黄金资源及市场状况分析报告一、黄金资源情况
二、黄金供需状况
2011年与2012年黄金供需状况（单位：吨）
2003-2012黄金需求分布（单位：吨）
2011年与2012年主要国家黄金消费情况（单位：吨）
三、黄金生产成本分析
高盛在2013年4月发布的一份报告对全球25家黄金生产企业的成本作了统计。
在这25家企业里边有9家企业生产成本超过了1150美元，大概占到36%的比例，同时有4家企业的生产成本已经超过了1300美元。
此外野村控股、德意志银行、巴克莱以及汇丰银行也纷纷对黄金生产成本做了预测。
不同机构的报告对于成本预测也都有所差异，但前三家机构包括高盛所预测的平均成本价都在1100-1300美元之间。
汇丰银行所预测的成本要偏低一些，其预计金矿企业生产黄金的成本是每盎司500-900美元（99元-179元/克），最高不超过每盎司1250美元（248元/克）。
由于企业规模不同、矿品味不同，生产成本也会存在很大差异，国际主要矿商最低生产成本仅为两三百美元，高的也有1300、1400甚至更高。
因此近期伦敦现货金一度跌至1322.04美元/盎司的低点，已经非常接近甚至跌破了一些企业的黄金产成本。
加拿大、南非、坦桑尼亚黄金矿商也都在担心金价的下跌将会使部分金矿关停。
为了进一步分析黄金矿商所能承受的金价底限，现在对全球最大的12个黄金矿商的生产成本做了统计分析。
这12名矿商去年的产金量大概2900万盎司，大约905吨，去年全球矿产金的总产量是2862吨，大概占32%的比重。
其中最大的三家公司Barrick Gold Corp（加拿大）、Newmont Mining Corp（美国）、AngloGold Ashanti Ltd （南非）差不多就占一半。
在这12家矿商中有两家成本超过了1000美元，其中就包括AngloGold Ashanti，还有两家十分接近1000美
元。
同时包括Barrick在内的5家公司边际成本超过了1000美元，加拿大黄金公司尽管目前现金成本很低，但是边际成本却达到1370美元。
亚马纳黄金公司边际成本更是高达1443美元。
金价下跌使得一些企业开始考虑收缩产能以控制成本。
但是也只能控制管理费用和勘探成本，维持现有开采和生产的成本以及维持可持续资本投资的成本都是很难压缩的。
而且近几年来随着物价上涨人工成本也一直在上升。
从现在看来全球主要矿商里面有一半边际成本在1100以上，而且有30%边际成本在1200美元以上。
金价跌到边际生产成本附近将获支撑，低于这一价位很多生产企业将产生负的现金流，导致生产停滞，影响供应，并进而推高金价。
四、黄金市场走势分析
国际现货黄金价格在2013年4月和6月经历了2次大的下跌，伦敦金今年6月最低时价格曾跌至1180美元/盎司，至2013年8月时黄金价格逐渐回稳至1300美元/盎司上方。
黄金价格的走势主要受世界经济形势、黄金供需等因素的影响。
从经济数据来看，美国经济在今年表现出了强劲的复苏动力，使得美国QE退出预期日渐强烈。
欧元区内需趋稳，外需主导复苏，经济有望在三季度走出衰退。
在美联储最终收紧政策之前，新兴市场也正在抓紧时间主动调整经济结构以强化经济内生动力。
因而，今年世界经济仍将趋于平缓增长。
今年4月开始，年内金价一度大跌超过五分之一，刺激了全球的黄金需求，特别是中国和印度，在这两个国家中黄金广泛用于婚礼和赠礼活动中。
4月印度黄金进口额达到75亿美元，远超3月的31亿美元，同比增长138%。
由于黄金进口的大幅增长，导致印度的国际贸易逆差规模大幅扩大，印度4月的贸易逆差从3月的135.4亿美元飙升至178亿美元，同比增长131.5%。
由于印度人民对黄金具有根深蒂固的热爱，印度对黄金的需求仍会继续增加。
而且对于黄金这种"硬通货"，银行都愿意为购买黄金提供贷款，这使得印度国内跟黄金有关的贷款持续攀升，更进一步刺激黄金的需求，扩大印度的贸易赤字。
所以印度央行在5月27日发布规定，禁止为银行出售的一切非特别目的铸造金币提供预付款。
另外印度财长呼吁国人抑制购买黄金的热情，并表示如有需要计划采取更多的措施抑制黄金进口。
在印度
央行这一系列的严厉措施控制下，预计未来数月印度对黄金的需求增长将有限。
上半年中国的黄金需求飙升超过50%，有望超过印度成为世界第一黄金买盘国。
中国黄金协会在8月的一份声明中指出，2013年上半年中国消费了706吨黄金，同比上升54%。
2012年中国总共消费了817吨黄金，特别是上半年仅仅460吨。
中国的黄金需求非常稳定而强健。
同时目前中国的国家黄金储备及个人黄金收藏量均比世界平均水平低得多，因此未来中国黄金需求量仍将继续增长。
中印消费者对黄金价格未来5年走势判断的调查
综上所述，黄金价格长期看涨，短期黄金价格将在1200-1600美元/盎司之间震荡。