第十一章 汇率决定理论 第 5 讲 影响汇率的名义经济因素
国际经济学
主讲教师：张文科
11-5 影响汇率的名义经济因素
第 5 讲 影响汇率的名义经济因素
1.通货膨胀率 2.利率 3.货币供应量
国际经济学
主讲教师：张文科
11-5 影响汇率的名义经济因素
影响汇率的 名义经济因素
通货膨胀率
利率
货币供应量
11-5 影响汇率的名义经济因素
一般说来，货币供给量的突 然增加会在短期内引起本国货币 币值迅速下降。
长期内，则会根据货币供给 量的增加，对该国经济结构、商 品市场和外汇市场调整的速度而 决定，逐步使汇率达到均衡水平。
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11-5 影响汇率的名义经济因素
本讲关键词
1.汇率 2.通货膨胀率
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主讲教师：张文科
11-5 影响汇率的名义经济因素 1.通货膨胀率
通货膨胀率高，说明国内实体经济 需求旺盛，因而出口少，进口多，导致 外汇市场供求变化，从而导致汇率变动。 通货膨胀，意味着本币对内贬值，其结 果导致外汇需求增加，本币对外贬值。
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11-5 影响汇率的名义经济因素
国际经济学 主讲教师：张文科
11-5 影响汇率的名义经济因素
3.货币供应量
货币供应量对汇率的影响主要是通 过利率、通货膨胀和实际的经济增长的变 化而进行的。
货币供应量增加，意味着银根放松， 经济会扩张，利率会降低，物价会上升。 利率降低，物价上升会导致本币贬值，但 经济增长，会有利于本币升值。
国际经济学 主讲教师：张文科
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不过一国货币从内部 贬值转移到货币对外贬值 会有一个过程。汇率会根 据货币实际购买力自行调 整到一个合理的水平。
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11-5 影响汇率的名义经济因素 2. 利率
一国利率提高，意味着该国通 货紧缩，本币供给减少，导致本币升 值。反之，则会贬值。
短期看，利率在汇率变动中的 作用十分显著。对远期外汇汇率的决 定，两国的利率差是起决定作用的因 素。
3.利率 4.货币供应量
本讲分析方法
1.综合分析 2.因果分析Βιβλιοθήκη 国际经济学 主讲教师：张文科
11-5 影响汇率的名义经济因素
本讲思考问题：
➢ 影响汇率的名义经济因素有哪些？ ➢ 通货膨胀是如何影响汇率的？ ➢ 利率和汇率有何关系？ ➢ 货币供应量对汇率的影响是什么
国际经济学 主讲教师：张文科
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