第一节 融资主体及融资方式
工程项目 融资
工程项目融资是以项目预期现金流量为其债务资金（如银 行贷款）的偿还提供保证的，换言之，工程项目融资用来保证 项目债务资金偿还的资金来源主要依赖于项目本身的经济强度 ，即项目未来的可用于偿还债务的净现金流量和项目本身的资 产价值。
一、项目融资主体
项目的融资主体是指进行项目融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。
案例导入
试问这个项目如何筹资？
思考
对于如何筹资这一问题，需要分析筹资的方式，不同方式，资金 成本不同。
对于如何项目如何筹资的判断，需要通过计算资金成本来回 答。不同的筹资来源，对应着不同的资金成本的计算方法。 各种筹资方式、资金成本的计算是本章学习的主要内容。
近一步分析
目录
第一节 融资主体及其融资方式 第二节 项目资本金的融通 第三节 项目债务筹资 第四节 融资方案分析
第一节 融资主体及融资方式
一、项目融资主体
（二）、新设项目法人融资
1、新设项目法人融资主体的适用条件
一 项目发起人希望拟建项目的生产经营活动相对独立，且拟建项目与既有 法人的经营活动联系不密切。
二
拟建项目的投资规模较大，既有法人财务状况较差，不具有为项目进行 融资和承担全部融资责任的经济实力，需要新设法人募集股本金。
三 项目自身具有较强的盈利能力，依靠项目自身未来的现金流量可以按期 偿还债务。
第一节 融资主体及融资方式
一、项目融资主体
（二）、新设项目法人融资
2、新设项目法人融资是指新组建项目法人进行的融资活动，其特点是：
一 项目投资由新设项目法人筹集的资本金和债务资金构成。
二 由新设项目法人承担融资责任和风险。
三 从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力。
第一节 融资主体及融资方式
二、既有法人融资方式
既有法人 融资
既有法人融资是指建设项目所需的资金来源于既有法人 内部融资、新增资本金和新增债务资金。
既有法人项目的总投资构成及资金来源如图所示。
第一节 融资包括既有法 人现有的货币资金和未来经营活动中可
能获得的盈余现金。
2
3 4
第一节 融资主体及融资方式
三、新设法人融资方式
新设法人 融资
新设法人融资是指由项目发起人(企业或政府)发起组建 新的具有独立法人资格的项目公司，由新组建的项目公 司承担融资责任和风险，依靠项目自身的盈利能力来偿 还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为 融资担保的基础。
建设项目所需资金的来源包括项目公司股东投资的资本 金和项目公司承担的债务资金。
项目的融资主体应是项目法人。
按是否依托于项目组建新的项目法人实体划分，项目的融资主体分为新设法人 和既有法人。两类项目法人在融资方式上和项目的财务分析方面均有较大不同 。
第一节 融资主体及融资方式
一、项目融资主体
（一）既有项目法人融资
1.既有项目法人融资主体的适用条件
一 既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产线的技术改造项目。
二
既有法人为新增生产经营所需水、电、气等动力供应及环境保护设施 而兴建的项目。
三 项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切。
四 既有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力。
五 项目盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重要作用，需要利 用既有法人的整体资信获得债务资金。
第一节 融资主体及融资方式
一、项目融资主体
（一）既有项目法人融资
2.既有项目法人融资是指依托现有法人进行的融资活动，其特点是：
一 拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融 资责任和风险。
二
拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资 产。
三 从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。
第七章工程建设项目资金筹 措【工程经济学】
案例导入
某大型建设项目是我国重点水利枢纽工程项目、世界上 最大的水电站之一，是肩负着发电、航运、防洪、电力 调度的多功能、多目的综合性大型水利项目。工程总量 浩大，建设历经18年，动人口超过百万，总投资超过 2000亿元。
案例导入
二鉴的务资续理1工础规2要参分础三策3，次了资金项2主，临保为发金于期划和、、、0于特的金工建作和划通与筹上个导后，资金管、0体整着护解展投个长，难目分 筹 资9中 有 经 筹 作 议 对 后 的 过 。 资 设 层 向 续 规 金 管 理项工体移、决，入人、全点年背析资金华优验措规。区续内多研责计面。规划管理的目程项民地上国量收投面。，景后方管咨势，方划项域工容级究任筹的划内理提特目建目安质述家大益资实工续案理询，工案，目及作和财首主资筹资容的出殊标成由稳灾问制，，规现程工设方在以程进研内全需资政先体方资金的复了要及投建致害题定多投模工建作计案财及主行究容国求金利在。案方管广杂更求项产设富防，了数资大程设的。建政多管研规包经，需用区进，式理泛性高，目只期、治发该项经。建全重鉴议管年部究划括济并求多分而包、需和。的研内完向区、挥工目济如设面大于。理为门。配：发总。种受在括相要项第要究容成后域水工程具回何的完意庞首、政特项套展结渠益衡中关从目三求给了续经库程后有报筹多成义大先资府请目资的分道范量央原分间，。出整管济综的续很率集重。和的，金部中的金重析，围各财则散资大针了体理发合综工高低资目鉴现资区管门华核筹要国并、主政，管金规对创项期展效合作的甚金标于实金别理、咨心措意家有使体、引理管模某新目转、益效规公至，成项资需于和大询目方义制效用特地导向理资工性战变库拓益划益无落为目金求前大型为标案，定引目点方市集需金程的略。区展、。性回实后建需量期型国某是，库的导的、财场中求的后资的工生等实后，报工续设求，移专有工根并区多调的资政资管的有续金第程态问现续社，程工的。资民题企程据提经个动基源、本理差效工管一后建题库规会并后作多分金建研业后该出济后市础优市的转异监作理步续设。区划收且续中功析筹设究集续工资社续场上势场相变，管规建。工与的所益投工的能后措开方团工程金会工资，的资关。增也划议至作环长需远资作重性续需发面服作后管基作金划基本政其加对资。此面境远资大周规点，