金流量计算表 宇宙公司单位：元
项 目
投资建设期
生产期
第1年初
第2年初
第2年末
第3年末
第4年末
第5年末
第6年末
时 点
1.影响投资项目决策的各因素有哪些？
答：影响企业投资效果的各种外在因素存在很多，其外部因素的总和称为投资环境。投资环境包括内容很广泛，国内外的政治、经济、法律、文化教育、科学技术等会对投资有影响。投资环境分为一般环境和相关环境；一般环境主要指经济环境，其中主要影响投资的因素有经济体制，经济运行状况、经济周期、财政政策、货币政策、产业结构、政治形势及文化状况。相关环境指与特定投资项目有关的一系列因素，主要包括相关资源、相关市场、相关科学技术、相关地理环境、相关基础建设、相关优惠政策等。这些因素都对投资项目有一定的影响。
折旧费用
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
税前利润
2.180
2.180
2.180
2.180
2.180
所得税
0.545
0.545
0.545
0.545
0.545
税后利润
1.635
1.635
1.635
1.635
1.635
现金流量
3.635
3.635
3.635
3.635
3.635
表2投资项目现金流量计算表 宇宙公司单位：元
2.257
6
6.135
0.564
3.463
净现值
1.665
附件
表1投资项目营业现金流量计算表 宇宙公司单位：元
Hale Waihona Puke 项目第2年末第3年末
第4年末
第5年末
第6年末
销售收入
30.000
33.000
36.300
39.930
43.923
现付成本
23.000
23.000
23.000
23.000
23.000
其中：
材料费用
2.如何利用净现值指标的进行投资决策？
答：投资项目投入使用后的净现金流量，按投资成本折现为现值，减去初始投资以后的余额即是净现值。利用每年的营业净现值流量折现后的总值，也可以用净现值=未来报酬的总现值-初始投资。净现值考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益。所以在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值为正则可以进行投资，净现值为负舍弃；在有多个备选方案的互斥选择决策中，则选择净现值处于正值中的最大一个。
4.163
4.163
4.163
4.163
现金流量
5.613
5.613
5.613
5.613
5.613
表2投资项目现金流量计算表 宇宙公司单位：元
项 目
投资建设期
生产期
第1年初
第2年初
第2年末
第3年末
第4年末
第5年末
第6年末
时 点
0
1
2
3
4
5
6
初始投资
-11.000
流动资金垫支
-2.500
营业现金流量
5.613
人工成本
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
制造费用
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
折旧费用
1.450
1.450
1.450
1.450
1.450
税前利润
5.550
5.550
5.550
5.550
5.550
所得税
1.388
1.388
1.388
1.388
1.388
税后利润
4.163
附件
表1投资项目营业现金流量计算表 宇宙公司单位：元
项目
第2年末
第3年末
第4年末
第5年末
第6年末
销售收入
30.000
30.000
30.000
30.000
30.000
现付成本
其中：
23.000
23.000
23.000
23.000
23.000
材料费用
18.000
18.000
18.000
18.000