我国煤炭产品质量的地区性差异很强 二是表现在煤炭产品在其储存和运输
4靠近东南沿海等经济发达地区的煤
炭企业其产品明显占有交通运输费用 的优势
过程中， 由于氧化和风化会使其质
量发生很大变化； 三是表现在煤炭
产品质量受其中水份、 灰份、 矸石
等 ，. 影响较大， 具有明显的不稳定性
14
.
15
ห้องสมุดไป่ตู้
1、价格变动
.
12
2、行业壁垒
一 进入壁垒
一、行政性壁垒：1在计划经济时 期，煤炭企业的项目审批 、投资 规模 、开工建设、技术先进程度 和回采率等都有严格的程序, 因此 由政策法律制度导致的进入壁垒 较高 2、2007年 11月29日 ,国家发展 与改革委员会发布了我国首部 《煤炭产业政策 》“十一五 ”期 间一律停止核准 (审批 )30万 t/a 以下的新建煤矿项目
0.15 0.113236924 0.11086604
0.1
0.05
0
煤炭采选产品
煤炭对其他行业的完全消耗
注：前八分别是：煤炭采选产品；金属冶炼和压延
加工品；电力、热力的生产和供应；金融；交通运
输、仓储和邮政；租赁和商务服务；石油、炼焦产
品和核燃料加工品
.
7
煤炭行业投出产出表分析
中间需求小
中间需求大 70000
12593
11051 14734.67陕西煤业
11786
9379 12505.33中煤集团
11415
8670
11560 兖州煤业
9151
7347
9796 冀中能源
8009
6125 8166.667山西焦煤
.
11
1、行业集中度
美国在2008年左右CR4=45%、CR8=60%
40 % 35 30 25 20 15
10.93
8.23
8.81
8.69
9.03
6.45
6.10
3.67
-2.53
-3.29
-1.30
-4.62
15
10
5.70
5
0
-5
-10.50
-10
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
-15 2014-09 2015-09 2016-09 2017-09
.
B
06
煤炭开采
和洗选业
061
0610 烟煤和无
烟煤的开
采洗选
062
0620 褐煤的开
采洗选
069
0690 其他煤炭
采选
.
褐煤 烟煤
无烟煤
4
.
5
煤炭行业上下游
.
6
煤炭行业投出产出表分析
影响力系数：0.753； 感应系数修正：1.720
0.4
0.350728529 0.35
煤炭采选产品
0.3
0.250.228315259
0.2
0.15
0.140145665 0.126733819
0.1
0.05
0
其他行业对煤炭的完全消耗
注：前八分别是：电力、热力的生产和供应；煤炭
采选产品；非金属矿物制品；燃气生产和供应；金 属冶炼和压延加工品；石油、炼焦产品和核燃料加 工品；化学产品；其他制造产品
00.2.2528315259
0.2 0.158050311
10
1、行业集中度
2013 45665 17552 13267 12292 11564 11368 10540
8354
20142015（1-11） 2015E
47351
39300 42872.727
18304
15900 17345.455
16754
12200 13309.091
13926
11600 12654.545
12712
11500 12545.455
10700
9941 10844.727
10212
9653 10530.545
10200
9352 10202.182
2016 2017（1-9）2017E
43149
33007 44009.33中国神华
13323
12258
16344 山东能源
13050
10692
14256 大同煤业
煤炭行业分析
炯伟
————宋
.
1
目录
1 2 3 4 5
定义分类 产业链 市场结构 市场行为 发展趋势
.
2
.
3
定义
在我国国民经济行业分类中，煤炭 开采和洗选业属于采矿业，包括地下或 地上采掘、矿井的运行，以及一般在矿 址上或矿址附近从事的旨在加工原材料 的所有辅助性工作，例如碾磨、选矿和 处理，但不包括煤制品的生产、煤炭勘 探和建筑工程活动。
消费
投资
中间投入率=0.507
中间需求率=0.657
.
回过头去看房地产投 资对其拉动就比较有
道理
16.5%
出口
8
.
9
煤炭市场
全国原煤产量
2016年供给侧改革去产 能2.9亿吨
万吨
%
450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000
50000 0
元/吨
秦皇岛5500大卡动力煤价格及预测
900
经济增速放
800
819
缓，新能源替
700
717
746
706
代
600
608
煤炭行业近十年行业集中度变化
38.0 35.7 35.8 35.3
33.6 32.7 30.7
27.06 24.2 25.3 24.8
24.3 24.4 24.2
25.9
20.39 19.8
20.5
22.2 21.9
18.1 17.6
10
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 CR4 CR8
.
二 退出壁垒
一、机器设备的专用性很 强， 煤炭产业资产只 能于煤炭的生产 ,很难转 移到其它产业
二、解雇费用高, 长期以 来我国煤炭产业走的是粗 放式增长的道路, 煤矿工 人的知识水平较低 , 技能 较为单一
三、政策性退出壁垒高
13
3、产品差异化
由于煤炭企业在开采工艺上很难有较大的差异，且煤 炭品质基本决定了煤炭的市场价格，所以最终交通运 输的竞争就成了企业一个重要的竞争优势。
中间投 入大
装皮革……
（最终需求型产业）
食品制造及烟草加 工业、纺织业……
（中间产品型产业）
60000 50000 40000
30000
中间投 煤炭开采、石油开采、 农业……
20000
入小
金属采矿、非金属采矿…… （中间产品型基础产 （最终需求基础产业） 业）
10000
0
最终需求依存度 53.9%
29.6%
类型
成分
产品质量
地理位置 和交通运
输
0
0
1我国煤炭产品以残植煤为主， 它主
要是由高等植物中的稳定组分富集而 成。 由于变质程度不同， 可分为褐煤， 烟煤 （气煤、 肥煤、 焦煤、 瘦煤、 贫煤） 、 无烟 煤。 其工业用途差别很大 .
2各种煤在组成成份上相差很大
0
0
3煤炭产品质量不稳定。 一是表现在