20.0
578.1 578.1 10.0
251.0
19.6
251.0
100.0
4.3分析要点来自新增流动资金采用详细估算法估算流动资金需求量。利
用原有流动资金4211万元，本项目达产年 需流动资金6265万元，其中新增2054万 元。
25
流 动 资 金 估 算 表
经表1 序号
1. 1.1 1.2 1.3 2 2.1 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.
对于实现审批制、核准制和备案制的项目，根据投 资主管部门的要求执行。
5
基本认识
政府投资分别采用直接投资、资本金注入、投 资补助、贴息等方式。 不使用政府性资金的投资项目为企业投资项目。 不同的投资来源政府的管理分别采用审批制、 核准制和备案制的不同管理办法。
6
基本认识
政府采用直接投资和资本金注入方式的，从 投资决策角度只审批项目建议书和可行性研 究报告； 对于企业使用政府补助、转贷、贴息投资建 设的项目，政府只审批资金申请报告。
与项目有关的资产、费用与收益的预计发展情况
19
分析要点
建设期、投产期、达产期、计算期 项目拟X年建成，计算期为17年。第1年 生产负荷达到设计能力的XX%，第2年生产 负荷达到设计能力的XX%，第3年生产负荷 达到设计能力的XX%，第N年生产负荷达到 设计能力的100%。 生产负荷比例的确定按照企业实际情况确
30.0
单位：万元 占固定 资产总 投资比 例(%) 100.0 82.3 4750.9
合计
备注
合 计
5800.0
4770.9
一 1 2 3 4 5 6 7 二 1 2 3
工程费用 A 车间 B 车间 理化实验室 信息化建设 中心配电站 环保 厂区道路及绿化 其它费用 前期工作费 建设单位管理费 环评安评费用
9
基本认识
投资项目
从投资管理的角度，现阶段需要进行经济费用效益分析的 项目分类： 1）政府预算内投资（包括国债）的关系国家安全国土开发和市 场不能有效配置资源的公益性项目和公共基础设施建设项目、 保护和改善生态环境项目、重大战略性资源开发项目； 2）政府各类专项建设基金投资的用于交通运输、农林水利等基 础设施、基础产业建设项目； 3）国际金融组织、外国政府贷款，需要政府主权信用担保的建 设项目； 4）企业投资建设的涉及国家经济安全、影响环境资源、公共利 益、可能出现垄断、涉及整体布局等公共性问题，需要政府 核准的建设项目。
7373.0 4996.0 2116.0 261.0 3162.0 3162.0 4211.0 4211.0 0.0 2170.0 0.0 115.2 0.0 0.0
分析要点
资金筹措
本项目新增固定资产投资来源：申请国家贴 息贷款4500万元，企业自筹资金1300万元。 新增流动资金2054万元，向银行申请贷款 1437.8万元(占70％)，企业自筹616.2万元 (占30％)。 自筹资金由利润、固定资产折旧费和无形资 产摊销费筹措。
投资项目 经济费用效益分析
1
一、投资项目基本认识 二、经济费用效益分析与财务分析的 区别与联系； 三、费用效益分析中的要点； 四、经济费用效益分析方法与参数。
2
国务院颁布的《国务院关于投资体制改革的决定》，是指导
我国一定时期内投资体制改革工作的纲领性文件，对今后投 资管理的一系列方向性、原则性问题进行了阐述，内容全面， 影响深远，引起了社会各界的高度关注。 《国务院关于投资体制改革的决定》发布后，国家发展改革 委、财政部、商务部、国土资源部、国家环保总局等有关部 门发布了一系列配套文件。 国家发展改革委与建设部发布的《建设项目经济评价方法与 参数》（第三版）
12
目的和作用：
①全面识别整个社会为项目付出的代价，以及项目为社会 作出的贡献； ②经济费用效益流量与财务现金流量存在的差别，以及造 成差别的原因，提出相关的政策调整建议； ③对于市场化运作的基础设施项目，通过分析论证经济价 值，为制定财务方案提供依据； ④分析各利益相关者付出的代价及获得的收益，通过对对 受损者及受益者的经济费用效益分析，为社会评价提 供依据。
环境影响
技术扩散效果
间接效益与间接费用 上下游行业相邻效果 乘数效果 项目产生一系列的连 锁反应 价格影响
16
价格体系不同。财务价格和影子价格。 盈利能力分析，清偿能力分析。经济分析则 没有。
财 务 财务分析 价 格
影 子 价 格
经济分析
17
财务分析与经济分析的联系： 经济评价可以独立进行，但更多的是在财务 评价的基础之上进行。也就是说财务评价是 基础。
定。
20
分析要点
投资估算及资金筹措 1. 投资估算 （1）固定资产投资估算： （2）流动资金估算 2. 资金筹措及投资使用计划 （1）资金来源及融资方案。 （2）资本金筹措。 （3）分年投资使用计划。
21
分析要点
例2：某项目可研的财务分析 基本情况： 项目新增固定资产投资总额为5800万元 （含建设期利息251万元），本建设项目完 成后，XXX有限公司的产值（现价、不含税） 将达到20805万元。大型石化XX产品将形 成年产2850台的生产能力，增量产值（现 价、不含税）达8805万元。
27
分析要点
自筹资金
折旧 利润
现有现金
未来项目 经营获得的资金
资产变现
增资扩股
自筹资金
28
分析要点
22
分析要点
本项目新增固定资产投资总额为5800万元 （含建设期利息251万元），其中设备原价 3402.3万元，运杂费212万元，设备基础费 88.9万元，设备安装费148.4万元，建筑费用 814.3万元，不可预见费578.1万元，建设期 利息251万元，其他费用305.0万元。
23
固定资产总投资估算表
8
基本认识
投资项目
根据《决定》和《目录》显示，政府仅对重大项目和限制类项目 从维护社会公共利益角度进行核准，即包括农林水利、能源、交 通、电信产业、社会事业、外商投资等在内的十三个领域，按不 同规模，分别由国务院投资主管部门和地方投资主管部门“核 准”。 而其他项目无论规模大小，均改为备案制，项目的市场前景、 经济效益、资金来源和产品技术方案等均由企业自主决策、自担 风险，并依法办理环境保护、土地使用、资源利用、安全生产、 城市规划等许可手续和减免税确认手续。
1466.0 2678.0 89.8 160.0 347.1 10.0 20.0 200.0 120.0 40.0 20.0
15.0 5.0 10.0
3.4
4
三 1 2 四
招投标费用
预备费用 基本预备费 涨价预备费 建设期利息
投资构成比例（%） 14.0 1.5 62.3 2.6 0.0
20.0
578.1 578.1
13
二、经济费用效益分析与财务分析的区 别与联系
财务分析与经济分析的区别： 角度、范围； 影响面； 价格体系与分析方法。
14
两种评价的角度和基本出发点不同，财务分 析是在项目的层次项目的范围内的分析；经 济分析是从社会的角度哈范围进行分析。
财务分析 经济分析
项目 项目 社 会
15
财务分析只是根据项目直接发生的收支，直 接的效益和费用；经济分析不仅要考虑直接 的，还要考虑间接的。
11
经济费用效益分析的必要性：
资源优化配置 从经济学角度看，经济活动的目的是通过配置经济资源 用于生产产品和提高服务满足社会需要。 现实中资源的配置依靠两种机制： 市场定价机制 政府的法律法规
在完全市场经济体系下，市场机制能够对资源进行有效配置。这 时财务分析与经济分析是一致的。在现实中，由于市场本身的原因 及政府不恰当的干预，可能导致市场配置资源的失灵，市场价格难 以反映项目的真实经济价值。因此，进行经济分析判断投资的经济 合理性，为投资决策提供依据是十分必要的。
7
10655.5 5885.4 4454.1 316.0 4390.5 4390.5 6265.0 4211.0 2054.0 2170.0 1437.8 191.6
8
10655.5 5885.4 4454.1 316.0 4390.5 4390.5 6265.0 4211.0 2054.0 2170.0 1437.8 191.6
投产期
3
10076.6 5721.2 4064.1 291.3 4248.4 4248.4 5828.2 4211.0 1617.2 2170.0 1132.0 175.3 995.6 696.9
达产期
4
10655.5 5885.4 4454.1 316.0 4390.5 4390.5 6265.0 4211.0 2054.0 2170.0 1437.8 191.6 436.8 305.8
3
一 基本认识
投资项目（建设工程） 初步形成了投资主体多元化、资金来源多渠 道、投资方式多样化形成项目建设市场化的 新格局。 政府投资 投资人策划 决策 (可行性研究) 企业投资
财务评价（财务分析）
经济评价
国民经济评价（经济分析） 4
经济评价包括： 财务评价（财务分析） 国民经济评价（经济分析）
经济评价不可行的项目，应予否定。
财务评价不可行的，可调整方案，使其具有 财务生存能力。
18
三、费用效益分析中的要点
财务分析基础数据与参数选取
改扩建项目是在原有企业基础上进行建设的，在不同 程度上利用了原有企业的资源，以增量带动存量，以
较小的新增投入取得较大的新增效益。建设期内项目
建设与原有企业的生产同步进行。 “无项目”是指不对企业进行投资时，在计算期内， 与项目有关的资产、费用与收益的预计发展情况 “有项目” 是指对企业进行投资时，在计算期内，